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SPACEX IPO 2X SOBREPASSADA $150B EM PEDIDOS PARA $75B LEVANTAR 🛸

A oferta pública inicial da SpaceX atraiu aproximadamente 150 mil milhões de dólares em demanda de investidores, mais do que o dobro dos 75 mil milhões que a empresa pretende levantar. Fontes confirmaram que a IPO está a ser duas vezes oversubscrita, sinalizando o apetite institucional mais intenso por qualquer listagem na história do mercado moderno.

A empresa de foguetes, satélites e IA de Elon Musk definiu um preço fixo de IPO de 135 dólares por ação, uma medida pouco convencional que contorna a faixa de preço tradicional e o processo de descoberta em roadshow. A empresa planeja vender 555.555.555 ações de ações ordinárias Classe A, estabelecendo uma avaliação de aproximadamente 1,75 triliões de dólares. Se concluída nestes termos, supera o recorde de 29,4 mil milhões de dólares da Saudi Aramco em 2019, como a maior IPO de sempre.

Os livros de pedidos para investidores institucionais devem fechar na quarta-feira, após o encerramento do mercado às 16h em Nova Iorque. O preço final será fixado em 11 de junho, e as ações entrarão oficialmente na Nasdaq sob o ticker SPCX na manhã seguinte, 12 de junho.

O documento S-1 da SpaceX revelou uma receita de 18,7 mil milhões de dólares em 2025, com o Starlink atingindo 10,3 milhões de assinantes e um crescimento de 50% ano após ano como o principal motor de valor. O chefe futurista da ARK Invest, Brett Winton, argumenta que o Starlink sozinho justifica uma avaliação de 2 triliões de dólares, chamando a oportunidade de IA de "enorme". A rede de banda larga por satélite é o principal motor de receita, não os foguetes que a maioria associa à SpaceX.

Musk está a alocar até 30% da oferta para investidores de retalho, uma tranche incomumente grande. Investidores individuais podem aceder às ações através da Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi e E*Trade no primeiro dia. Este acesso democratizado está a transformar a forma como as mega-IPOs pensam na distribuição de propriedade.

A Morningstar atribuiu uma estimativa de valor justo de 780 mil milhões de dólares à SpaceX, 48% abaixo do objetivo da IPO, citando que grande parte da tese de crescimento depende de tecnologias ainda por construir, incluindo centros de dados alimentados por energia solar no espaço, visando um mercado potencial de 28,5 triliões de dólares. O debate entre avaliação orientada pela visão e avaliação orientada pelos fundamentos está agora em destaque.

Os efeitos de ripple da oversubscription já são visíveis. Os investidores estão a liquidar outras posições para liberar capital para o SPCX, criando pressão de venda cruzada no mercado. A Echostar, que detém aproximadamente 3% da SpaceX, viu o volume de opções triplicar a sua média diária, com mais de 60.000 contratos e 50 milhões de dólares em prémios negociados numa única sessão.

A SpaceX fundiu-se com a xAI em fevereiro de 2026, adicionando uma dimensão de IA que posiciona esta IPO não apenas como uma empresa espacial, mas como uma listagem de convergência que liga infraestrutura física e inteligência artificial. A avaliação de 1,75 triliões de dólares reflete ambas as partes dessa equação.

Com a OpenAI e a Anthropic também a apresentarem pedidos de IPO na mesma janela, a segunda metade de 2026 está preparada para entregar mais capital de IPO do que os últimos 20 anos combinados, segundo projeções de analistas. A oversubscription da SpaceX é apenas o ato de abertura.