Что такое бессрочные фьючерсы?
Gate бессрочные фьючерсы - это финансовый дериватив виртуальных валют.
Основное отличие между бессрочными фьючерсами и традиционными фьючерсами заключается в том, что у первых нет даты истечения срока, поэтому вы можете держать позиции неопределенное время, что ближе к спотовой торговле.
Gate бессрочные фьючерсы в настоящее время поддерживают контракты в двух валютах расчета - BTC и USDT.
Что такое Мок Трейдинг?
Мок-торговля - это функция, которая позволяет вам торговать бессрочными фьючерсами на тестовой сети с той же торговой страницей и операциями, что и при фактической торговле.
Во время имитационной торговли фактические комиссии не взимаются. Средства для демонстрационной торговли отправляются Gate и могут быть переведены посредством перевода средств в размере 0,1 BTC или 3 000 USDT в день без влияния на активы реального счета.
Баланс фьючерсных счетов во время имитационной торговли не может быть переведен на счет спот-торговли.
Типы контрактов
В фьючерсной торговле используются следующие типы валют:
Базовая валюта - это базовая валюта торговли.
Котируемая валюта используется для выражения стоимости валюты.
Валюта расчетов рассчитывается в кошельке счета.
В зависимости от комбинации валютных типов типы контрактов могут быть разделены на следующие две категории:
Контракт USDT: Котируемая валюта и расчетная валюта совпадают. Для контракта EOS_BTC (в настоящее время недоступен) EOS является базовой валютой, а BTC - котируемой валютой и расчетной валютой. Цена определяет, сколько BTC стоит 1 EOS, что является самым простым типом, идентичным концепции спотовой торговли и наиболее понятным.
Обратный контракт: базовая валюта и валюта расчетов совпадают. Для контракта BTC_USD (в настоящее время доступен) возможна торговля валютой в кошельке (BTC) без поддержания фиатной валюты (USD). Торговый отношение между USD и BTC обращено, что означает, что BTC торгуются в долларах США, в то время как доллары США все еще используются для маркировки цены.
Как рассчитать стоимость и прибыль и убыток (PNL)?
Расчет стоимости позиции и PNL различается в зависимости от типа контракта.
Контракт USDT:
- Значение = Размер позиции × Мультипликатор контракта × Цена
- PNL = Размер позиции × Мультипликатор контракта × (Цена выхода - Цена входа)
Обратный контракт:
- Значение = Размер позиции / Цена
- PNL = Размер позиции × ( 1 / Цена открытия - 1 / Цена закрытия)
Единицей размера позиции являются контракты, при этом длинные позиции являются положительными, а короткие позиции — отрицательными.
Что такое лонг и шорт?
Если вы настроены по бычьи, то идите в лонг (покупайте). Если цена растет, вы получаете прибыль, в противном случае теряете деньги. Идите в шорт (продавайте), если настроены по медвежье, и наоборот.
Только одна позиция с одним и тем же контрактом.
Что такое маржа?
Плечо позволяет совершать более крупные сделки с тем же начальным капиталом и может усиливать как прибыль, так и убыток.
Что такое Начальная Маржа?
Начальная маржа - это минимальная необходимая маржа для открытия позиции.
Начальная маржа ордера = Стоимость ордера / Плечо + Входная комиссия + Комиссия за выход
Начальная маржа позиции = Стоимость позиции / Плечо + Комиссия за выход
Что такое маржа обслуживания?
Маржа обслуживания - это минимальная маржа, необходимая для предотвращения ликвидации вашего счета.
Позиционная маржа обслуживания = Значение позиции × Уровень маржи обслуживания + Комиссия за выход
Обычно уровень маржи обслуживания составляет половину обратного значения максимального плеча. Например, BTC_USD поддерживает максимальное плечо 100X, а уровень обслуживания маржи составляет 0,5%.
Что такое ликвидация?
Позиция будет ликвидирована, когда баланс маржи позиции (включая нереализованный PNL) упадет ниже обслуживаемой маржи.
Нереализованный PNL - это плавающий PNL, рассчитанный с использованием марк-цены в качестве цены выхода.
Марк-цена, при которой происходит ликвидация, является ценой ликвидации.
Когда происходит ликвидация, система последовательно полагается на рынок, страховые фонды и ADL для завершения ликвидации.
Уровень маржи обслуживания фиксирован под одним контрактом, в то время как начальная маржа зависит от кредитного плеча. Чем выше кредитное плечо, тем меньше начальная маржа, тем ближе к уровню обслуживания маржи и тем легче быть ликвидированным. С другой стороны, чем выше кредитное плечо, тем выше процент дохода. Риск и доход прямо пропорциональны.
В процессе ликвидации участвуют 5 цен.
- Цена входа: Средняя цена открытия позиции.
- Цена ликвидации: Позиция будет ликвидирована, когда марк-цена достигнет цены ликвидации, а баланс маржи (включая нереализованный PNL) упадет до уровня обслуживания маржи.
- Марк-цена
- Цена банкротства: Ликвидационный ордер исполняется по цене банкротства. Иными словами, если позиция закрывается по этой цене, потеря при выходе из позиции равна маржи.
- Цена закрытия ликвидации: фактическая средняя цена исполнения ликвидации.
Более подробную информацию о вышеуказанных 5 ценах и ликвидациях можно найти в Разделе Закрытые позиции - Детали ликвидации.
Пример ликвидации:
Для контракта BTC_USD уровень обслуживания маржи составляет 0,575% (0,5% от изначального уровня обслуживания маржи плюс 0,075% комиссии за выход).
Позиция составляет 10 000 контрактов в режиме изолированной маржи, цена входа составляет 5 000 USD/BTC, а маржа - 0,04 BTC.
Можно рассчитать, что стоимость позиции = 10 000/5 000 = 2 BTC.
Плечо = 2 BTC/ 0,04 BTC = 50x.
Маржа обслуживания = 2 BTC × 0,00575 = 0,0115 BTC.
Ликвидационная цена 4930,15 USD/BTC.
Цена банкротства 4905,64 USD/BTC.
Предположим теперь, что марк-цена падает ниже ликвидационной цены, что приводит к ликвидации, тогда ликвидационный ордер будет выполнен по цене банкротства.
Существует несколько возможностей для фактической цены заполнения ликвидации.
- Если цена ожидающего ордера на текущем рынке тесно привязана к марк-цене, фактическая цена выполнения ликвидации также будет около марк-цены, предполагая 4 930 USD/BTC, что лучше банкротство цены, тогда потери выхода составят около 0,0284 BTC, а торговый сбор - около 0,00153 BTC. Избыточная маржа около 0,04 - 0,0284 - 0,00153 = 0,01007 BTC будет зачислена на счет ликвидационного страхового фонда.
- Если цена ожидающегося ордера текущего рынка значительно ниже марк-цены или даже ниже цены ордера, так что ликвидационный ордер не может быть немедленно исполнен (Оставшееся в Деталях Ликвидации не равно 0), тогда ликвидационный ордер будет находиться в ожидании, ожидая рост рынка или пополнения страховых фондов. В это время цена исполнения ликвидации равна цене банкротства, а потеря от выхода плюс комиссия за торговлю равна марже.
- Если цена текущего отложенного ордера на рынке значительно выше марк-цены или даже ниже цены входа, предположим, что цена ликвидации составляет 5,010 USD/BTC, тогда прибыль при выходе составит около 0,004 BTC. Однако, поскольку это ликвидация, прибыль и маржа будут зачислены на средства страхования ликвидации.
Кроме изменений марк-цены, которые приводят к ликвидации, существует также возможность уплаты комиссии за финансирование, что приводит к уменьшению маржи, что в свою очередь приводит к ликвидации.
Возьмем вышеприведенную позицию в качестве примера, предполагая, что марк-цена контракта остается неизменной и равна цене входа в 5 000 USD/BTC, но цена исполнения выше марк-цены, что приводит к более высокой ставке финансирования, предполагаемой в среднем 0,001.
Если пользователь удерживает позицию в течение длительного времени, за 5 дней за позицию будут взиматься комиссии по финансированию в 15 раз, что составит приблизительно 2 BTC × 0.001 × 15 = 0.03 BTC. После этого фактическая маржа уменьшится до 0.04 - 0.03 = 0.01 BTC.
Пересчет ликвидационной цены с новой маржой составляет $5,003.73/BTC, что выше марк-цены $5,000/BTC, и поэтому вызовет ликвидацию.
Хотя марк-цена остается неизменной для цены входа, позиция все равно будет ликвидирована из-за снижения маржи.
Что такое марк-цена?
Gate использует марк-цену для определения ликвидации позиции, а не цену ордера.
Марк-цена основана на взвешенной цене внешнего рынка плюс убывающая ставка финансирования по времени.
Зачем использовать марк-цену?
Марк-цена может предотвратить злонамеренное вмешательство на рынке для ненужных ликвидаций.
Кроме того, марк-цена может привязать внутридневную торговую цену и внешнюю спотовую цену. Например, если внутридневная торговая цена составляет 5 010, а внешняя спотовая цена - 5 000, открытие длинной позиции по цене 5 010 более вероятно приведет к ликвидации. В этом случае мы рекомендуем вам идти в шорт, что приблизит внутридневную торговую цену к внешней спотовой цене.
Что такое фонды страхования?
Ликвидация - закрытие позиции по банкротству, а банкротство - это марк-цена, при которой баланс маржи (включая нереализованный PNL) равен комиссии за выход.
Если фактическая цена исполнения лучше банкротства, оставшаяся сумма (т. е. меньший убыток) будет зачислена в страховые фонды.
Если ликвидационный ордер не будет исполнен к моменту, когда марк-цена преодолеет уровень банкротства, активируются страховые фонды.
Что такое автоматическое разделение позиций (Auto-Deleveraging, ADL)?
Если страховой фонд недостаточен для поддержки ликвидационного ордера, система ADL включается и снижает позицию ордера с наивысшим доходом от обратных позиций, чтобы закрыть незаполненный ликвидационный ордер.
Ранжирование дохода основано на «Нереализованный PNL x Плечо» (Примечание: Если позиция находится в режиме кросс-маржи и у вас не установлен предел плеча, будет применено максимальное плечо позиции).
Если позиция автоматически дериватизирована, все открытые ордера будут сначала отменены.
Огни на сайте Gate указывают на порядок текущей позиции в очереди ADL. Чем больше огней горит, тем выше вероятность уменьшения вашей позиции в случае событий ADL. Вы можете закрыть и заново открыть позиции, чтобы избежать автоматического уменьшения позиции.
Что такое режимы Кросс и Изолированный?
В изолированном режиме маржа позиции является суммой маржи, выделенной на позицию. Она равна начальной марже в начале и может быть изменена в зависимости от кредитного плеча, лимита риска и депозитов или выводов маржи. Когда баланс маржи становится меньше уровня обслуживания маржи, позиция ликвидируется, и убытки ограничиваются выделенной маржей.
В режиме кросс-маржи все позиции используют общую маржу, и вы можете открывать несколько контрактов в режиме кросс-маржи. Однако нереализованные прибыли не могут быть использованы в качестве маржи для других позиций.
Что такое предел риска?
Уровень маржи обслуживания - это свободное место для биржи для завершения ликвидации. Чем ниже уровень маржи обслуживания , тем меньше места и выше спрос на ликвидность биржи.
Помимо ликвидности биржи, уровень маржи обслуживания также может быть подвержен влиянию количества ликвидированных позиций. Чем меньше их количество, тем легче их ликвидировать. Очень большое количество ликвидаций может существенно повлиять на рынок, даже привести к снижению торгового объема и падению цен за пределами уровня маржи обслуживания.
Чтобы минимизировать влияние, мы ограничиваем количество позиций, которые может открыть пользователь, то есть лимит риска. Вы можете увеличить лимит риска, чтобы удерживать больше позиций, что повысит уровень маржи обслуживания (соответственно увеличивая уровень начальной маржи, то есть уменьшая разрешенное плечо).
Какие типы и особенности контрактов?
Каковы ограничения по цене ордера?
Отклонение между ценой ордера и марк-ценой не может превышать 50% (для получения более подробной информации о максимальном отклонении цены, пожалуйста, обратитесь к Лимит цены ордера контракта.
Если ордер направлен на уменьшение позиции, цена ордера не может превышать цену банкротства.
Если ордер предполагает увеличение позиции, цена ордера не может превышать цену ликвидации.
Если цена ордера соответствует вышеуказанным правилам, позиция не будет немедленно ликвидирована, если торговая цена между днями значительно отклонится от марк-цены. Если вы все еще хотите выполнить свой ордер по ожидаемой цене, попробуйте уменьшить свою маржу.
Gate сохраняет окончательное право на толкование продукта.
Содержимое, представленное здесь, предназначено только для справочных и образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной, торговой или юридической консультацией, а также не представляет собой предложение или призыв к покупке или продаже каких-либо цифровых активов. Gate не дает никаких явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, полноты или актуальности информации, содержащейся в этом материале. Функционал продукта, интерфейсы, правила и структура комиссий могут быть обновлены или изменены в любой момент. Для получения самой точной информации ознакомьтесь с последними объявлениями и фактическими данными, отображаемыми на платформе Gate.
Инвестиции в цифровые активы связаны с существенными рисками, их стоимость может значительно меняться. Вы можете потерять всю сумму своих вложений. Принимайте решения осознанно, учитывая собственное финансовое положение и уровень допустимого риска, после полного ознакомления со всеми сопутствующими рисками. При необходимости рекомендуется проконсультироваться с независимым профессиональным финансовым или юридическим консультантом.
Для получения дополнительной информации о возможных рисках ознакомьтесь с Раскрытием рисков и Пользовательским соглашением Gate.
