Já se perguntou onde acabam todas aquelas ações que disparam nas alturas? A história sussurra a resposta: rácios preço/lucro de um só dígito.

Não são algumas delas. São todas.

O mercado tem uma forma de humilhar até os nomes mais poderosos. A gravidade da valorização é implacável. O que hoje negoceia a 50x pode facilmente cair para 8x amanhã, quando o sentimento muda, o crescimento estagna ou os ventos macroeconómicos sopram contra.

Então, qual é a estratégia? Posicione-se antes que a correção inevitável chegue. Diversifique entre classes de ativos. Mantenha liquidez para quando empresas de qualidade forem penalizadas até múltiplos razoáveis. E talvez—apenas talvez—considere alternativas que não dependam de lucros.

Porque quando a música pára, as ações tradicionais acabam todas no mesmo lugar.