Como encarar o Bitcoin com atributos duais e uma ruptura extrema? Vamos fazer uma análise do roteiro do "buraco de ouro"

1. Período de liberação de risco (pessimista): o Bitcoin é mais sensível à liquidez
O dólar e o iene enfrentam preocupações de aumento de juros; assim que o iene subir de juros, os fundos de arbitragem sairão, e o mundo enfrentará uma grande lacuna de liquidez, podendo replicar a pressão do aumento de juros do iene em 2024. Além disso, a CPI dos EUA nesta quarta-feira provavelmente aumentará as expectativas de aumento de juros do dólar, e nesse contexto, ativos de crescimento, como tecnologia, sofrerão pressão, com o Bitcoin até atuando como um precursor de queda acentuada.
A razão é: desde que os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA passaram a ser profundamente envolvidos na Wall Street de primeira linha, o Bitcoin, na posição de fundos macro, foi essencialmente classificado como uma ação de crescimento tecnológica de alta beta e alta liquidez.
Se ocorrer uma pressão semelhante à do arbitragem do iene em 2024, os touros de Wall Street, para compensar a liquidez do mercado de ações ou aumentar a margem, geralmente preferirão vender ativos criptográficos altamente líquidos e negociados 24 horas por dia. Portanto, na fase inicial de ajuste do mercado de ações, o Bitcoin provavelmente seguirá ou até ampliará a queda, realizando uma desalavancagem brutal.
2. Após o ajuste (otimista): o Bitcoin retornará à sua função de hedge final contra crédito fiduciário
Quando a primeira fase de liberação de risco de liquidez terminar, a bolha de IA se contrair passivamente, e o macroeconômico absorver as más notícias, a segunda propriedade do Bitcoin será totalmente ativada.
Embora o financiamento de 80 bilhões da Alphabet tenha estrategicamente protegido sua vantagem de capacidade computacional, também anunciou ao mercado que a velocidade de absorção de dinheiro pela IA já ultrapassou a velocidade de geração de caixa de seus negócios principais. O financiamento de ações é a última estratégia; os gigantes têm poucas cartas na manga, e depois disso? Da mesma forma, os bancos centrais globais, ao enfrentarem crises de liquidez e recessão econômica, já gastaram suas últimas reservas, e a única saída final será reduzir novamente as taxas de juros ou reabrir o QE ilimitado para injetar liquidez.
Quando o mercado perceber que o crédito fiduciário, para salvar dívidas e bolhas tecnológicas, terá que se desvalorizar novamente, o fluxo de capital no setor de tecnologia será extremamente concentrado nos maiores gigantes, enquanto no setor de ativos tangíveis, só haverá uma entrada frenética de BTC.
Resumo: aguarde o "buraco de ouro" após a desalavancagem; quando o mercado, por falta de liquidez, empurrar o BTC para um fundo profundo, será a melhor oportunidade de entrada na lateral do mercado altamente otimista.