Инфляция продуктов питания в зоне евро остается упорной, в то время как общая картина выглядит спокойной

2025-10-23 20:13:45

Генерация тезисов в процессе

Инфляция HICP немного увеличилась до 2,1% в годовом исчислении в августе по сравнению с 2,0% в июле, что соответствует нашим прогнозам. Основная инфляция осталась на уровне 2,3%, что соответствует нашему прогнозу, но превышает рыночные ожидания в 2,2%. Тем временем, инфляция в Нидерландах продолжила свое постепенное снижение, составив 2,8% в годовом исчислении в августе, немного снизившись с 2,9% в июле, согласно экономистам ABN AMRO.

ЕЦБ, вероятно, не обеспокоен данными об инфляции за август

Как и ожидалось, базовые эффекты в ценах на энергоносители подтолкнули общий уровень инфляции вверх по всей еврозоне. Цены на продукты питания показали небольшое охлаждение в месячных темпах роста (0,2% м/м по сравнению с июльскими 0,4%), однако годовая инфляция на продукты питания остается тревожно высокой на уровне 3,2%. Я особенно внимательно слежу за инфляцией на продукты питания, учитывая ее чрезмерное влияние на то, как домохозяйства воспринимают инфляцию в целом.

Инфляция товаров едва изменилась в месячном исчислении после неожиданного скачка в июле, удерживаясь на относительно безобидном уровне 0,8% в годовом исчислении. Инфляция услуг также осталась неизменной на уровне 3,2%, отражая постепенную нормализацию в паттернах роста заработной платы.

На мой взгляд, ЕЦБ не будет переживать из-за данных по инфляции за август. Хотя инфляция на продукты питания вызывает некоторые вопросы, тренды в других областях кажутся относительно контролируемыми и предполагают, что инфляция может фактически снизиться ниже целевого уровня в 2% к началу 2026 года. Я считаю, что Управляющий совет сохранит текущие процентные ставки в ближайшие месяцы, оставив депозитную ставку на уровне 2%.

Отказ от ответственности: Только для информационных целей. Прошлая производительность не является индикатором будущих результатов.

Инфляция продуктов питания в зоне евро остается упорной, в то время как общая картина выглядит спокойной

ЕЦБ, вероятно, не обеспокоен данными об инфляции за август

Рекомендуемые статьи