Posições de petróleo bruto encerradas em lucro em abril, a avaliação da IA é alta mas o ciclo de energia de computação acaba de começar, o ouro é uma proteção contra a desdolarização pelos bancos centrais, as criptomoedas ainda estão esperando pelo próximo ciclo — essa mudança na narrativa macroeconómica está acontecendo um pouco rápido, é preciso ficar atento ao ponto de inflexão da liquidez.

A crise de Hormuz já dura três meses, o impacto nos preços do petróleo foi atenuado pela reserva estratégica dos EUA, e as posições foram encerradas no final de abril. A IA está a mudar a lógica de precificação, com avaliações de curto prazo elevadas e posições congestionadas, mas o ciclo de capacidade de processamento, energia e centros de dados a longo prazo ainda está no início. O ouro não é apenas uma proteção contra riscos, sendo impulsionado principalmente pela compra de ouro pelos bancos centrais e pela desdolarização, servindo como uma cobertura contra a desvalorização do dólar. No setor de criptomoedas, desde outubro do ano passado, a liquidez secou, o capital migrou para ações de IA, e o mercado encontra-se em um ciclo de baixa, sendo necessário um novo ciclo para que uma nova alta aconteça.