Recentemente, ao estudar a história das negociações no Japão, fiquei profundamente interessado pelas histórias de duas figuras lendárias. Uma é BNF, considerado o deus do trading, e a outra é CIS, conhecido como o investidor individual mais forte. Esses dois irmãos são amigos há muitos anos, e suas experiências são surpreendentemente semelhantes. Ambos começaram a operar na universidade, acumulando fundos de pequeno valor até gerenciar mais de 1 bilhão de ienes, e ambos ficaram famosos após o famoso incidente de erro na J-COM. Naquele dia, CIS ganhou 600 milhões de ienes, mas BNF foi ainda mais impressionante, ganhando 2 bilhões de ienes em 10 minutos, o que equivalia a cerca de 1,5 milhão de RMB na época. No círculo de trading tradicional, discreto e conservador do Japão, poucos estão dispostos a compartilhar abertamente suas estratégias, mas BNF compartilhou uma estratégia de acompanhamento de tendência, e CIS também revelou seus princípios práticos de trading de tendência. Essas informações foram estudadas e organizadas por muitos traders, sendo incorporadas às suas metodologias, e ainda hoje são bastante úteis no mercado atual.

Falando sobre a estratégia de acompanhamento de tendência do trader BNF, é preciso primeiro mencionar seu método de investimento contrária, que foi o principal responsável por fazer sua conta crescer de pouco para 1 bilhão de ienes. Entre 2000 e 2003, ainda havia os resquícios do estouro da bolha da internet, os mercados globais estavam em baixa, e o mercado japonês não foi exceção. Muitos investidores sofreram perdas severas e estavam pessimistas. Mas o importante é que o mercado em baixa não dura para sempre; as tendências geralmente surgem na desesperança, e os preços sempre passam por uma forte queda seguida de uma recuperação. BNF percebeu isso e acreditava que os preços dos ativos, nesse momento, muitas vezes se desviam significativamente do valor intrínseco. Ele buscava ações altamente subvalorizadas, aproveitando as oportunidades de recuperação após grandes quedas. Isso exigia muita coragem, determinação e tempo dedicado a análises aprofundadas.

A principal abordagem de seleção de ações de BNF era monitorar a média móvel de 25 dias, procurando ações com forte desvio negativo. Por exemplo, se uma ação tem uma média de 25 dias de 100 ienes e o preço atual é 80 ienes, o desvio é de -20%. Quando esse grande desvio negativo ocorre, geralmente indica que o preço está severamente subvalorizado, e ele aproveitava para comprar na expectativa de uma recuperação. Por outro lado, se o preço estiver 120 ienes, com um desvio positivo de 20%, isso indica uma possível sobrevalorização temporária, e ele tomava cuidado para não ficar preso em um preço alto. Os padrões de desvio variam entre ações e setores, e cada tipo de ação — grande ou pequena capitalização, diferentes indústrias — tem seus próprios critérios de referência, que servem como indicadores de entrada.

Em 2003, com a recuperação econômica global e as reformas no mercado japonês, o mercado entrou em uma fase de alta. O ambiente mudou, e a estratégia de BNF também evoluiu. Essa mudança fez seu patrimônio subir de 1 bilhão para 8 bilhões de ienes. Durante a baixa, ele buscava fundos no fundo do poço, e na recuperação, passou a seguir a tendência, operando de acordo com o impulso de alta do mercado. BNF costuma fazer operações de curto prazo, de dois dias a uma noite, mantendo entre 20 e 50 ações ao mesmo tempo. Essa abordagem ajuda a evitar concentração excessiva em uma única ação, diversificando riscos e reduzindo as chances de perdas. As ações compradas no mesmo dia permanecem na carteira até a manhã seguinte, quando ele decide se realiza o lucro ou corta a perda, e então rapidamente passa para um novo alvo, executando esse ciclo rigorosamente. Ele também é especialmente habilidoso em aproveitar os efeitos de sinergia setorial, procurando ações atrasadas. Por exemplo, entre os quatro principais líderes do setor de aço, se uma começa a subir, ele direciona seu foco para as outras três que ainda não subiram, comprando ações atrasadas que atendam aos critérios, assim aproveitando a onda de alta de todo o setor.

CIS não possui uma metodologia específica, mas seus princípios de trading de tendência complementam bem a estratégia de BNF. CIS acredita que, na maioria das vezes, ações em alta contínua tendem a continuar subindo, e ações em queda contínua tendem a continuar caindo. A maior parte de suas operações é baseada nesse princípio, que é a essência do trading de seguir a tendência. Muitas pessoas, ao negociar, subconscientemente pensam que o movimento das ações é uma questão de probabilidade, como uma aposta de 50/50. Quando uma ação está em alta, elas intuitivamente pensam que ela vai inverter a tendência. Mas o mercado não funciona assim; pelo contrário, ele tem uma forte continuidade. Quando uma ação mostra força, ela atrai mais investidores, e o forte fica mais forte, o fraco mais fraco. Devemos aceitar a força do mercado, ao invés de lutar contra ela. Da mesma forma, evitar estratégias de comprar na baixa também é importante. Quando uma ação sobe bastante, muitos têm medo de entrar no topo e preferem esperar uma correção, mas ninguém sabe se essa correção virá. Em um mercado de alta forte, essa espera muitas vezes significa perder toda a tendência. A estratégia de seguir a tendência também deve incluir stops oportunos. CIS acredita que, ao comprar uma ação e ela começar a cair, a melhor estratégia é cortar as perdas rapidamente. A lógica de tentar recuperar perdas, aumentando a aposta em uma posição já falhada, geralmente leva a perdas maiores. Não se deve focar excessivamente na taxa de acerto, mas sim no lucro total da conta. É importante entender que perdas e riscos são inevitáveis no mercado; o que importa é cortar perdas a tempo e maximizar os lucros. Ele recomenda que os traders não acreditem cegamente em regras de ouro passadas. O mercado é um sistema dinâmico complexo, e regras amplamente divulgadas tendem a perder validade rapidamente. Operar exige uma visão única e julgamento aguçado. Os traders mais bem-sucedidos geralmente se destacam durante grandes crises, crises econômicas ou pontos de inflexão do mercado. Quando a maioria está em pânico, o mercado tende a oscilar violentamente, e quanto maior a volatilidade, maiores as oportunidades. Quem consegue manter a calma e agir com decisão nesse momento se destaca. Enfim, investir envolve riscos, e negociar requer cautela. Não se esqueça de seguir para não perder mais conteúdos lucrativos. Desejo a todos um bom dia, boa tarde, boa noite e até logo.