O que o futuro reserva para a Nextcure?

Discretamente, em 13 de janeiro, a Nextcure (NXTC 20,59%) apresentou um breve formulário 8-K à SEC afirmando que a Eli Lilly (LLY +2,37%) estava a terminar um pacto de investigação e desenvolvimento firmado em novembro de 2018. As ações da Nextcure recuperaram-se após uma breve venda na manhã seguinte ao anúncio.

Aqui está o motivo pelo qual os investidores não devem preocupar-se.

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Investidores não devem ficar surpreendidos

Embora a Eli Lilly tenha fornecido um grau de validação à abordagem científica da Nextcure, os programas focados em imunoterapia oncológica ainda estavam em fases iniciais, com poucos detalhes públicos. Alguns investidores podem interpretar a rescisão como um sinal de que a tecnologia não funciona. Sugiro que esses investidores analisem mais de perto as mudanças na Eli Lilly.

Em 5 de dezembro, a Eli Lilly anunciou uma nova equipa de liderança e estratégia para a sua investigação e desenvolvimento em oncologia. A equipa que assumiu o controlo veio da Loxo Oncology, uma biotech que a Eli Lilly comprou em janeiro de 2019 por 8 mil milhões de dólares. O grupo de investigação e desenvolvimento de câncer reestruturado mudou de nome para Loxo Oncology at Lilly. A Loxo e a equipa focaram-se em medicamentos de pequenas moléculas direcionados para o câncer e continuarão com essa abordagem. A plataforma FIND-IO da Nextcure procura encontrar novas terapêuticas de anticorpos, não pequenas moléculas.

Investidores perspicazes podem até ter previsto essa abordagem com base na seguinte frase do comunicado de imprensa da Lilly de 5 de dezembro: "Em conexão com essas mudanças, o desenvolvimento de vários programas em estágio clínico inicial será encerrado e terminado." Para ser justo, os esforços de investigação e desenvolvimento da Nextcure ainda não tinham entrado em ensaios clínicos, mas o aviso estava dado de que programas iniciais, não essenciais, seriam cortados.

O caminho da Nextcure

A Nextcure controla o destino de dois promissores candidatos a medicamentos de imunoterapia oncológica: NC318 e NC410. A maioria dos investidores experientes provavelmente atribui a maior parte da avaliação da empresa a esses programas, e a Lilly nunca teve direitos sobre eles.

O NC318, um anticorpo que visa o siglec-15 ou simplesmente S15, inibe a sobrevivência das células cancerígenas enquanto promove a proliferação de células T que combatem o câncer. Curiosamente, a expressão de S15 geralmente não se sobrepõe com a expressão dos alvos PD-1 ou PD-L1; assim, o NC318 pode direcionar-se a pacientes com câncer que não respondem aos inibidores de PD-1/PD-L1.

Por que esta é uma grande notícia? Os medicamentos focados nesses alvos tornaram-se parte do novo paradigma de tratamento do câncer, gerando bilhões em receitas ao longo do caminho. As vendas do Keytruda, da Merck, atingiram 3,1 mil milhões de dólares apenas no terceiro trimestre do ano passado. Coletivamente, vários outros medicamentos da mesma classe, incluindo Opdivo, da Bristol-Myers Squibb, Tecentriq, da Roche, e Bavencio, da Pfizer, geraram ainda mais bilhões. Mesmo sendo eficazes em certos tipos de câncer, uma parte dos pacientes, às vezes bastante grande, não responde. Esses pacientes podem, eventualmente, beneficiar-se do NC318 da Nextcure.

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A Nextcure iniciou um ensaio clínico de fase 2 em outubro passado e espera obter dados iniciais até ao final de 2020. Além desse ensaio, a empresa planeja apresentar a sua submissão de Novo Medicamento em Investigação à Food and Drug Administration neste trimestre para iniciar ensaios humanos do seu segundo candidato a medicamento, o NC410. Inicialmente direcionado para tumores sólidos avançados ou metastáticos, o NC410 oferece um mecanismo único que promove a função das células T, um componente do sistema imunológico que defende o corpo e combate o câncer.

A Nextcure reforçou o seu balanço patrimonial

Após a sua oferta pública inicial na primavera do ano passado, a Nextcure levantou aproximadamente 150 milhões de dólares em novembro. Ajustando o saldo de caixa de 30 de setembro para refletir o novo capital, a Nextcure apresentava 324 milhões de dólares em caixa. Isso deve ser suficiente para conduzir os ensaios clínicos atuais e planejados para o NC318 e o NC410, bem como continuar a sua investigação em fases iniciais. Os resultados iniciais da fase 2 no final do ano permanecem como o maior catalisador para o movimento das ações, a menos que outra grande farmacêutica decida colaborar ou adquirir um dos programas da Nextcure.