Акции Cisco выросли на 7% на фоне заказов на ИИ на сумму 1,3 миллиарда долларов, значительно превысив ожидания по прибыли

Акции Cisco выросли более чем на 7% в расширенной торговле после того, как компания сообщила о финансовых результатах за 1-й квартал, которые превзошли ожидания как по доходам, так и по прибыли. Акции Cisco получили импульс от $1.3 миллиарда в заказах на ИИ-инфраструктуру от гиперскейлеров и прогноза, который превысил ожидания Уолл-стрит как для 2-го квартала, так и для полного финансового года 2025.

Прибыль акций Cisco превышает ожидания, что приводит к ралли после рабочего времени

! Акции Cisco

(Источник: Google)

Компания Cisco сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $1,00 против консенсусного прогноза в 98 центов, в то время как выручка в размере $14,88 миллиарда превысила ожидания в $14,77 миллиарда. Выручка увеличилась на 8% по сравнению с $13,84 миллиарда за тот же период годом ранее, согласно заявлению компании. Чистая прибыль выросла до $2,86 миллиарда, или 72 цента на акцию, по сравнению с $2,71 миллиарда, или 68 центов на акцию, годом ранее.

Прибыль выше ожиданий представляет собой значительный поворотный момент для акций Cisco, которые испытывали трудности на протяжении четырех последовательных кварталов снижения выручки по сравнению с прошлым годом, поскольку компания сталкивалась с экономической неопределенностью и задержками в расходах со стороны государственных ведомств. Возврат к устойчивому росту подтверждает стратегию генерального директора Чака Роббинса по позиционированию Cisco в центре развертывания инфраструктуры ИИ.

Семипроцентный рост акций Cisco в послеобеденные часы отражает энтузиазм инвесторов по поводу способности компании воспользоваться бумом ИИ, сохраняя при этом свое доминирование в области сетевых технологий. Акции уже выросли на 25% с начала года по состоянию на закрытие в среду, опередив прирост Nasdaq на 21%, а успех в среду ставит акции Cisco на путь к дальнейшему превышению показателей.

Ключевые моменты заработка

· EPS: $1.00 скорректированный против $0.98 ожидаемый (2% превышение)

· Выручка: $14.88B против $14.77B ожидается (1% превышение)

· Чистая прибыль: $2.86B против $2.71B годом ранее (6% рост )

· Четвертый подряд квартал роста выручки после четырех кварталов снижения

Последовательность ритма важна так же, как и его величина. Cisco теперь предоставила четыре последовательных квартала роста, демонстрируя, что восстановление спроса является устойчивым, а не временным всплеском. Эта схема дает инвесторам уверенность в том, что акции Cisco могут поддерживать свой импульс на протяжении финансового 2025 года.

$1.3 миллиардные заказы на ИИ-инфраструктуру подстегивают акции Cisco

Выдающимся катализатором роста акций Cisco стало объявление о заказах на $1,3 миллиарда на инфраструктуру ИИ от гипермасштабных клиентов, что отражает то, что компания назвала “значительным ускорением роста”. Эта цифра подтверждает стратегию Cisco по более тесной связи с бумом ИИ, особенно через партнерства с Nvidia.

Большая часть роста расходов на центры обработки данных в настоящее время сосредоточена на искусственном интеллекте, поскольку компании увеличивают инвестиции в серверы, оснащенные графическими процессорами, в основном от Nvidia. В прошлом месяце Cisco представила новый коммутатор Ethernet на базе кремния Nvidia, позиционируя себя как критически важного поставщика инфраструктуры для рабочих нагрузок ИИ, требующих огромной пропускной способности сети.

“Наша значимость в области ИИ продолжает расти,” заявил финансовый директор Марк Паттерсон в пресс-релизе. “У нас есть многолетняя возможность обновления кампуса на многомиллиардные суммы, которая начинает развиваться, с высоким спросом на наши обновленные сетевые продукты.”

Сумма в $1.3 миллиарда представляет собой качественный скачок в заказах, связанных с ИИ, для акций Cisco. Хотя компания не раскрыла уровни предыдущих заказов на ИИ, характеристика “значительное ускорение” предполагает, что это представляет собой множитель предыдущих кварталов. Клиенты-хиперскейлеры, такие как Amazon Web Services, Microsoft Azure и Google Cloud, строят огромную инфраструктуру ИИ, а сетевое оборудование Cisco формирует основу, соединяющую тысячи ускорителей ИИ.

Для инвесторов в акции Cisco этот импульс заказов на основе ИИ имеет решающее значение, поскольку он позиционирует компанию в самом быстрорастущем сегменте расходов на ИТ для предприятий. Хотя Cisco сталкивается с конкуренцией со стороны новых стартапов в области сетевых технологий, её масштаб, надежность и связи с предприятиями дают ей преимущества в захвате расходов на инфраструктуру ИИ по мере того, как компании переходят от начальных экспериментальных развертываний ИИ к внедрениям на производственном уровне.

Сетевой бизнес влияет на акции Cisco

Сетевой бизнес Cisco, его крупнейшее подразделение, увидел рост продаж на 15% до $7.77 миллиардов, что значительно превышает оценку аналитиков из StreetAccount в $7.47 миллиардов. Этот рост на 15% значительно опережает общий рост доходов компании на 8%, что демонстрирует, что сетевой бизнес является основным двигателем восстановления акций Cisco.

Сила сети отражает множество факторов. Во-первых, строительство инфраструктуры ИИ требует современного сетевого оборудования, способного обрабатывать огромные потоки данных между ускорителями ИИ. Во-вторых, многие предприятия проходят циклы “обновления кампусов”, в которых они обновляют устаревшую сетевую инфраструктуру. В-третьих, переход к гибридным облачным архитектурам создает постоянный спрос на сетевые продукты Cisco для предприятий.

Оценочный множитель акций Cisco увеличился, поскольку инвесторы признают, что рост в области сетевых технологий может поддерживать более высокие ставки, чем исторические средние значения компании. Рост сетевых технологий на 15% в первом квартале предполагает, что Cisco может сохранить рост на уровне высоких однозначных и низких двузначных значений в целом по мере увеличения расходов на инфраструктуру ИИ в течение следующих нескольких лет.

Однако не все сегменты показали одинаково хорошие результаты. Продажи подразделения безопасности Cisco упали на 2% по сравнению с прошлым годом до $1,98 миллиарда, что не дотянуло до среднего прогноза в $2,16 миллиарда от StreetAccount. Бизнес по сотрудничеству снизился на 3% до $1,06 миллиарда, уступив консенсусу в $1,09 миллиарда. Эти падения подчеркивают, что история роста акций Cisco сосредоточена на сетевой и ИИ-инфраструктуре, а не на общей силе.

Слабость в области безопасности и сотрудничества создает как риски, так и возможности для акций Cisco. С одной стороны, это демонстрирует, что компания не достигла той диверсификации, которую искала через приобретения в этих областях. С другой стороны, это предполагает значительный потенциал роста, если Cisco сможет стабилизировать эти бизнесы, сохраняя при этом динамику в сфере сетевых технологий.

Руководство превышает ожидания, повышая акции Cisco

На второй финансовый квартал Cisco ожидает выручку в диапазоне от $15 миллиардов до $15.2 миллиардов, что существенно превышает среднюю оценку в $14.6 миллиардов от LSEG. Скорректированная прибыль составит от $1.01 до $1.03 на акцию, что выше консенсуса в 99 центов. Это руководство демонстрирует уверенность руководства в том, что сила первого квартала сохранится.

Более важно для долгосрочных инвесторов акций Cisco, что компания повысила руководство по полной фискальной year. Выручка составит от $60.2 миллиардов до $61 миллиардов, с чистой прибылью на акцию от $4.08 до $4.14. Аналитики ожидали продажи в размере $59.7 миллиардов и EPS в $4.04, что означает, что руководство Cisco превышает оценки примерно на $1 миллиардов в выручке и на $0.06 в прибыли.

Сравнение руководств

Выручка за Q2: $15.0-15.2B против оценки $14.6B (3% превышение на среднем уровне)

Q2 EPS: $1.01-1.03 против $0.99 оценки (3% превышение на среднем уровне )

Выручка за финансовый год: $60.2-61.0B против $59.7B оценки (2% превышение в среднем)

FY EPS: $4.08-4.14 против $4.04 оценки (3% превышение в среднем)

Согласованность темпов роста как в краткосрочных, так и в долгосрочных прогнозах укрепляет инвестиционный кейс акций Cisco. Руководства компаний часто занижают прогнозы, чтобы создать простые достижения, но прогноз Cisco подразумевает уверенность в устойчивом росте, а не консервативную позицию. Увеличение выручки на $1 миллиард долларов за полный год предполагает, что возможности инфраструктуры ИИ материализуются быстрее, чем ожидалось ранее.

Для акций Cisco превышение прогноза устраняет потенциальный источник разочарования. Даже сильные квартальные результаты могут привести к падению акций, если прогноз разочаровывает, поэтому способность Cisco одновременно превысить и поднять прогноз создает мощный положительный катализатор. Рост на 7% в послеторговые часы отражает как превышение прогноза за I квартал, так и уверенность в поднятом прогнозе.

Оценка акций Cisco и инвестиционный прогноз

С акциями Cisco, которые выросли на 25% с начала года перед отчетом о доходах и прибавили еще 7% после закрытия рынка, естественно возникают вопросы о оценке. При примерно 23x будущих доходов (, основанных на новом среднем прогнозе в $4.11), акции Cisco торгуются с премией к своему историческому диапазону, но остаются разумными по сравнению с аналогами, подверженными влиянию ИИ.

Ключевой вопрос для инвесторов в акции Cisco заключается в том, сможет ли расходование на инфраструктуру ИИ поддерживать высокие темпы роста после фискального 2025 года. Заказы на ИИ на сумму $1,3 миллиарда в первом квартале предполагают годовой объем более $5 миллиарда, если он будет поддержан, что представляет собой значительную часть прогнозируемых доходов Cisco на уровне $60-61 миллиардов за полный год. Если расходы на инфраструктуру ИИ будут продолжать ускоряться, акции Cisco могут оправдать еще более высокие мультипликаторы.

Риски включают потенциальные замедления в расходах на ИТ для предприятий в случае ухудшения экономических условий, усиливающуюся конкуренцию со стороны стартапов в области облачных сетей и возможность того, что гипермасштабные компании будут разрабатывать больше сетевых возможностей внутри компании, а не закупать их у Cisco. Слабость в области безопасности и сотрудничества также напоминает инвесторам о том, что Cisco не смогла достичь диверсификации за пределами своей основной сети.

Тем не менее, текущий импульс акций Cisco нельзя отрицать. Четыре последовательных квартала роста, ускоряющиеся заказы на ИИ, постоянные превосходства в прогнозах и лидерство по доле рынка в области сетевых технологий создают убедительные аргументы для дальнейшего превосходства. Для инвесторов, ищущих возможность инвестирования в инфраструктуру ИИ без крайностей оценки чистых полупроводниковых компаний, акции Cisco предлагают баланс роста и разумной оценки.