O que é uma Block Trade? O que os iniciantes devem saber antes de negociar

A necessidade de compreender o Block Trade

Se estiver interessado no mercado de ações tailandês e procurar uma forma mais flexível de obter lucros, o termo Block Trade pode ser uma expressão que você encontrará com mais frequência. Este produto tem ganhado popularidade entre os traders nos últimos anos, com um aumento evidente no volume de negociações. Se ainda não sabe exatamente o que é um Block Trade, venha entender profundamente este produto.

O que é Block Trade - Definição básica

Block Trade é um serviço que conecta traders a corretores que permite comprar e vender Single Stock Future (SSF) com maior liquidez, ao invés de negociar diretamente no mercado TFEX, o que pode ser difícil.

Por meio de um mecanismo de funcionamento, o corretor atua como contraparte, usando o preço das ações na plataforma de negociação atual como referência, permitindo abrir posições de grande volume sem se preocupar com a insuficiência de volume de negociação.

Problema que o Block Trade resolve: alguns Single Stock Futures de certas ações têm volume de negociação muito baixo, dificultando negociações a preços favoráveis. Mesmo que a ação em si tenha um volume de negociação elevado, o Block Trade surge para solucionar esses problemas.

Vantagens e riscos de negociar com Block Trade

Vantagens - Por que é interessante

1. Pode usar maior alavancagem
Você pode controlar uma grande quantidade de dinheiro com um investimento menor. A alavancagem pode variar de 2 a 20 vezes. Por exemplo, para negociar ações da PTT a 35 bahts, com 100 contratos, você precisa de uma garantia de apenas 178.500 bahts, ao invés de usar 3.500.000 bahts, deixando o restante para investir em outros ativos.

2. Pode obter lucros em mercados de alta e baixa
Você pode abrir posições de compra (Long) para lucrar com a alta do preço, ou posições de venda (Short) para lucrar com a queda. Essa estratégia aumenta suas oportunidades de lucro mesmo em mercados em retração.

3. Taxas menores do que comprar ações reais
A taxa do Block Trade é de 0,10% do valor do contrato, enquanto a compra direta de ações costuma custar entre 0,15% e 0,25%. Assim, você economiza até metade das taxas.

Riscos - Cuidados necessários

1. Requer um investimento mínimo elevado
Embora a alavancagem permita usar menos dinheiro, a maioria dos corretores exige um investimento mínimo entre 500.000 e 1.000.000 de bahts para negociar Block Trades.

2. Processo de abertura de conta complexo e demorado
É necessário preparar documentos financeiros, como extrato bancário, e o processo de aprovação leva de 3 a 7 dias úteis.

3. Risco maior do que negociar ações normais
Você pode ser chamado para fazer um (Margin Call) ou forçado a vender (Force Sell). Além disso, há riscos de expiração do contrato e eventos de Ações Corporativas que podem obrigar o encerramento antecipado da posição.

4. Custos adicionais de juros
Além das taxas, você também paga juros pelo período de manutenção do contrato, o que aumenta os custos e impacta seus resultados.

Como começar a negociar com Block Trade

Etapa 1: Abrir conta de derivativos

A conta de Block Trade deve ser uma conta de Derivativos separada da conta de ações (Stock). Se você só possui conta de ações, precisa abrir uma conta de Derivativos adicional.

Documentos necessários:

• Cópia do RG (com reconhecimento de assinatura)
• Cópia do extrato bancário (com reconhecimento de assinatura)
• Comprovante de situação financeira (Financial Statement) dos últimos 3-6 meses, com saldo entre 200.000 e 500.000 bahts

Tempo de aprovação: de 3 a 7 dias úteis

Etapa 2: Contatar o representante e enviar ordens

Diferente do trading de ações, o Block Trade deve ser enviado por um representante do corretor, não sendo possível usar plataformas online.

Restrições na transmissão de ordens:

• Devem ser enviadas antes das 16h de cada dia de negociação
• Não podem usar ordens ATO (abrir) ou ATC (fechar), pois podem distorcer o preço
• Existem limites mínimos de contratos, por exemplo, PTT deve abrir pelo menos 100 contratos, ADVANC pelo menos 20 contratos

Etapa 3: Calcular a garantia e manter a posição

Exemplo de cálculo:

• Abrir um Block Trade de PTT com 100 contratos a 35 bahts
• Valor do contrato = 100 × 35 × 1.000 = 3.500.000 bahts
• Garantia inicial (IM) = 178.500 bahts (taxa de 5,1%)

Manutenção da garantia:

• Se a garantia cair abaixo da Margem de Manutenção (MM), que é 70% do IM, ou seja, 124.950 bahts, será necessário reforçar até 178.500 bahts
• Se cair abaixo da Margem de Força (FM), que é 30% do IM, a posição será vendida forçadamente

Etapa 4: Calcular lucro e prejuízo

Exemplo:

• Compra de PTT 100 contratos a 35 bahts (valor de 3.500.000 bahts)
• Venda a 37 bahts (valor de 3.700.000 bahts)
• Lucro = 200.000 bahts (retorno de 112% sobre o capital de garantia de 178.500 bahts)

Comparado à compra direta de ações PTT (com 3.500.000 bahts), o lucro seria de apenas 5,7%.

Block Trade comparado com outros produtos

Block Trade vs. Compra direta de ações

| Características | Block Trade | Compra direta de ações | |--------|------------|------------| | Taxas | 0,10% | 0,15%-0,25% | | Alavancagem | 2-20 vezes | Nenhuma | | Dividendos | Recebe 90-100% | Recebe 100% | | Direitos de participação em assembleias | Não | Sim | | Risco | Alto | Baixo |

Block Trade vs. Single Stock Future (SSF)

Semelhanças:

• Ambos referenciam ações tailandesas de grande porte
• Ambos usam sistema de garantia e alavancagem

Diferenças:

• Envio de ordens: Block Trade apenas por representante, SSF online
• Juros: Block Trade tem juros, SSF não
• Dividendos: Block Trade recebe dividendos, SSF não
• Contraparte: No Block Trade, a contraparte é o corretor, enquanto no SSF é o trader que faz a contraparte com outros traders

Block Trade vs. CFD

CFD oferece maior flexibilidade que o Block Trade:

• Alavancagem: CFD até 1:200, enquanto Block Trade de 2 a 20 vezes
• Mínimo de negociação: CFD a partir de 0,01 lote, muito menor que o mínimo do Block Trade
• Produtos disponíveis: CFD oferece uma variedade maior de ativos (ações, índices, commodities, Forex), enquanto o Block Trade é apenas ações tailandesas de grande porte
• Abertura de conta: CFD é muito mais rápido (mínimo 3 minutos), enquanto o Block Trade leva de 3 a 7 dias

Custos de negociação do Block Trade

Taxas de abertura e fechamento de contrato

Fórmula: [ ( Preço da ação × número de contratos × tamanho do contrato × 0,10% ) + taxa de mercado ] × 1,07

Exemplo: Abrir um Block Trade de 100 contratos a 35 bahts:

• = [ ( 35 × 100 × 1.000 × 0,10% ) + 51 ] × 1,07
• = [ 3.500 + 51 ] × 1,07
• = 3.799,57 bahts

Custos de juros pelo período de manutenção

Fórmula: ( Preço da ação × número de contratos × tamanho do contrato ) × ( dias de manutenção ÷ 365 ) × taxa de juros

Os juros são calculados pelo período de manutenção, com mínimo de dias, como 1 ou 3 dias, dependendo da política do corretor.

Perguntas frequentes

Qual a diferença entre TFEX e Block Trade?

TFEX (Thailand Futures Exchange) é o mercado que reúne todos os produtos derivativos, incluindo o Equity Index Future (SET50), Single Stock Future e opções. Já o Block Trade é um serviço exclusivo para Single Stock Futures, onde o proprietário do corretor atua como contraparte, facilitando negociações rápidas e fáceis.

Block Trade paga dividendos de verdade?

Sim, se você mantiver uma posição Long antes do dia de ex-dividendo, receberá de 90 a 100% do dividendo pago pela empresa, pois o corretor precisa comprar ações iguais para manter como garantia.

Qual o volume mínimo de contratos para Block Trade?

Depende das condições de cada corretor, variando de 20 a 1.000 contratos. Algumas ações podem ter limites menores, outras maiores. Consulte seu corretor para detalhes precisos.

Resumo

O Block Trade é um produto adequado para traders que desejam usar alavancagem para negociar ações tailandesas de grande porte com maior facilidade, alta liquidez e taxas menores do que na negociação direta de ações. Contudo, o risco é maior, portanto, é fundamental compreender seu funcionamento, custos e como manter a garantia corretamente antes de começar a negociar.