De manhã procurando carregador o dia todo, aproveitei para dar uma olhada nos dados: a oferta de stablecoins foi novamente usada como prova de que “dinheiro fora da bolsa está entrando”, e ainda há quem junte fluxo de ETF e comece a imaginar causalidade. Para ser sincero, correlação realmente não equivale a causalidade, às vezes é só porque as pessoas preferem deixar o dinheiro em um lugar que parece menos volátil, esperando por oportunidades, emoções, ou até por uma passagem de saída mais tranquila.

Recentemente, RWA, rendimento de títulos americanos e produtos de rendimento on-chain foram colocados numa tabela para comparar, e eu acho isso meio estranho: o mesmo nome “rendimento”, mas os riscos e a possibilidade de retirada por trás são completamente diferentes. De qualquer forma, eu mesmo prefiro olhar para o caminho: como o dinheiro entra e sai, onde é custodiado, como a liquidação é acionada… essas coisas são mais concretas do que grandes narrativas.