#Strategy扩大比特币持仓 凌晨BTC直接 Грузило，不少人还在睡梦中就被 Получить ликвидацию 短信吵醒。怎么回事？行情说崩就崩了？

Не сосредотачивайтесь только на свечных графиках, настоящим убийцей на самом деле является ликвидность.

Сначала скажу прямо: аукцион облигаций США на этот раз действительно жесткий. Приостановка работы правительства привела к тому, что счет TGA почти исчерпан, и на рынке изначально не хватает денег. Хотя Федеральная резервная система спасла ситуацию, закачав немного денег из банков, способность долгового рынка высасывать средства слишком велика — аукцион облигаций США на 3 месяца и 6 месяцев, по сути, составил 163 миллиарда, а фактически поступило 170,69 миллиарда. Вычтя часть, которую Федеральная резервная система снова инвестирует, финансовый рынок был мгновенно лишен 163 миллиарда долларов.

Что это за цифры? В период избытка ликвидности это может не казаться важным, но сейчас у нас период ужесточения, и каждый раз, когда крупные суммы выводятся, рискованные активы оказываются под давлением. BTC, как высоковолатильный актив, при уходе капитала, естественно, не выдерживает ценового давления.

Более того, сигналы от Федеральной резервной системы вызывают беспокойство. Последние выступления Гурлса подтверждают ястребиный настрой, который сразу разрушает мечты рынка о снижении процентной ставки в декабре — вероятность снижения ставок упала с почти семидесяти процентов до нуля. Ожидания снижения ставок изначально были сильным стимулом для рискованных активов, но теперь этого стимула нет, и краткосрочное давление на продажу резко возросло.

Сжатие ликвидности в сочетании с охлаждением ожиданий по снижению процентных ставок, как только появляется пессимистичное настроение, давление на продажу BTC начинает расти, как снежный ком. Чем сильнее падение, тем больше людей в панике, чем больше людей в панике, тем сильнее падение.

Но также не стоит слишком паниковать.

После восстановления работы правительства, счета TGA будут пополнены, что эквивалентно вливанию средств в рынок, и ликвидность будет постепенно улучшаться. Кроме того, если Федеральная резервная система замедлит поглощение ночных обратных репо, краткосрочное давление на ликвидность также сможет быть смягчено.

Цикл ликвидности никогда не бывает прямой линией. Зима проходит, весна всегда приходит. Понять логику движения капитала гораздо полезнее, чем просто следить за колебаниями цен — часто именно в самые трудные времена скрываются самые жирные возможности.

$BTC $ETH $COAI