Por que é que o BTC ainda não foi até à lua? A chave não está no total do M2, mas sim na **Liquidez**.

O analista on-chain CryptoRover descobriu um padrão negligenciado: o mercado de criptomoedas reage muito mais à **taxa de crescimento anual da liquidez** do que à oferta total global de M2.

Os dados falam:
- Quando o crescimento do M2 em 2021 disparou para 18% em relação ao ano anterior, o BTC teve um mercado em alta de nível histórico.
- Em 2025, o crescimento do M2 será apenas de 2-6%, e o BTC oscilará repetidamente em torno dos 70 mil dólares.
- O M2 total está a aumentar, mas a taxa de crescimento está a desacelerar = Liquidez em falta

**Lógica central**: No mundo das criptomoedas, não se trata de ver se há muito ou pouco dinheiro, mas sim de quão rápido o dinheiro é impresso. Se o dinheiro é impresso rapidamente (crescimento positivo + aceleração), os investidores de varejo FOMO, e os fundos fluem loucamente. Se o dinheiro é impresso lentamente (diminuição da taxa de crescimento), mesmo que a quantidade total não seja pequena, ninguém persegue.

Verificação histórica:
- 2018-2019: Liquidez negativa → Mercado em baixa
- 2020-2021: Grande impressão de moeda → Mercado em alta
- 2023-2025: Liquidez estagnada → Consolidação

**O que os investidores devem observar?** Direção da política do banco central. Uma vez que a liquidez volte a crescer entre 8-10%, o BTC pode romper os 100 mil dólares, e as altcoins devem seguir até à lua. Analistas preveem que, se o banco central mudar para uma política de afrouxamento no próximo ano, este movimento de mercado pode chegar atrasado, mas não estará ausente.