A Bitmine Acabou de Comprar Outros 127.000 ETH – A Bolsa Subiu 7% em Um Dia

Enquanto o mercado de criptomoedas mais amplo permanece instável, a Bitmine Immersion Technologies está silenciosamente fazendo o oposto do que a multidão espera – comprando mais ETH de forma agressiva e elevando o preço das suas próprias ações nesse processo.

Os Números São Claros

Em 7 de junho de 2026, a Bitmine divulgou que suas participações em Ethereum atingiram 5.543.872 ETH, representando 4,59% do fornecimento total de Ethereum de 120,7 milhões de tokens. Durante a semana anterior, a empresa adicionou 126.971 ETH a um custo médio de aproximadamente 1.630 dólares por token – um gasto total de cerca de 207 milhões de dólares.

O timing é notável. O ETH tinha caído para 1.505 dólares durante o período de compra, seu nível mais baixo desde abril de 2025, e a Bitmine aproveitou a queda para acelerar sua acumulação. Tom Lee, presidente da Bitmine, explicou a movimentação diretamente: "Aumentamos nossas compras porque acreditamos que essa retração nos preços do ETH não reflete o fortalecimento dos fundamentos do Ethereum".

O mercado respondeu rapidamente. As ações BMNR subiram 7,77% para atingir 17,14 dólares após a divulgação do tesouro, com a atividade de negociação mostrando uma acumulação consistente antes de uma explosiva alta no final da manhã. Até 8 de junho, a ação tinha se estabilizado em torno de 16,85 dólares, com alta de 5,97% na sessão, apesar da volatilidade do mercado mais amplo.

92% do Caminho para 5%

A empresa agora atingiu 92% do seu objetivo de "Alquimia de 5%" – a meta de possuir 5% do fornecimento circulante de Ethereum. A expectativa é de que esse objetivo seja concluído em algum momento de 2026, conforme planejado.

As participações totais combinadas em criptomoedas, dinheiro em caixa e investimentos estratégicos agora totalizam aproximadamente 9,6 bilhões de dólares. O portfólio inclui 247 milhões de dólares em dinheiro, 204 BTC, uma participação de 180 milhões de dólares na Beast Industries e uma posição de 88 milhões de dólares na Eightco Holdings (ORBS).

Staking Transforma ETH em uma Máquina de Rendimento

A Bitmine não está apenas segurando ETH de forma passiva. A empresa fez staking de 4.718.677 ETH – mais de 85% de suas participações totais – com um valor de mercado de aproximadamente 7,7 bilhões de dólares. As operações de staking são geridas através da MAVAN (Made in America Validator Network), a plataforma de staking de nível institucional da empresa.

A receita anualizada atual de staking é projetada em cerca de 230 milhões de dólares, com um rendimento de sete dias de 2,99%. Em escala total, se todo ETH for utilizado através da MAVAN e plataformas parceiras, as recompensas anuais poderiam atingir aproximadamente 270 milhões de dólares.

Este nível de rendimento é uma diferença estrutural entre o modelo da Bitmine e os tesouros corporativos focados em Bitcoin. As participações em Bitcoin dependem puramente da valorização do preço e do acesso ao financiamento. As participações em Ethereum podem adicionar recompensas de validadores, mas também carregam questões operacionais adicionais relacionadas à concentração de validadores, risco de slashing e timing de retirada.

A Tese de ETH de #BMNRSurges6%AsItKeepsAddingETH de Tom Lee de 250.000 Dólares

No conferência Proof of Talk em Paris, Tom Lee apresentou sua visão de longo prazo: o Ethereum poderia eventualmente atingir 250.000 dólares, impulsionado por IA e tokenização que transformam a infraestrutura financeira. Ele argumentou que softwares avançados e computação automatizada precisarão de meios de pagamento instantâneos, sem depender de transferências bancárias tradicionais lentas, posicionando o Ethereum como uma moeda global primária para transações máquina a máquina.

"Se a tese estiver correta e o Ethereum for sair dessa consolidação, e a saída for tokenização e IA, isso provavelmente representa um potencial de valorização de 50 vezes", disse Lee. "Se o Ethereum chegar a 250.000 dólares, isso valoriza as ações da Bitmine em 5.000 dólares. Está barato a 18 dólares".

Um Risco Claro: Perdas Não Realizadas de 10,3 Bilhões de Dólares

A acumulação tem um custo. As participações totais de ETH da Bitmine estão com um custo médio de aquisição bem acima dos preços atuais de mercado, e a empresa agora carrega cerca de 10,3 bilhões de dólares em perdas não realizadas em seu tesouro de Ethereum. Combinadas com as perdas em Bitcoin da Strategy, as duas maiores tesourarias corporativas de criptoativos estão com mais de 23 bilhões de dólares em perdas de papel.

Estas perdas são não realizadas, não representam uma saída de caixa, mas afetam percepções de garantia, avaliações de crédito e como o mercado precifica o patrimônio da empresa. Sem vendas forçadas, essas perdas de papel ainda funcionam como uma sombra persistente na avaliação.

A Bitmine continuou levantando capital. A empresa completou uma oferta de ações preferenciais de 273,8 milhões de dólares com um rendimento de 9,5%, expandindo do valor inicialmente planejado para atender à demanda dos investidores. Essa estrutura preferencial espelha o manual da Strategy, mas foi adaptada para o Ethereum e seu rendimento de staking. Em 26 de junho, a Bitmine será incluída no índice Russell 1000, abrindo a ação para uma base de investidores institucionais mais ampla.

Onde Está a Corrida pelo Tesouro Corporativo

A Bitmine agora detém a distinção de ser a maior detentora corporativa de Ethereum do mundo e a segunda maior tesouraria de criptoativos globalmente, ficando atrás apenas da Strategy. As duas empresas juntas controlam aproximadamente 4% do fornecimento de Bitcoin e 4,6% do fornecimento de Ethereum.

A comparação entre as duas estratégias está se tornando cada vez mais difícil de ignorar. O modelo da Strategy depende da escassez do Bitcoin e do acesso ao financiamento. O modelo da Bitmine adiciona rendimento de staking, mas carrega complexidades operacionais e regulatórias adicionais.

Para os traders que acompanham o BMNR, a métrica chave é o Ethereum por ação. Enquanto Lee puder continuar aumentando esse número por meio de emissão disciplinada e acumulação, o caso de valor para o acionista se baseia na mesma lógica que tornou as ações da Strategy um proxy alavancado do Bitcoin – mas com uma camada extra de rendimento. Se a acumulação desacelerar ou a compressão de rendimento acontecer, o prêmio das ações pode encolher rapidamente.

Os 9,6 bilhões de dólares em tesouraria e a compra semanal de 127.000 ETH enviaram uma mensagem clara. A Bitmine vê a faixa atual como uma zona de acumulação, mesmo com suas participações atuais estando profundamente no vermelho. Resta saber se o mercado seguirá esse movimento.