Почему энергетический кризис ИИ создает $400B возможность, о которой никто не говорит

Вот дикая статистика: ChatGPT использует в 10 раз больше энергии, чем поиск в Google. И мы только начинаем.

Крупные дата-центры ИИ уже потребляют столько электроэнергии, сколько целые средние города. Это не проблема — это золотая жила для инвестиций. И одна компания уже хорошо на этом заработала: GE Vernova (GEV), которая взлетела на 330% с момента IPO в апреле 2024 года, полностью обогнав рост Nvidia на 110% за тот же период.

Математика, которую все упускают

Гиперскалеры ИИ, такие как Amazon, Meta и Microsoft, планируют потратить примерно $400 миллиардов в капитальных затратах только в 2025 году. Ожидается, что глобальные инвестиции в инфраструктуру дата-центров достигнут $7 триллиона к 2030 году. Прогнозируется, что спрос на электроэнергию в США вырастет на 25% к 2030 году и на 75% к 2050 году — почти полностью из-за ИИ и возвращения производства на территорию США.

Что интересно? Сеть пока не справляется с этим. Именно здесь акции энергетической инфраструктуры становятся настоящими инструментами для заработка.

В отличие от ставок на победителя среди компаний ИИ (по монете), инвестиции в компании по производству электроэнергии и сети, питающие гонку ИИ, — это практически бесплатный билет. Кто бы ни доминировал в ИИ — OpenAI, Anthropic или стартап, о котором мы еще не слышали — все они нуждаются в огромных объемах надежной энергии.

GEV: Победитель без гламура

Клиенты GE Vernova производят примерно 25% мировой электроэнергии благодаря портфелю, включающему атомную, природный газ, гидроэнергетику, ветровую энергию и другие источники. Компания уже получает реальные доходы и прибыль — не выдумки.

Что делает ее особенно интересной:

Атомная энергетика: Малогабаритные реакторы BWRX-300 (SMRs) GEV — одни из немногих надежных игроков в области следующего поколения атомной энергетики. Правительство США активно поддерживает расширение атомной энергетики, планируя увеличить мощность в четыре раза к 2050 году. Meta, Microsoft и другие заключили долгосрочные соглашения на атомную энергию специально для питания дата-центров.

Газовая крепость: GEV подписала контракты на поставку 9 ГВт нового газового оборудования во втором квартале, доведя бэклог до 29 ГВт. Природный газ остается надежной и проверенной основой инфраструктуры электроэнергетики США.

Технологии сети: Компания приобрела AI-программное обеспечение Alteia для усиления своей платформы GridOS — программного обеспечения для визуального анализа, которое используют для управления все более сложными сетями. Это незаметная, но важная инфраструктурная игра.

Числа подтверждают

Прогнозируется, что GEV увеличит скорректированную прибыль на акцию на 37% в FY25 и на 70% в FY26, достигнув $12,97 на акцию по сравнению с $5,58 в 2024 году. Рост выручки: 7% в этом году, 11% в следующем — до $41 миллиардов.

Акции отошли от перекупленных уровней RSI в июле — создавая потенциал для прорыва в четвертом квартале. Торгуются примерно на 12% ниже средних целевых цен и на 10% ниже августовских максимумов, что говорит о менее переоцененной стоимости по сравнению с большинством акций ИИ.

Почему это лучше “чистых” акций ИИ

Nvidia, Meta и другие технологические гиганты — это скорее лотерейные билеты на тему “какая компания доминирует в ИИ”. GE Vernova — это ставка на “кто обеспечивает свет, который питает победителя”.

Это принципиально другой — и более защищенный — тезис. Кто бы ни выиграл в войне ИИ, инфраструктура для производства энергии тоже выигрывает.