Революция в платежах с использованием стейблкоинов: резонанс технологической инфраструктуры и бизнес-экосистемы

Глобальная финансовая система переживает глубокие преобразования. Традиционные платежные сети сталкиваются с полным вызовом со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длительных циклов расчета и высоких расходов. Эти цифровые активы революционизируют модели трансакций и способы получения финансовых услуг как для бизнеса, так и для частных лиц.

В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной инфраструктурой для глобальных платежей. Крупные финансово-технологические компании, платежные процессоры и суверенные организации постепенно интегрируют стейблкоины в приложения для потребителей и корпоративные финансовые потоки. В то же время, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода средств и до программируемых доходных продуктов, ряд новых финансовых инструментов значительно повысил удобство использования стейблкоинов.

Данный отчет с технической и коммерческой точек зрения глубоко анализирует экосистему стейблкоинов. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая сделки со стейблкоинами, а также динамический спрос, движущий их применением. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины способствуют возникновению новых финансовых сценариев, а также вызовы, с которыми они сталкиваются при широком вовлечении в глобальный экономический процесс.

Один. Почему стоит выбрать оплату стейблкоином?

Чтобы понять влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы включают наличные деньги, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные переводы, автоматические клиринговые палаты и пиринговые платежи. Хотя они уже стали частью повседневной жизни, многие платежные каналы, такие как инфраструктура ACH и SWIFT, существуют с 70-х годов XX века. Несмотря на то, что тогда они были революционными, сегодня большинство этих глобальных платежных инфраструктур устарели и сильно фрагментированы. В целом, эти способы платежей страдают от высоких сборов, высоких трений, длительного времени обработки, невозможности круглосуточного урегулирования и сложных бэк-энд процессов. Кроме того, они часто навязывают ненужные дополнительные услуги, такие как аутентификация, кредитование, соблюдение норм, защита от мошенничества и банковская интеграция.

Стейблкоин-платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами оплаты, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, уменьшает количество промежуточных этапов, обеспечивает реальную видимость потоков средств, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.

Основные преимущества платежей с использованием стейблкоинов можно кратко изложить следующим образом:

• Реальное время расчетов: сделки практически завершены мгновенно, устраняя задержки в традиционных банковских системах.
• Безопасность и надежность: Неизменяемая книга учета блокчейна обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, предоставляя защиту пользователям.
• Снижение затрат: устранение посреднических звеньев значительно снизило торговые издержки, сэкономив средства пользователей.
• Глобальное покрытие: децентрализованные платформы могут охватить рынки, которые недостаточно обслуживаются традиционными финансовыми услугами, обеспечивая финансовую инклюзивность.

Два. Структура отрасли платежей с использованием стейблкоинов

Сектор платежей со стейблкоинами можно разделить на четыре уровня технологических стеков:

1. Первый уровень: уровень приложений

Уровень приложений в основном состоит из различных поставщиков платежных услуг, которые интегрируют несколько независимых платежных институтов по входу и выходу на единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, инструменты для разработчиков, работающих на уровне приложений, и услуги кредитных карт для пользователей Web3.

a. Платежный шлюз

Платежный шлюз — это сервис, который обеспечивает безопасную обработку платежей, способствуя сделкам между покупателями и продавцами.

В этой области известные компании, занимающиеся инновациями, включают:

• Stripe: традиционный платежный провайдер, интегрирующий стейблкоины, такие как USDC, для глобальных платежей.
• MetaMask: сам по себе не предоставляет функции прямой обмена фиатной валюты, пользователи могут осуществлять операции ввода и вывода средств через интеграцию с третьими сторонами.
• Helio: 450000 активных кошельков и 6000 торговцев. С помощью плагина Solana Pay миллионы торговцев Shopify могут рассчитываться криптовалютой и мгновенно конвертировать USDY в другие стейблкоины, такие как USDC, EURC и PYUSD.
• Приложения Web2 для платежей, такие как Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut и другие, также позволяют пользователям использовать стейблкоин для осуществления платежей, что еще больше расширяет области применения стейблкоина.

Сфера провайдеров платежных шлюзов может быть четко разделена на два типа

1. платежный шлюз для разработчиков; 2) платежный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платежных шлюзов, как правило, больше сосредоточены на одной из категорий, что формирует их основные продукты, пользовательский опыт и целевой рынок.

Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которым необходимо интегрировать инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предоставляют интерфейсы программирования приложений, комплекты для разработки программного обеспечения и инструменты для разработчиков, чтобы интегрироваться в существующие платежные системы и реализовать такие функции, как автоматические платежи, кошельки стейблкоинов, виртуальные счета и мгновенные расчеты. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:

• BVNK: предоставляет корпоративную платежную инфраструктуру для легкой интеграции стейблкоинов. BVNK предлагает API-решения, чтобы обеспечить бесшовное соединение процессов, имеет платежную платформу для трансакций в международной коммерции, а также корпоративные счета, позволяющие компаниям хранить и торговать различными стейблкоинами и фиатными валютами, и предоставляет торговые услуги, необходимые для принятия платежей от клиентов в стейблкоинах. Обрабатывает более 10 миллиардов долларов США в годовом объеме транзакций, годовой рост 200%, оценка 750 миллионов долларов США, среди клиентов — развивающиеся регионы, такие как Африка, Латинская Америка и Юго-Восточная Азия.
• Iron: предоставляет API для бесшовной интеграции торговли стейблкоинами в существующий бизнес. Он предлагает компаниям глобальные каналы ввода-вывода, инфраструктуру для платежей стейблкоинов, кошельки и виртуальные счета, поддерживает кастомизированные платежные рабочие процессы.
• Juicyway: предоставляет ряд API для корпоративных платежей, выплаты заработной платы и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают нигерийскую найру, канадский доллар, доллар США, стейблкоин Tether, доллар. Основное внимание уделяется африканскому рынку, операционные данные отсутствуют.

Платежные шлюзы, ориентированные на потребителей, сосредоточены на пользователе и предлагают простой в использовании интерфейс, что облегчает пользователям совершение платежей с использованием стейблкоинов, переводов и финансовых услуг. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатных валют и бесшовные трансакции через границу. Некоторые известные проекты, сосредоточенные на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:

• Decaf: платформа банковских услуг на основе блокчейна, позволяющая осуществлять личные расходы, переводы и交易 стейблкоинов в более чем 184 странах; Decaf сотрудничает с местными каналами, включая Western Union, в Латинской Америке, практически достигая нулевых комиссий на вывод средств, имеет более 10 тысяч пользователей в Южной Америке и высокие оценки среди разработчиков Solana.
• Meso: Решение для ввода и вывода средств, непосредственно интегрированное с торговцами, позволяющее пользователям и предприятиям легко конвертировать между фиатной валютой и стейблкоином с минимальными трениями. Meso также поддерживает покупку USDC через Apple Pay, упрощая процесс получения стейблкоинов для потребителей.
• Venmo: Функция кошелька стейблкоина Venmo использует технологию стейблкоинов, но ее функционал интегрирован в существующее приложение для потребительских платежей, позволяя пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары без необходимости прямого взаимодействия с блокчейн-инфраструктурой.

b. U-карта

Криптовалютные карты позволяют пользователям использовать криптовалюту или стейблкоин для покупок в традиционных магазинах. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами, обеспечивая бесшовные транзакции путем автоматического преобразования криптовалютных активов в фиатную валюту на точке продаж.

Проект включает:

• Reap: Азиатский эмитент карт, среди клиентов Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay и более 40 компаний, продает решения под собственным брендом, в основном за счет комиссий с объема торгов, сотрудничает с банками Гонконга, может охватывать большую часть регионов за пределами США, поддерживает многосетевые депозиты; в июле 2024 года объем торгов достигнет $30M.
• Raincards: эмитенты карт в Америке, поддерживают такие компании, как Avalanche, Offramp, takenos и другие. Главная особенность заключается в том, что они могут обслуживать пользователей в США и Латинской Америке. Я сам выпустил корпоративную карту USDC для оплаты командировочных расходов, офисных принадлежностей и других повседневных бизнес-расходов.
• Fiat24: Европейский эмитент карт + web3 банк, бизнес-модель схожа с вышеупомянутыми двумя компаниями, поддерживает эмиссию карт для таких компаний как ethsign, safepal; Швейцарская лицензия, в основном обслуживает пользователей в Европе и Азии, пока не поддерживает полные цепочные транзакции, только пополнение через arbitrum. Рост медленный, всего пользователей 20K, ежемесячный доход $100K-150K.
• Kast: быстрорастущая U-карта на Solana, в настоящее время выпущено более 10 тысяч карт, 5-6 тысяч активных пользователей в месяц, объем交易 в декабре 2024 года составит 7 миллионов долларов, доход 200 тысяч долларов.
• 1Money: экосистема стейблкоинов, недавно выпустила кредитную карту, поддерживающую стейблкоины, и предоставляет комплект инструментов для разработки программного обеспечения для удобной интеграции L1 и L2, на данный момент в бета-версии данные отсутствуют.

Множество поставщиков карт для криптовалют, которые в основном отличаются по регионам обслуживания и поддерживаемым валютам, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить заинтересованность пользователей в использовании карт криптовалют.

2. Второй уровень: обработка платежей

В качестве ключевого уровня технологического стека стейблкоинов, платежные процессоры являются основой платежных каналов и в основном охватывают два типа: 1. Провайдеры услуг ввода и вывода средств 2. Провайдеры услуг эмиссии стейблкоинов. Они играют роль ключевого промежуточного уровня в жизненном цикле платежей, связывая Web3 платежи с традиционной финансовой системой.

a. Обработчик ввода-вывода средств

• Moonpay: поддерживает более 80 криптовалют, предлагает различные способы ввода и вывода средств, а также услуги обмена токенов, удовлетворяя разнообразные потребности пользователей в криптовалютных сделках.
• Ramp Network: охватывает более 150 стран, предоставляет услуги по вводу и выводу средств для более чем 90 криптоактивов. Эта сеть обрабатывает все требования KYC, AML и соблюдения нормативных актов, обеспечивая соответствие и безопасность услуг по вводу и выводу средств.
• Alchemy Pay: гибридное решение для платежных шлюзов, поддерживающее двусторонний обмен и платежи между фиатной валютой и криптоактивами, что позволяет интегрировать традиционные фиатные валюты с криптоактивами.

b. Эмиссия стейблкоинов & координация обработчиков

• Bridge: Основные продукты Bridge включают координационный API и API выпуска, первый помогает компаниям интегрировать различные стейблкоины для платежей и обмена, второй позволяет компаниям быстро выпускать стейблкоины. Платформа в настоящее время имеет лицензии в США и Европе и установила важные партнерские отношения с Государственным департаментом и Министерством финансов США, обладая мощными возможностями соблюдения норм и ресурсными преимуществами.
• Brale: Подобно продукту Bridge, это регулируемая платформа для выпуска стейблкоинов, предоставляющая API для координации стейблкоинов и управления резервами. Имеет лицензии на соответствие в различных штатах США, компании-партнеры должны пройти KYB, а пользователи должны зарегистрировать аккаунт в Brale для KYC. Клиенты Brale в основном представляют собой OG в блокчейне, в отличие от Bridge, где инвестиционная поддержка и бизнес-развитие немного хуже.
• Perena: Платформа Numeraire от Perena снижает порог выхода для эмиссии нишевых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Numeraire использует модель "центр-радиус", где USD* выступает в роли центрального резервного актива, служа "узлом" для эмиссии и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно выпускать, выкупать и торговать множеством стейблкоинов, привязанных к различным активам или юрисдикциям, каждый из которых выступает в роли аналогичного "спицы" и соединен с USD*. Благодаря такой системной структуре, Numeraire обеспечивает глубокую ликвидность и повышает эффективность капитала, поскольку небольшие стейблкоины могут взаимодействовать через USD*, не требуя создания разрозненных ликвидных пулов для каждой торговой пары. Конечная цель этой системы не только улучшить ценовую стабильность и снизить проскальзывание, но и обеспечить бесшовный обмен между стейблкоинами.

3. Третий уровень: Эмитенты активов

Эмитенты активов отвечают за создание, поддержку и выкуп стейблкоинов. Их бизнес-модель обычно сосредоточена на балансе, аналогично банковской деятельности — принятие депозитов от клиентов и инвестиции средств в высокодоходные активы, такие как американские казначейские облигации, для получения процентной маржи. На уровне эмитентов активов инновации стейблкоинов можно разделить на три уровня: стейблкоины с поддержкой статического резерва, стейблкоины с начислением процентов и совместное использование доходов.