Sabes o que é engraçado nas quedas do mercado? É que é exatamente quando os investidores de verdade aparecem. Tenho pensado muito no manual de Warren Buffett, especialmente naquele momento em 2022, quando ele de repente passou de quase 150 mil milhões de dólares em dinheiro para investir mais de 50 mil milhões no mercado. O tipo foi criticado durante anos por segurar o dinheiro durante a alta, mas ele sabia exatamente o que estava à espera.

Aqui está o que acontece com ações para comprar na baixa - não são atraentes quando os preços estão a cair. Mas é exatamente aí que empresas de qualidade se tornam realmente acessíveis. Em 2022, quando o S&P 500 teve a pior primeira metade desde 1970, as oportunidades estavam por toda parte se soubesses onde procurar.

Deixa-me passar por algumas das jogadas que faziam sentido naquela altura. A Alphabet estava a negociar por volta de 105 dólares após a divisão de 20 por 1, com uma queda de 27% no ano. Essa relação P/E de 20? A mais baixa em uma década. Enquanto isso, os analistas ainda apontavam para 140 dólares. Esse é o tipo de ação para comprar na baixa, onde a matemática simplesmente funciona.

A Apple foi outra. O próprio Buffett investiu nela - a sua empresa colocou 600 milhões de dólares na AAPL quando ela negociava perto de 150 dólares. Mesmo a esse preço, ainda estava 15% abaixo do valor do ano. E esta é uma ação de tecnologia de grande capitalização que realmente paga dividendos. A meta média era 185 dólares.

Depois, tinha as ações em baixa. A Ford negociava a 15 dólares, com uma queda de 26% no ano, com uma relação P/E de 5,22 contra a média do S&P de 19,83. Além de um rendimento de dividendos de 4%. E eles estavam a comprometer 50 mil milhões de dólares na transição para veículos elétricos. Essa é uma situação clássica de ações para comprar na baixa.

A Nvidia foi completamente destruída - caiu 55% para 136 dólares por ação. Problemas na cadeia de abastecimento, restrições de exportação para a China, o mundo todo. Mas os fundamentos da empresa para IA e semicondutores continuaram sólidos. A meta média era 207,50 dólares.

Até ações de consumo foram esmagadas. A Nike caiu 35% ao longo de 12 meses, apesar de lucros excelentes. A Disney caiu 40%, apesar de resultados trimestrais incríveis e impulso no streaming. A Starbucks caiu 25% por causa de problemas na gestão e preocupações com sindicalização.

A lição aqui? Quando todos estão a entrar em pânico e a vender empresas de qualidade com desconto, é aí que encontras as melhores ações para comprar na baixa. Não porque estás a tentar cronometrar o fundo perfeitamente, mas porque estás a comprar negócios reais a preços que não refletem o seu valor real. Buffett percebe. O dinheiro inteligente percebe. A questão é, tu percebes?