Bitcoin rebenta a 77.000 dólares, a taxa de financiamento aproxima-se da zona de otimismo, mas analistas da CryptoQuant alertam: o impulso de alta estrutural desapareceu.

Na última semana, a taxa de financiamento do BTC e ETH recuperou de valores negativos para uma posição neutra ligeiramente otimista, sendo que o ETH está ainda mais próximo do limite de 0,01% de otimismo. Isto geralmente indica que o sentimento do mercado de contratos perpétuos está a melhorar, e os traders de curto prazo começam a apostar na subida.
Mas o que realmente deve ser observado é que o indicador Impulse ainda não voltou acima do eixo zero, e o impulso de entrada de fundos na ETF caiu abruptamente de um pico de 13,2 mil milhões de dólares para 3,6 mil milhões de dólares. Os fatores macroeconómicos — DXY, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, VIX — estão a dominar novamente o mercado, e dados on-chain, por mais fortes que sejam, podem estar temporariamente a perder validade.
A recuperação da taxa de financiamento é uma reparação de humor a curto prazo, não uma inversão de tendência. Se o índice de prémio do Coinbase voltar a ficar negativo, uma recuperação sem a presença de poder de compra nos EUA será difícil de sustentar.
Amanhã é o Dia dos Veteranos, os mercados de ações dos EUA estarão fechados, e a liquidez será escassa. Se a recuperação se consolidar, dependerá de o apetite de risco macroeconómico realmente regressar, e não do excesso de posições longas no mercado de contratos.
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