#Strategy低位加仓1550枚BTC Irã dá um "pause" no fogo cruzado, ativos de risco globais reagem em alta. O Bitcoin, após atingir a barreira de 59.000 dólares, faz uma recuperação dramática, recuperando de uma queda e conquistando 63.000 dólares; o Ethereum volta a ficar acima de 1.700 dólares, com uma alta de mais de 4% em 24 horas. Os vendedores a descoberto foram pegos de surpresa, com mais de 570 milhões de dólares liquidados nas últimas 24 horas, sendo mais de 80% dessas liquidações de posições vendidas. No entanto, a recuperação não é um caminho fácil — nesta quarta-feira, os dados do IPC de maio nos EUA serão divulgados, a última janela de corte de juros do ano está se fechando, e a situação no Oriente Médio pode reverter a qualquer momento. Até onde essa onda de short squeeze impulsionada por fatores geopolíticos pode chegar?

#Strategy低位加仓1550枚BTC Irã dá um "pause" no fogo, ativos de risco globais reagem de imediato. O Bitcoin reage de forma dramática após atingir a barreira de 59.000 dólares, recuperando de forma decisiva e conquistando os 63.000 dólares; o Ethereum volta a ficar acima de 1.700 dólares, com uma alta de mais de 4% nas últimas 24 horas. Os vendedores a descoberto foram pegos de surpresa, com mais de 570 milhões de dólares liquidados nas últimas 24 horas, sendo que mais de 80% eram posições vendidas. No entanto, a recuperação não é um caminho fácil — nesta quarta-feira serão divulgados os dados do IPC de maio nos EUA, a última janela de corte de juros do ano está se fechando, e a situação no Oriente Médio pode reverter a qualquer momento. Até onde pode chegar esta liquidação impulsionada por fatores geopolíticos?
Um, cessar-fogo no Oriente Médio: de uma reação dramática de 59K até 63K em 24 horas
No fim de semana passado, o mercado de criptomoedas protagonizou uma reversão profunda e dramática. Na semana anterior, os dados de emprego surpreenderam negativamente, fazendo com que as expectativas de corte de juros desabassem instantaneamente, levando as ações americanas e o mercado de criptomoedas a uma forte venda. O Bitcoin chegou a cair abaixo do nível psicológico de 60.000 dólares, atingindo um mínimo de 59.101 dólares, o menor em quase três meses; o Ethereum também caiu, chegando perto de 1.580 dólares.
Quando o mercado estava tomado pelo pânico, houve uma mudança dramática no equilíbrio geopolítico. Irã e Israel concordaram em suspender temporariamente os confrontos — segundo várias fontes, houve uma redução temporária na tensão militar no Estreito de Hormuz e na direção do Líbano. Os preços internacionais do petróleo subiram e recuaram, o WTI caiu cerca de 1% para 91,29 dólares por barril, e o Brent recuou para perto de 94 dólares após uma alta momentânea. A queda do preço do petróleo se refletiu na recuperação do apetite ao risco. O mercado de criptomoedas reagiu de imediato, com o Bitcoin voltando a ficar acima de 63.000 dólares, acompanhando a alta de outras moedas populares. Dados mostram que o BTC chegou a ultrapassar 64.000 dólares durante o dia, com uma alta de quase 4% em relação à mínima do dia. O ETH, por sua vez, subiu de uma mínima de 1.580 dólares para acima de 1.700 dólares, com uma alta de quase 4,5% nas últimas 24 horas.
Tecnicamente, o gráfico semanal do Bitcoin mostra um sinal raro de "divergência de alta". Segundo dados do Coinglass, esse sinal apareceu pela última vez no final de 2022, quando o Bitcoin subiu de 16.000 dólares para mais de 73.000 dólares. No entanto, ainda é preciso verificar se essa recuperação pode evoluir para uma reversão de tendência — atualmente, o preço ainda opera abaixo de uma linha de tendência de baixa desde o pico do ciclo, mantendo uma estrutura de mercado predominantemente negativa.
Cuidado com armadilhas lógicas: a recuperação impulsionada pela situação geopolítica é, na essência, uma liquidação de prêmio de risco decorrente do "fim do prêmio de guerra", e não uma melhora nos fundamentos. Se a situação se agravar novamente, a base dessa recuperação pode se desintegrar instantaneamente.
Dois, liquidação de vendedores a descoberto: 760 milhões de dólares evaporam nesta recuperação
O custo mais alto desta recuperação foi suportado pelos vendedores a descoberto, que tiveram mais de 570 milhões de dólares liquidados nas últimas 24 horas. Destes, mais de 463 milhões de dólares eram posições vendidas, representando mais de 80%, enquanto as posições compradas tiveram liquidações de cerca de 110 milhões de dólares. Aproximadamente 95.758 traders foram forçados a fechar suas posições.
Por moeda, as liquidações de posições vendidas de Bitcoin somaram cerca de 239 milhões de dólares, enquanto as compras foram liquidadas em aproximadamente 24 milhões de dólares; no Ethereum, as liquidações de posições vendidas atingiram cerca de 134 milhões de dólares, e as compras cerca de 26 milhões de dólares. Ainda assim, nesta "liquidação de vendedores" em que os vendedores foram massacrados, os compradores também não saíram ilesos. Durante a forte queda anterior, muitas posições longas também foram liquidadas em grande escala. Atualmente, o contrato de Bitcoin soma cerca de 44,4 bilhões de dólares, e o de Ethereum cerca de 23,7 bilhões, com o nível de alavancagem do mercado ainda em processo de ajuste.
Lógica central: a recuperação atual é, na sua essência, uma reação de alívio de posições vendidas excessivamente congestionadas, onde qualquer notícia favorável marginal pode desencadear uma reação em cadeia de recompras de vendedores a descoberto.
Três, IPC no horizonte: quarta-feira será o maior fator de incerteza de curto prazo
Em comparação com a "redução de tensão" no Oriente Médio, os dados do IPC de maio, que serão divulgados na quarta-feira, representam a variável mais importante para determinar a direção de curto prazo.
Segundo previsão do Trading Economics, o mercado espera que a inflação anual do IPC de maio acelere de 3,8% para 4,2%, enquanto o núcleo do IPC, excluindo alimentos e energia, deve subir para 2,9% ao ano. A inflação de abril, de 3,8%, foi a mais alta em quase três anos; se os dados de maio mostrarem uma alta para 4,2%, isso indicará que a inflação não está desacelerando, mas acelerando. Para o mercado de criptomoedas, a importância do IPC está na sua influência sobre a trajetória das taxas de juros. Se os dados de maio mostrarem uma inflação mais quente do que o esperado, a expectativa de cortes de juros em 2026 será completamente eliminada, e a liquidez global se apertará ainda mais, podendo o Bitcoin testar diretamente a região intermediária de 60.000 dólares.
Além disso, o mais recente prognóstico do banco francês BNP Paribas ajustou o cenário base de "cortes de juros" para "início de três aumentos até o final de 2026", devido ao risco contínuo de inflação e à pressão econômica provocada pelo conflito entre EUA e Irã. O presidente do Federal Reserve de Cleveland, Loretta Mester, também alertou claramente que, se a inflação continuar a subir, "o Federal Reserve pode precisar recomeçar a aumentar as taxas em breve".
Nos dias 16 e 17 de junho, Jerome Powell presidirá a reunião do FOMC pela primeira vez como presidente do Fed. Atualmente, a probabilidade de manter as taxas inalteradas em junho é superior a 98%. A trajetória do dot plot do Fed e as declarações de Powell na coletiva irão definir o tom da política para o segundo semestre. Antes dessa reunião, os dados do IPC serão a variável-chave para determinar a forma final do dot plot.
Cenário mais pessimista: IPC acelerando para mais de 4,2% → corte de juros totalmente inviável no ano → BTC rompe os 60.000 dólares, testando a faixa de 59.000 a 55.000 dólares; IPC um pouco acima do esperado, mas controlado → foco na trajetória do dot plot, com o Bitcoin mantendo-se na faixa de 60.000 a 65.000 dólares.
Quatro, ETF e fluxo de capital: uma "guerra de extremos"
Por trás desta recuperação, a estrutura de fluxo de capital continua a se dividir cada vez mais. Por um lado, a pressão de saída de fundos dos ETFs de Bitcoin permanece forte. Na semana de 5 de junho, o fluxo líquido de saída dos ETFs de Bitcoin foi de aproximadamente 1,72 bilhão de dólares, continuando uma tendência de quatro semanas consecutivas de resgates de bilhões de dólares iniciada em meados de maio. Na semana de 2 a 6 de junho, houve uma saída líquida de 129 milhões de dólares, liderada pelo ETF da Fidelity, com uma saída de 168 milhões de dólares. Até 8 de junho, o fluxo líquido total de saída dos ETFs de Bitcoin neste ano atingiu 2,6 bilhões de dólares.
Por outro lado, há sinais de que nem toda a movimentação é de saída: o ETF da BlackRock, o IBIT, teve uma entrada líquida de 81 milhões de dólares na semana passada, marcando o maior fluxo de entrada desde sua criação, totalizando 48,65 bilhões de dólares. A BlackRock continua a absorver posições na baixa, enquanto o mercado não está saindo completamente, mas sim "BlackRock comprando, outros observando". Quanto ao Ethereum, a situação é mais difícil. Os ETFs de Ethereum nos EUA continuam a apresentar saídas líquidas contínuas, e desde 2026 o mercado de ETFs de criptomoedas mostra um padrão claro de "BTC forte, ETH fraco". O volume de fundos em ETFs de Ethereum é muito menor do que o de Bitcoin, e a taxa ETH/BTC chegou a 0,0248, o menor em quase dois anos, recuperando-se ligeiramente para 0,0262, revelando a preferência do mercado: em modo de proteção, o capital flui sem hesitação do Ethereum para o Bitcoin.
Cinco, diferenciação na cadeia: pressão dos mineradores vs acumulação de baleias
Por trás da forte volatilidade de preços, os dados on-chain mostram sinais mais complexos de força e fraqueza.
Sinal de baixa: pressão de venda dos mineradores ainda presente. Dados indicam que a entrada diária de Bitcoin nas exchanges varia entre 10.000 e 12.000 moedas, em níveis elevados, sem sinais claros de diminuição da pressão de venda. A margem de lucro dos mineradores também diminuiu bastante, com o custo de produção de Bitcoin nos últimos 30 dias em torno de 43.000 dólares, enquanto o preço spot caiu de mais de 80.000 dólares para perto de 60.000 dólares, reduzindo a margem de lucro de 98% para 47%.
Sinal de alta: queda de hash + acumulação de baleias. A hash rate do Bitcoin caiu cerca de 145 EH/s desde maio, a primeira redução desse porte em seis anos, com alguns mineradores redirecionando energia para centros de dados de IA. A queda na hash rate indica que a dificuldade de mineração deve diminuir significativamente em 13 de junho, reduzindo ainda mais o custo unitário dos mineradores sobreviventes. Além disso, os mineradores aumentaram suas posições em 637 BTC nos últimos 7 dias, indicando que alguns estão acumulando, não vendendo.
Outro ponto importante é a ação contrária de grandes instituições. Fontes do Coinb revelaram que fundos familiares, fundos soberanos e outros grandes investidores não estão em pânico, mas veem a queda do Bitcoin abaixo de 60.000 dólares como uma oportunidade de compra com desconto. Endereços relacionados à BitMine compraram 25.000 ETH na manhã de 9 de junho, no valor de aproximadamente 42,03 milhões de dólares, indicando que alguns capitais de longo prazo estão acumulando ETH de forma sistemática ao preço atual.
Seis, suportes e resistências principais para o Bitcoin
Preço atual: aproximadamente 63.500-64.000 dólares
Suporte principal: 60.000 dólares (marco psicológico e forte suporte anterior), 59.000 dólares (mínimo recente, abaixo do qual abriria espaço para 55.000-57.000 dólares), 55.000 dólares (zona de forte acúmulo de posições)
Resistência principal: 65.000 dólares (primeira barreira de curto prazo), 66.500-67.000 dólares (precisa de volume para confirmar reversão de tendência), 70.000 dólares (linha psicológica de resistência, para voltar a subir é necessário catalisador macroeconômico)
Interpretação técnica: o preço opera abaixo de uma linha de tendência de baixa desde o pico do ciclo, mantendo uma estrutura de mercado predominantemente negativa. O histograma do MACD semanal começou a se recuperar de mínimas recentes, indicando que o momentum de baixa está enfraquecendo, embora ainda esteja abaixo da linha neutra. Os indicadores Aroon mostram Aroon Up próximo de 93% e Aroon Down em cerca de 64%, sugerindo que o volume de compras perto dos suportes voltou a aumentar, mas as vendas ainda exercem influência.
Preço do Ethereum atual: aproximadamente 1.680-1.710 dólares
Suporte principal: 1.592 dólares (alerta de liquidação de posições longas, abaixo do qual podem ocorrer liquidações de cerca de 995 milhões de dólares), 1.500 dólares (marco psicológico), 1.380-1.420 dólares (próximo do próximo alvo após perder o suporte de 1.500)
Resistência principal: 1.730-1.750 dólares (ponto de inflexão de curto prazo), 1.758 dólares (quebra acima dessa faixa pode liquidar cerca de 871 milhões de dólares em posições short), 1.800 dólares (zona de resistência de médias móveis de médio prazo)
Interpretação técnica: o Ethereum tem feito quatro fundos nos últimos quatro dias sem atingir novas mínimas, indicando que o momentum de baixa está enfraquecendo, mas o volume de negociações durante as recuperações ainda é fraco, com falta de impulso comprador. O ETH/BTC permanece próximo de mínimos de quase dois anos, refletindo a preferência do mercado por fluxo de capital do Ethereum para o Bitcoin. Aviso de liquidação: o nível de alavancagem do mercado ainda é alto, com uma margem de cerca de 6% a 10% abaixo de ambos os ativos, acumulando ordens de liquidação. Se o ETH cair abaixo de 1.592 dólares, a liquidação de posições longas em exchanges principais pode atingir 995 milhões de dólares; se ultrapassar 1.758 dólares, a liquidação de posições short pode chegar a 871 milhões de dólares.
Sete, recomendações de operação
Operadores de curto prazo: a recuperação atual é impulsionada por notícias geopolíticas, o risco macro ainda não foi eliminado, recomenda-se extrema cautela. Antes da divulgação dos dados do IPC (no horário de Brasília, 10 de junho à noite), prefira observar e evitar operações.
Estratégia para BTC: se a recuperação encontrar resistência entre 65.000 e 66.000 dólares, pode-se fazer uma operação curta com posição leve, com stop loss rigoroso; não é recomendado comprar na alta. Se os dados do IPC mostrarem uma inflação mais quente do que o esperado e o preço romper 67.000 dólares com volume, considere uma operação de compra leve, com alvo em 70.000 dólares.
Estratégia para ETH: a estrutura de fraqueza do Ethereum ainda não mudou, uma recuperação entre 1.730 e 1.750 dólares é uma boa oportunidade para testar posições short; para os compradores, aguarde sinais claros de reversão na saída de fundos de ETFs para fazer compras de longo prazo. Investidores de longo prazo: o cenário macro ainda apresenta riscos, os dados do IPC permanecem incertos, e os fluxos de fundos em ETFs ainda não mostram uma reversão de tendência. No entanto, sinais on-chain como a queda na hash rate, acumulação de baleias e entrada contínua de fundos na IBIT da BlackRock indicam que a estrutura de capitais de longo prazo não foi destruída. Para quem pensa em alocação de longo prazo, regiões abaixo de 60.000 dólares ainda oferecem oportunidades de investimento parcelado, mas recomenda-se uma abordagem gradual, com posições pequenas, evitando apostas pesadas antes da divulgação do IPC.
Riscos principais:
1. Risco de surto de CPI (variável de curto prazo): se o IPC de maio subir para 4,2% como esperado, a expectativa de corte de juros no ano será completamente eliminada, e o Bitcoin pode cair rapidamente abaixo de 60.000 dólares, testando a zona de 59.000-55.000 dólares; se os dados estiverem um pouco acima do esperado, mas controlados, o foco será no dot plot, com o Bitcoin mantendo-se na faixa de 60.000 a 65.000 dólares.
2. Repetição da crise no Oriente Médio: o cessar-fogo atual é apenas temporário, e uma nova escalada pode impulsionar a inflação, aumentando a pressão macroeconômica.
3. Saídas contínuas de ETFs: os ETFs de Bitcoin já tiveram quatro semanas consecutivas de resgates de bilhões de dólares; se o IBIT da BlackRock também virar para saída, o mercado pode sofrer uma maior sangria.
4. Risco do dot plot: se, na reunião do FOMC de 16 a 17 de junho, o ponto médio do dot plot for revisado de duas para uma ou zero cortes, isso impactará negativamente o sentimento do mercado.
Pressão dos mineradores: a entrada diária de Bitcoin nas exchanges ainda está acima de 10.000 moedas, indicando que há uma pressão estrutural de oferta.