Mídia: O BCE se opôs ao apoio aos stablecoins em euros - ForkLog: criptomoedas, IA, singularidade, futuro

# Mídia: BCE se opõe ao apoio a stablecoins em euros

O Banco Central Europeu (BCE) alertou para os riscos da emissão de stablecoins em euros — elas podem reduzir o crédito bancário e complicar o controle das taxas de juro. Segundo a Reuters, citando fontes

A preocupação foi desencadeada por uma nota do centro de análise de Bruxelas, Bruegel. Os autores do documento sugeriram:

• suavizar os requisitos de liquidez para os emissores;
• considerar o acesso ao financiamento do BCE;
• apoiar o desenvolvimento do mercado europeu de stablecoins, atualmente dominado por moedas em dólares.

A ideia foi apresentada a 22 de maio numa reunião de responsáveis financeiros em Nicósia. Segundo a agência, a iniciativa enfrentou resistência imediata por parte de reguladores, incluindo a presidente do BCE, Christine Lagarde.

No órgão, acreditam que a disseminação de stablecoins pode enfraquecer a estabilidade dos depósitos bancários. Quando um token é emitido, os fundos dos utilizadores passam para as contas do emissor e deixam de ser uma fonte estável de financiamento para os bancos.

A migração massiva de fundos para stablecoins também acelerará a desintermediação, dificultará a captação de recursos e limitará a capacidade dos bancos de conceder empréstimos, temem os reguladores.

Anteriormente, em maio, Lagarde já tinha criticado as stablecoins em euros, apoiando em seu lugar os depósitos bancários tokenizados. Na sua opinião, estes combinam a fiabilidade das contas tradicionais com a velocidade e a programabilidade da tecnologia de registo distribuído.

O dólar na Europa

Na Bruegel, alertaram que uma regulamentação mais rígida das stablecoins na UE, em comparação com os EUA, pode expulsar a atividade para fora do bloco e reforçar a “dolarização digital”.

Vários bancos centrais minimizaram esse risco. Alguns voltaram a pedir que seja reforçada na legislação europeia a proibição de resgate de stablecoins emitidas tanto na UE quanto nos EUA. Segundo eles, isso pode pressionar as reservas dos emissores locais.

A Comissão Europeia está atualmente a rever o regulamento MiCA, que entrará em vigor em 2024. Este exige que os emissores de stablecoins mantenham uma parte significativa das reservas em depósitos bancários e outros ativos líquidos.

Os jornalistas da Reuters observaram que a lei GENIUS Act, aprovada nos EUA em 2025, estabelece requisitos mais flexíveis e visa apoiar o papel global do dólar através de tokens USD regulados.

De acordo com Artemis, citada pela Bruegel, a oferta de stablecoins cresceu cerca de um terço em um ano — até 300 mil milhões de dólares.

Ao mesmo tempo, a proporção de tokens ligados ao euro representa apenas 0,3% do total de oferta. O maior deles, o EURC da Circle, ocupa aproximadamente a 20ª posição em capitalização entre as “moedas estáveis”.

Além disso, a Europa respondeu por 38% das transações globais com stablecoins no quarto trimestre de 2025.

Lembramos que, em abril, o BCE assinou acordos com três organizações europeias de padronização de pagamentos para o euro digital.