《Bate-papo sobre investimento, fundos e Cripto》

《Bate-papo sobre investimento, fundos, Crypto》

#基金 #curador

Logo de manhã, vamos começar por aqui, um bate-papo sobre fundos.

Minha postagem fixa escreveu que, em 2021, ainda era gerente de produto, depois entrei em DeFi e trabalhei como gestor de fundos para instituições, e depois segui sozinho (pode-se chamar de investidor livre, se quiserem exagerar).

Depois, nos últimos dois anos, também tentei outras coisas, como gestor de fundos na cadeia (DeFi Curator). Mas tudo isso basicamente terminou no final de 2025, por que terminou, deixo para falar depois.

Vamos voltar ao tópico original sobre fundos.

Um irmão mais velho que me ajudou no começo costumava me enviar alguns decks de captação de fundos para eu ver. Claro, também tinha outros canais com vários decks.

Infelizmente, em quase cem materiais que vi ao longo desses anos, todos eram claramente de baixa qualidade, sem uma única vez oferecer uma recomendação de investimento positiva. Posso tirar uma conclusão bastante arbitrária: fundos que precisam captar recursos publicamente, segundo meus critérios, são todos de baixa qualidade.

Como um leigo pode entender facilmente as instituições financeiras? Na verdade, há apenas dois papéis.

Um papel é procurar dinheiro lá fora. Marca, gestor de fundos famoso, instituições. Todas as coisas grandiosas e externas que você consegue ver, são para captar mais dinheiro.

O outro papel é administrar esse dinheiro, ou seja, os chamados fundos de baixa qualidade. As estratégias são copiadas de outros, escolhe-se um bom ciclo de tempo, gera-se um bom dado simulado, e depois deixa o papel de captar dinheiro fazer o trabalho de arrecadação.

Não é que eles não tenham capacidade própria, mas esses detalhes não aparecem nos materiais, não podem ser relacionados. Especialmente a capacidade de gestão de risco, que é a mais importante.

Água é água, mas também há barreiras de informação e tecnologia, parece um modelo razoável. Na prática, não é bem assim.

O modelo ativo é fácil de entender, é como um apostador. Usa o dinheiro dos investidores para apostar, ganha uma comissão se ganhar, perde o capital se perder.

Essa é a natureza humana. Quando o retorno vem principalmente da comissão e não há garantia de proteção, não há como não apostar, sem exceções.

Os fundos passivos de arbitragem, por outro lado, ganham taxa de gestão. Mas o risco ainda é grande, porque a maior parte das equipes de arbitragem não consegue escapar do cisne negro, e eles aparecem todo ano.

Eu também já investi em outros, e o resultado foi o mesmo: uma bolha que acabou sendo estourada. Dá até graça, 😂.

Vamos falar um pouco mais sobre DeFi Curator.

Fazer esse trabalho secundário tem duas motivações: uma é aumentar uma renda passiva, a outra é ver se na alta do mercado dá para escalar e crescer.

Temos vantagem nisso. Porque somos a equipe que mais entende de DeFi e gestão de risco (pelo menos uma das melhores), sabemos exatamente onde estão os riscos, e por isso cada cisne negro acaba gerando lucro.

Além disso, temos amigos dispostos a ajudar, e logo conseguimos montar tudo.

No começo, tinha uma visão ideal: deixar todos os detalhes das decisões transparentes, sem conflito de interesses, abrir o código para revisão de várias partes, mesmo que algo dê errado, podemos dormir tranquilos.

Antes de 1011, nossa carteira era uma das de maior retorno, se algo acontecesse, sairíamos mais rápido que os concorrentes, com perdas mínimas.

Depois de 1011, percebi que o mercado não estava certo, revisei a carteira novamente. Removi ativos que “todo mundo estava investindo”, mas que não podíamos controlar na prática, nem imediatamente, por causa do código.

Depois, tudo que aconteceu rapidamente ficou claro para todos: os stablecoins investidos pelos gestores de DeFi Curator explodiram, e nós ficamos ilesos. Os chamados grandes nomes, na verdade, são apenas instituições comuns, de segunda linha.

Ao mesmo tempo, percebi que minha visão idealista era uma ilusão, uma vontade que não tinha valor real ——

As pessoas não vão te entender só porque você é justo, transparente, sem erros. Elas investem em você só porque você não perdeu dinheiro.

Pelo contrário, enquanto você não perder dinheiro, até mesmo ações ruins, corrupção ou fraudes, não importam.

O risco de potencial prejuízo por parte de outros já é uma ameaça que não quero assumir. Mesmo que legalmente você não tenha cometido erro, há riscos fora da lei.

Manter uma estrutura flexível, com menos pressão em tempos ruins, também é uma boa estratégia.

Algumas ideias finais relacionadas:

1. Acho que pessoas não profissionais que investem não deveriam dedicar mais de 10% do seu dinheiro e energia, preferindo focar na atividade principal.

Ou, se quiserem se aprofundar nisso, precisam entender cada detalhe. Com base na sua trajetória de aprendizado, você tem essa experiência ou talento para isso?

2. Já falei muitas vezes, mas o grande valor do Crypto é desmistificar o investimento. Em todos os aspectos, por dentro e por fora. Nenhum outro setor permite que você compreenda, entre em contato e pratique os fundamentos das operações assim.

3. Gosto muito de acompanhar análises de especialistas do setor, e esse é um grande valor do Crypto. Alguns leigos não entendem por que essas histórias de exagero são interessantes. O que eu não entendo é como essas coisas podem ser gratuitas, que benfeitores! (incluindo este artigo).