Вот что стоит отметить на рынках долговых обязательств: кредиторы по-прежнему настаивают на более высокой доходности при финансировании проектов по инфраструктуре ИИ. Почему это важно? На самом деле, это положительный показатель.

Подумайте — когда кредиторы требуют премиальные доходы, это сигнализирует о том, что они действительно оценивают риски, а не слепо гонятся за хайпом. Развитие ИИ требует огромного капитала, и тот факт, что рынок финансирования не превратился в беспорядочную гонку, говорит о сохранении дисциплины.

Эта премия по доходности отражает реальную проверку. Инвесторы хотят получить компенсацию за неопределенности, связанные с передовыми технологическими инфраструктурами — сроки развертывания, уровни использования, риски технологической устаревания. Это здоровое поведение рынка, а не пузырьковая психология.

Сравните это с ситуациями, когда деньги слишком легко поступают в модные сектора. Мы уже видели, к чему приводит такая история. Текущие трудности с финансированием инфраструктуры ИИ? Возможно, это именно тот буфер, который нам нужен, чтобы избежать очередного масштабного краха в будущем.