O dinheiro está a entrar nos mercados mais rapidamente do que o esperado.

Os gestores de fundos globais reduziram as suas reservas de liquidez em mais 0,1 pontos no mês passado, atingindo 3,7%—é a menor almofada de liquidez que vimos em quinze anos. Já vão cinco meses seguidos a operar com margens reduzidas, mantendo sistematicamente as reservas abaixo dos 4% do total de ativos.

Quando os investidores institucionais mantêm tão pouca liquidez, normalmente significa que estão totalmente expostos a ativos de risco. Ou estão extremamente confiantes, ou simplesmente não têm onde estacionar o capital neste contexto de rendimentos.