#USAIStocksRally

A negociação de IA em Wall Street está a ganhar nova vida, e os números de 8 de junho contam a história em detalhes vívidos. Após uma venda brutal na sexta-feira que eliminou mais de 1,2 triliões de dólares em valor de mercado das ações de semicondutores dos EUA e enviou o Nasdaq Composite à sua maior queda pontual de sempre, o setor de chips realizou uma recuperação poderosa que surpreendeu muitos traders. O Índice de Semicondutores da Filadélfia subiu quase 6 por cento, recuperando uma parte significativa das perdas da sessão anterior e sinalizando que a tese de infraestrutura de IA ainda mantém uma forte convicção entre os investidores. Este não foi um rebote silencioso; foi uma reentrada ruidosa e agressiva por parte de instituições e traders de retalho que viram o pânico de sexta-feira como uma reação exagerada, e não um ponto de viragem.
A Intel destacou-se como o melhor desempenho da sessão, subindo mais de 11 por cento após surgirem relatos de que o Google fez pedidos para que a Intel fabricasse mais de 3 milhões de chips TPU até 2028, após testes extensivos dos seus sistemas avançados de embalagem. Ainda mais significativo, a Nvidia está supostamente a realizar testes iniciais do processo 18A da Intel e a avaliar designs complexos de múltiplos chips. Esta validação dupla de duas das empresas de IA mais influentes do mundo mudou a perceção das ambições de fundição da Intel, sugerindo que ela pode realmente competir com a TSMC por contratos de fabricação avançada. As ações da Intel já subiram mais de 220 por cento nos últimos seis meses, e este último desenvolvimento reforça a narrativa de que a recuperação da empresa está a ganhar impulso estrutural, e não apenas hype especulativo.
A Micron Technology subiu aproximadamente 9,87 por cento, impulsionada pela aprovação da Nvidia dos seus chips de memória de alta largura de banda para produção de GPU de IA. Jensen Huang, CEO da Nvidia, falando da Coreia do Sul, reforçou o caso otimista para as empresas de memória ao descrever a crise de fornecimento de IA como uma condição de vários anos e ao chamar as ações relacionadas com IA de "muito baratas neste momento" após a venda de sexta-feira. O Wells Fargo elevou o seu objetivo de preço na Micron de 550 para 1.220 dólares, sublinhando a confiança da comunidade de analistas de que a procura por memória permanecerá elevada durante anos, à medida que os data centers de IA crescem rapidamente. A narrativa de escassez de memória deixou de ser uma preocupação trimestral; está a ser enquadrada como um gargalo estrutural de vários anos que beneficia desproporcionalmente empresas como a Micron e a SanDisk.
A Nvidia avançou 1,73 por cento, apoiada por uma parceria recentemente anunciada com a SK Hynix para integração avançada de memória na sua expansão de fábricas de IA, juntamente com parcerias mais amplas na Coreia do Sul com a LG, Doosan, SK Telecom e Hyundai, direcionadas a aplicações em nuvem, robótica e fábricas. Embora o movimento da Nvidia tenha sido modesto em comparação com a Intel e a Micron, reflete a continuação da expansão do domínio do ecossistema da empresa, consolidando acordos de fornecimento e parcerias de implementação que garantem visibilidade de receita a longo prazo. A Marvell Technology subiu quase 9 por cento após a notícia de que irá integrar o índice S&P 500, substituindo a Campbell’s, um marco que reflete a sua crescente importância no espaço de design de chips de IA personalizados. A Broadcom, que desencadeou a venda de sexta-feira ao não aumentar a sua orientação de chips de IA além de 16 mil milhões de dólares para o trimestre atual, ainda conseguiu uma recuperação de 3 por cento à medida que os investidores recalibraram as suas expectativas.
O contexto mais amplo importa. A queda de sexta-feira foi catalisada pela decisão da Broadcom de manter a sua previsão de IA estável em 16 mil milhões de dólares, face às expectativas de compra de 17 mil milhões, o que desencadeou uma cascata de vendas que eliminou 1,8 triliões de dólares do S&P 500 e terminou uma sequência de nove semanas de ganhos. Mas a recuperação de segunda-feira mostra que o mercado distinguiu entre uma orientação conservadora de uma única empresa e a saúde fundamental do comércio de IA. O Citigroup elevou a sua previsão do índice S&P 500 para o final de 2026 para ultrapassar os 8.000 pontos, citando a resiliência dos lucros corporativos e o crescimento impulsionado pela IA. A redução das tensões no Médio Oriente também diminuiu as prémios de risco geopolítico, permitindo que o capital fluísse de volta para setores de crescimento.
Pergunta de discussão 1: Partilhe as suas posições e tese de negociação relacionadas com ações de IA nos EUA.
A minha resposta: Tenho posições na Micron e na Intel, ambas adquiridas durante quedas anteriores. A minha tese para a Micron centra-se na escassez estrutural de memória que Jensen Huang descreveu explicitamente como uma condição de vários anos. Com a Nvidia a validar os chips HBM da Micron e o Wells Fargo a aumentar o seu objetivo para 1.220 dólares, o pipeline de receitas é cada vez mais visível e apoiado por pedidos concretos, não apenas projeções. Para a Intel, a minha tese baseia-se na narrativa de transformação da fundição. O pedido do Google TPU para 3 milhões de unidades até 2028 e os testes do processo 18A da Nvidia representam sinais de procura tangíveis de que as capacidades de fabricação da Intel estão a ser levadas a sério pelos maiores players do setor. Os meus pontos de entrada foram escolhidos durante momentos de fraqueza de sentimento, especificamente após vendas mais amplas de chips, porque acredito que a construção de infraestrutura de IA é uma tendência estrutural de vários anos, onde a volatilidade temporária cria oportunidade, não risco.
Pergunta de discussão 2: Está otimista em relação às ações de IA no futuro? Partilhe a sua perspetiva.
A minha resposta: Sim, continuo otimista estruturalmente em relação às ações de IA, mas com uma abordagem mais seletiva do que o otimismo generalizado que dominou o início de 2026. O comércio de IA está a amadurecer, e o mercado está a começar a distinguir entre empresas com pipelines de procura comprovados e aquelas que apenas seguem o momentum da narrativa. A venda de sexta-feira foi uma correção saudável que eliminou posições excessivamente alavancadas e redefiniu expectativas. A recuperação de segunda-feira confirmou que o capital ainda está disponível e disposto a reentrar a níveis mais baixos, o que é a marca de uma tendência sustentável, e não de uma exaustão. Espero que a segunda metade de 2026 recompense empresas com pedidos confirmados, acordos de fornecimento e parcerias de ecossistema, como os negócios de fundição da Intel, a validação de HBM da Micron e a integração da SK Hynix na Nvidia. Empresas que dependem apenas de projeções futuras sem respaldo concreto podem enfrentar mais escrutínio. O segmento de memória, em particular, destaca-se como o gargalo mais apertado na cadeia de abastecimento de IA, e acredito que a Micron e a SanDisk continuarão a superar-se enquanto esse gargalo persistir nos próximos anos.
O comércio de IA não acabou. Está simplesmente a tornar-se mais discriminatório, e essa é, em última análise, uma dinâmica mais saudável para um crescimento sustentado.