Sobre as divagações de 2026 sobre a cadeia pública:

Sobre os devaneios do blockchain público em 2026:

1. “Controle da inflação + altos juros para captar depósitos + trio DeFi + meme de cachorro do fundador + temos nosso próprio hyperliquid + venda louca OTC para fundos líquidos” essa estratégia já não funciona mais.

2. Isso não é só um problema que Monad, MegaETH precisam enfrentar, mas também Rise, Fogo e até N1, os blockchains principais, dependendo da situação. Sei lá, Sei e Polygon ainda parecem estar se mexendo, a maioria já desistiu.

3. A lealdade dos projetos incubados no dia 1 do blockchain público ainda é duvidosa, pois poucos fundadores no setor têm opções como BNB Chain, Solana e até Base, enquanto a maioria que lança novas chains está focada no dinheiro das fundações de blockchain. E uma vez que conseguem financiamento por meio de respaldo, após conquistar os primeiros usuários da comunidade, os fundadores têm motivação: 1) criar sua própria cadeia de aplicativos para sustentar a avaliação 2) migrar para outras chains e competir.

4. Chegou ao ponto de alguns fundadores não se identificarem mais como parte de uma ecologia xx, mas dizerem que a chain xx é nosso “parceiro de GTM”.

5. Portanto, projetos ecológicos muito fracos são como um Diógenes que não consegue ser ajudado, e muito fortes são como Lü Bu traindo seu padrinho.

6. O modelo de construção de blockchains de abordagem solta e neutra já acabou, e o modelo de avaliação baseado na receita de MEV precisa ser ajustado (aqui @LeePima). Hoje, as blockchains carregam mais uma função de controle do que de potencial, operando no sistema econômico sob controle, focando em fintech.

7. As próximas blockchains serão estruturas de poder centralizadas, com equipes de desenvolvimento e CVC de cima para baixo, e o principal papel do tesouro será fazer fusões e aquisições, com fusões verticais loucas, ao invés de cultivar ecossistemas. Ou seja, não haverá mais um “maker de reis” como a Solana (cc. @mablejiang).

8. Nesse sentido, BNB Chain, Tempo e Monad estão caminhando na mesma direção, apenas com diferenças de recursos e tendências de preferência.

9. E por fim, surge a questão: qual modelo devemos usar para estimar o FDV e depois especular? E as habilidades necessárias, que atualmente são voltadas para gestores de crescimento e operações focados em modelos econômicos de venda de tokens e coleta de taxas, podem não servir mais na nova era, pois o bilhete de embarque do velho mundo talvez não seja válido na nova era.