Eu não sou muito bom em explicar aquelas curvas de AMM muito matemáticas, mas nestes últimos dias, rodei alguns pools no L2, e quanto mais olho, mais percebo: fazer market making realmente não é ganhar dinheiro dormindo. Quando o preço sobe, sua posição automaticamente tende para o lado que “cresce mais devagar”, e quando você percebe, está segurando mais do que o que não subiu… Parece que as taxas estão entrando, mas ao comparar, ficar com o ativo direto dá uma sensação de frieza no coração.

E além disso, recentemente, estamos falando sobre aumentar impostos e conformidade em uma região, às vezes apertando, às vezes relaxando, a expectativa de entrada e saída de fundos muda, e o ritmo de cortar posições também fica desordenado, os pools ficam mais frequentes de deslizar para lá e para cá, e as perdas impermanentes parecem ser ampliadas. De qualquer forma, agora antes de entrar em um pool, penso bem: estou aqui para ganhar taxas, ou só quero “de passagem” deixar lá, não me engane.