Recentemente, vi novamente um monte de pessoas de olho em "endereços de baleia" prontos para seguir a operação, dizendo claramente que primeiro precisam entender se eles estão construindo uma posição ou fazendo hedge, senão você pensa que está copiando tarefas, na verdade está entrando na proteção de pernas deles. A maneira mais simples: verificar se, no mesmo período de tempo, eles têm posições opostas em spot, perpétuo e opções, e depois ver se a exposição líquida está aumentando ou diminuindo; se a exposição líquida não mudou, e a margem ainda está aumentando, provavelmente estão travando risco, não te dando uma luz guia.

O conjunto RWA, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, e os produtos de rendimento on-chain agora estão sendo comparados de forma bastante animada, mas quanto mais agitado, mais fácil é confundir "rendimento" com certeza. Meu limite pessoal é: se a evidência puder ser reproduzida, eu olho; se não puder, considero como emoção. Vocês gostam ou não de ouvir, não me importa ser entendido, mas não usem ordens de hedge como se fossem ordens de fé para atacar.