Почему сейчас в кофейной отрасли возник кризис поставок

Фьючерсы на кофе только что резко выросли — декабрьская арабика увеличилась на 2,44%, а январская робуста поднялась на 2,67% — но дело не только в том, что трейдеры жаждут. Вот что на самом деле движет рынком:

Давление тарифов

Импортный налог США в 50% на бразильский кофе создает реальную нехватку предложения. Запасы арабики на ICE только что достигли 1,75-летнего минимума (418,203 мешков), в то время как запасы робусты упали до 3,5-месячного минимума (5,926 лотов). Американские импортеры буквально отменяют заказы — около трети американского не обжаренного кофе поступает из Бразилии, поэтому каждая задержка поставок оказывает влияние на весь рынок.

Погода: настоящая проблема

Регион Бразилии Минус-Жерайс ( сердце арабики ) столкнулся с засухой — всего 33,4 мм дождя на прошлой неделе против 75% от нормы. Вьетнам столкнулся с противоположным экстремумом, когда ураган Калмаэги ударил, угрожая внезапными наводнениями в Центральном Нагорье ( их зоне робусты ).

NOAA уже повысила шансы на Ла-Нинья до 71% на октябрь-декабрь, что может сильно повлиять на урожай Бразилии в 2026/27 году. Это учитывает боль за несколько месяцев вперед.

Вьетнамский Уайлдкар

Вот противовес: производство робусты во Вьетнаме активно растет. Производство в 2025/26 годах прогнозируется +6% к прошлому году до 1.76 ММТ (4-летний максимум), при этом экспорт уже увеличился на 13.4% в январе-октябре. Это создает медвежье давление на цены робусты, но ограниченные запасы арабики по-прежнему остаются в центре внимания.

Что будет дальше

Лула из Бразилии на прошлой неделе намекнул на быструю торговую сделку с Трампом — если эти тарифы исчезнут, ожидайте избытка предложения и коррекции цен. Но до тех пор? Более строгие запасы удерживают уровень кофе фьючерсов.