# Акции робото-хирургии показывают сильную отдачу — стоит ли ловушка оценки того?

Акции Intuitive Surgical выросли на 19,5% в октябре после отчетности за третий квартал, которая превзошла ожидания. Вот что стало движущей силой:

**Цифры, которые имеют значение:**
- Выручка за Q3 выросла на 23% по сравнению с прошлым годом и составила 2,51 млрд долларов, превысив консенсусные ожидания в 2,41 млрд долларов.
- EPS составил $2.40 против прогнозируемых $1.99 — превышение на 20%
- Продажи системы выросли на 33%, с улучшениями в установках, объеме процедур и доходе на единицу.
- Чистая прибыль увеличилась до 34,5% с 32,8%

**Вопрос оценки:**
Торгуясь по коэффициенту 72x к прибыли и 85x к свободному денежному потоку, акции не дешевы. Но вот в чем дело — это в порядке вещей. Текущий P/E почти точно соответствует его пятилетнему среднему значению 73.6. Для компании, которая все еще масштабирует применение роботизированной хирургии по всему миру, эта премия имеет смысл.

**Что мешает:**
Торговые тарифы являются реальной проблемой. Новая система da Vinci 5 столкнулась с отзывом ранее в этом году из-за проблем с компонентами, хотя спрос на цикл обновления остается сильным.

**Окно возможностей:**
Несмотря на рост в октябре, акции остаются на 12% ниже январских максимумов. Для инвесторов, не имеющих доступа к тематике роботизированной хирургии, этот откат может стать удобным моментом для входа — особенно если вы верите, что объем процедур и принятие систем все еще находятся на ранних этапах.

**Итог:** Высокая оценка здесь не нова. Изменилось лишь то, что произошло снижение от ATH. Если вы верите в долгосрочную историю робототехники, накопление по цене с 12% скидкой к январю кажется менее рискованным, чем ставка на совершенство.