Фармацевтический гигант Pfizer действительно привлек внимание инвесторов своим впечатляющим дивидендным доходом в 7%. Однако действительно ли эта заманчиво высокая прибыль так привлекательна, или это просто ловушка с скрытыми рисками? Давайте взглянем на сложность истории, стоящей за этим.

Квартальный дивиденд Pfizer составляет $0,43 на акцию, что в годовом исчислении составляет $1,72, что при нынешней цене акций около $25 дает впечатляющую доходность в 7%. Если вы обращаете внимание на облигации с доходностью всего 4% до 5%, то от дивидендов Pfizer просто невозможно отказаться. Но прежде чем вы решите "вложиться всем", стоит задуматься, скрывает ли этот привлекательный 7% какие-то другие подводные камни?

В настоящее время дивидендная доходность Pfizer стабилизировалась на уровне 89%, немного снизившись с недавнего пика выше 100%. Руководство ожидает, что скорректированная прибыль на акцию в 2025 году составит от $2.90 до $3.10, что позволит снизить дивидендную доходность до более комфортного уровня в 55% - 59%. Конечно, это при условии, что компания сможет достичь своей средней оценки.

Однако Pfizer сталкивается не только с краткосрочным финансовым давлением, но и с надвигающимся кризисом истечения патентной защиты. Патенты на Ibrance истекают в 2027 году, на Eliquis в 2028 году, а также на Vyndaqel в ближайшие годы, что, как ожидается, будет представлять собой вызов для почти 30% его годового дохода. Хотя руководство представило план сокращения затрат на сумму 7,2 миллиарда долларов, чтобы смягчить давление, еще предстоит выяснить, сможет ли он эффективно компенсировать структурные потери доходов.

Разработка Pfizer также вызывает некоторое разочарование. Хотя приобретение Seagen кажется ярким моментом, остается неизвестным, сколько на самом деле дохода это принесет Pfizer. Постоянные попытки Pfizer расширить свои лекарственные области потерпели неудачу, например, из-за токсичности для печени была прекращена разработка препарата для похудения дануглипрона, что лишило Pfizer возможности занять рынок стоимостью 200 миллиардов.

Для инвесторов этот дивиденд в 7% кажется возможностью, но в то же время это тревожный сигнал. В условиях надвигающегося истечения патентов и множества вызовов в научных исследованиях, остается много неопределенности относительно того, сможет ли Pfizer сохранить этот щедрый дивиденд. Хотя на короткий срок, похоже, нет поводов для беспокойства, долгосрочная безопасность перспектив вызывает много вопросов.

Перед тем как решить инвестировать в Pfizer, возможно, будет разумным узнать больше о других качественных акциях на рынке. В конце концов, этот дивиденд в 7% является не просто компенсацией за риски, а не легким денежным потоком.