После закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи и Nasdaq глобальным инвесторам часто приходится ждать следующего торгового дня. Но теперь эта ситуация меняется — благодаря токенизации ценных бумаг инвесторы могут торговать токенизированными акциями Apple или ETF SPDR S&P 500 в любое время и из любого места, так же легко, как торговать криптовалютами.
Как лидер в токенизации реальных активов (RWA), Ondo Finance занимает почти 40% доли глобального рынка токенизированных ценных бумаг. Недавний запуск Ondo зоны на бирже Gate является важным отражением этой тенденции.
01 Прорвите границы, Gate и Ondo’s 24⁄7 Новая финансовая экосистема
3 сентября Ondo Finance официально запустила Ondo Global Markets, предлагая более 100 токенизированных акций и ETF из США. Эти токенизированные ценные бумаги охватывают самые интересующие инвесторов американские фондовые активы, от Apple и Tesla до индекса S&P 500.
В то же время биржа Gate запустила раздел Ondo, предлагая безграничную токенизацию финансовой торговли акциями. Это сотрудничество знаменует переход трека RWA из экспериментальной стадии в крупномасштабное применение, что может коренным образом изменить способ работы традиционных финансовых рынков.
Секция Ondo в Gate запустила первую партию из 26 торговых пар токенизированных активов, включая SPYON/USDT (отслеживающий ETF S&P 500), QQQON/USDT (отслеживающий ETF Nasdaq), TSLAON/USDT (отслеживающий акции Tesla) и др.
02 Инновации механизма, мгновенное атомное чеканка и сжигание модели Ondo
Основная инновация Ondo Global Markets заключается в механизме "мгновенного атомного чеканки и сжигания". В отличие от "супермаркетной модели" существующих платформ, которые требуют предварительной покупки акций и чеканки токенов, Ondo использует более продвинутую "модель на вынос".
Когда пользователи размещают заказ на покупку акций Amazon, платформа обращается к Nasdaq, чтобы "приобрести" реальные акции и создать токены; когда пользователи продают, токены немедленно уничтожаются, а акции продаются на Nasdaq. Этот метод не имеет ограничений по запасам и напрямую наследует торговую глубину в сотни миллиардов долларов на Nasdaq каждый день.
Эта модель решает проблемы ликвидности, которые долгое время мучили сектор токенизации активов. Данные показывают, что $50,000 USDC могут купить 218.67 AMZNon на Ondo, в то время как только 38.97 Токенов могут быть приобретены на других платформах, что приводит к значительному проскальзыванию в -82.33%.
03 Ценовая эффективность, краткосрочная волатильность ONDO и долгосрочный потенциал
На 17 сентября цена ONDO увеличилась на 16% за последнюю неделю, демонстрируя сильный восходящий импульс. Аналитики указывают на то, что ONDO сформировала бычью фигуру «чашка с ручкой», и ожидается, что она вырастет до $2.12.
50-дневная скользящая средняя ONDO пересекла 200-дневную скользящую среднюю, образовав то, что называется "золотым крестом", что обычно сигнализирует о начале сильного восходящего тренда. Трейдеры нацелились на краткосрочную цель около $1.35, и если моментум сохранится, ONDO может подняться еще выше до примерно $2.12.
Данные по деривативам дают осторожные сигналы. Открытый интерес снизился на 2.80%, в то время как объем торгов значительно увеличился на 8.96%. Финансирование с учетом открытого интереса составляет 0.0261%, что отражает относительно стабильное финансирование позиций с плечом.
04 Масштабный рост, взрывное расширение трека RWA
Сектор RWA испытывает взрывной рост, с токенизированными активами, которые соединяют традиционные финансы и криптомир беспрецедентными способами. По состоянию на сентябрь 2025 года, общая заблокированная стоимость (TVL) в протоколах RWA достигла 12,7 миллиарда долларов.
Рыночная капитализация основных криптовалют RWA достигла 38,5 миллиарда долларов, увеличившись на 8,64% за последний месяц, в то время как общий рынок RWA вырос на 260% в этом году до 23 миллиардов долларов. Эксперты предсказывают, что она превысит 50 миллиардов долларов к концу года и может достичь 10 триллионов долларов к 2030 году.
Фонд BUIDL компании BlackRock (запущенный в 2024 году) продолжает доминировать, с активами под управлением (AUM), достигшими 2,38 миллиарда долларов к августу 2025 года, что составляет 32% токенизированных казначейских векселей. Fidelity и VanEck также объявили о токенизированных фондах в 2025 году.
05 Вход институциональных инвесторов, стратегическое размещение традиционных финансовых гигантов
Развитие RWA невозможно без участия традиционных финансовых учреждений и постепенного улучшения нормативно-правовых рамок. Такие учреждения, как BlackRock и Goldman Sachs, установили стратегические партнерские отношения с Ondo Finance.
Гонконгское "Регулирование стабильных монет" вступит в силу 1 августа 2025 года, устанавливая первую в мире регулируемую систему стабильных монет. Сенат США принял закон "GENIUS Act", предоставляющий правовую основу для токенизации крупных активов, таких как государственные облигации и ценные бумаги.
В сентябре 2025 года Nasdaq подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на торговлю токенизированными акциями на своем основном рынке. Если заявку одобрят (возможно, в третьем квартале 2026 года), это позволит токенам с "эквивалентными правами" сосуществовать с традиционными акциями.
06 Проблемы остаются: препятствия и узкие места в разработке RWA
Несмотря на широкие перспективы, токенизация акций США все еще сталкивается с множеством проблем. Неопределенность в трансграничном регулировании: даже при хранении у брокера США, трансграничная продажа секьюритизированных токенов может все еще вызвать требования по соблюдению норм из разных юрисдикций.
Образование на рынке: как привлечь больше традиционных инвесторов к принятию продуктов на основе токенизированных акций США и поддержанию стабильной глубины ликвидности является долгосрочной операционной задачей. Серые зоны налоговых правил: классификация налогов на прирост капитала и дивидендов для токенизированных акций США еще не унифицирована в разных странах.
Кроме того, 85% предложения Токена ONDO все еще заблокировано, и будущие разблокировки могут вызвать краткосрочные колебания. Инвесторы должны обратить внимание на этот фактор в токеномике.
Перспективы
Токенизация общего объема торгов акциями США быстро растет. xStocks достиг общего объема торгов в 3.782 миллиарда долларов за три месяца, в то время как Ondo Global Markets достиг объема торгов в 65 миллионов долларов всего через два дня после своего запуска.
С приходом традиционных финансовых гигантов, таких как BlackRock и Goldman Sachs, RWA больше не является просто концепцией, а реальностью, которая происходит — она разрушает стены традиционных финансовых рынков, позволяя глобальным инвесторам получить доступ к рынкам капитала США на равных условиях, больше не ограничиваясь высокими транзакционными издержками и географическими ограничениями.
Процветание RWA может еще больше увеличить глобальную ликвидность акций США и даже привести к возникновению универсальной "Уолл-Стрит 2.0.
