Algo está mudando nos mercados neste momento, e é difícil ignorar.

A SoftBank acabou de descarregar parte da sua posição na Nvidia. Não é um movimento pequeno—isto desencadeou uma onda de vendas em ações relacionadas com a IA. Os negociantes estão nervosos. O comércio de IA que parecia imparável? De repente, as pessoas estão a questionar se estivemos a viver numa bolha o tempo todo.

Aqui está a questão: estamos a assistir a duas narrativas de mercado muito diferentes a desenrolar-se simultaneamente. De um lado, ainda há um entusiasmo enorme em torno da inteligência artificial e dos fabricantes de chips. Do outro? Uma crescente ansiedade de que as avaliações se anteciparam. Muito à frente.

A Nvidia tem sido o exemplo deste boom da IA. Quando um grande jogador como a SoftBank começa a reduzir a exposição, isso provoca ondas. Estão eles a ver algo que os outros não estão? Ou apenas a realizar lucros após uma corrida incrível?

De qualquer forma, o clima mudou. O apetite pelo risco está a ser recalibrado. A pergunta que todos estão a fazer antes da abertura do mercado: é esta uma correção saudável ou o início de algo maior?

Os mercados odeiam incerteza. E neste momento, é exatamente isso que temos.