#美国政府停运 12 декабря, накануне заседания по денежной политике, внутри Федеральной резервной системы (ФРС) появились заметные признаки дивергенции. Результат голосования 10:2, что не часто встречается за восемь лет полномочий Пауэлла — некоторые члены склоняются к снижению на 50 базисных точек, в то время как другие полностью против корректировки.

Корни разногласий заключаются в неопределенности экономических сигналов. Данные по инфляции колеблются вокруг 3%, что все еще далеко от целевого уровня в 2%; несмотря на признаки замедления на рынке труда, он еще не достиг степени, требующей срочного вмешательства. На уровне принятия решений стоит вопрос: приоритетно ли сдерживать инфляцию или заранее смягчать экономический спад?

Что означает эта неопределенность для крипторынка? Исторический опыт показывает, что ожидания изменения денежно-кредитной политики часто влияют на цены активов раньше, чем фактические действия. Ожидание снижения процентных ставок приведет к высвобождению ликвидности и росту рисковых активов; наоборот, восстановление настроений после несбывшихся ожиданий также может создать окно для отскока. Механизм предварительного ценообразования на рынке делает каждое колебание политики торговой возможностью.

Глубинная логика такова: внутренние разногласия в Федеральной резервной системе (ФРС) выявляют неопределенность в политическом курсе, что обычно усиливает защитные свойства неконституционных активов, таких как золото и биткойн. Когда предсказуемость традиционной денежно-кредитной политики ослабевает, привлекательность децентрализованных активов относительно возрастает.

Теперь рынок задается вопросом: если в декабре действительно произойдет снижение ставки, сможет ли $BTC преодолеть 130000 долларов? Если процентная ставка останется прежней, насколько глубокой будет коррекция? В любом случае, волатильность сама по себе является нормой для крипторынка. Подготовиться к различным сценариям, возможно, важнее, чем ставить на одно направление.