Министерство финансов США усиливает свою стратегию на рынке облигаций. Бессент только что подтвердил, что они увеличили операции по выкупу на длинном конце кривой — подумайте о 10-летних, 20-летних и, возможно, даже 30-летних облигациях. Это не просто техническая работа; это управление длительностью и поддержание ликвидности рынка казначейских облигаций, когда ситуация становится нестабильной.

Вот в чем загвоздка: они планируют расширить пул контрагентов к первой половине 2026 года. Большее количество игроков за столом означает более глубокий доступ к рынку и потенциально более плавные операции, когда изменения в балансе ФРС имеют наибольшее значение. Для тех, кто следит за макроэкономическими потоками, это может изменить способ, которым институциональные деньги вращаются между традиционными фиксированными доходами и рискованными активами — включая криптовалюту.

Почему это важно для цифровых активов? Когда операции казначейства расширяются, это часто сигнализирует о подготовке к волатильности или потребностям в рефинансировании. Это влияет на ликвидность доллара, доходность и, в конечном итоге, аппетит к риску на всех рынках. Обратите на это внимание, когда мы будем двигаться к 2026 году.