#美国终止政府关闭 Wall Street está a tocar o alarme novamente? O Morgan Stanley recentemente manifestou-se, afirmando que o Bitcoin entrou na "fase de outono do ciclo de quatro anos", sugerindo aos investidores que considerem realizar lucros. À primeira vista, parece um aviso amistoso, mas a lógica por trás merece ser analisada - quando as instituições começam a falar abertamente sobre a "época da colheita", os investidores de retalho devem estar alerta ou seguir em frente?

Vamos primeiro examinar a lógica subjacente desta narrativa cíclica. O modelo "três altas e uma baixa" proposto por Galindo é, na essência, um quadro de expectativas construído com base em dados históricos. O problema é que as instituições já concluíram a retroanálise algorítmica e a alocação de posições, e quando esta teoria começa a ser amplamente divulgada no mercado, a disparidade de informação já foi ampliada. O mais crítico é: quantos dos investidores que, na última fase cíclica, compraram em alta durante o "outono" conseguiram sobreviver ao longo inverno cripto?

Aqui existe uma armadilha cognitiva. A chamada época de colheita, para instituições com uma configuração adequada, é uma janela para a liquidação sistemática, mas para investidores de retalho com uma estrutura de posições única, pode significar o último período de captação de liquidez. Dados históricos mostram que, antes do pico de cada ciclo, há sempre uma onda de "última loucura" que atrai novos fundos, enquanto as instituições costumam completar a venda em alta e, em seguida, reconstituem as suas posições a um custo mais baixo na parte inferior.

Então, como os investidores de retalho devem lidar com isso? Aqui estão algumas ideias para referência:

A estratégia de retirada de lucros tem prioridade. Quando o lucro não realizado ultrapassar 50%, pode-se considerar retirar primeiro a parte do capital, permitindo que os lucros continuem a participar na disputa do mercado. Assim, mesmo que haja uma correção posteriormente, a pressão psicológica será muito menor.

Preste atenção aos verdadeiros movimentos das instituições em vez de declarações públicas. Enquanto Wall Street grita "o outono chegou", vale a pena observar as mudanças reais nas posições de instituições como Grayscale e BlackRock, bem como os registros de grandes transferências nas principais exchanges. Os dados on-chain costumam ser mais honestos do que as reportagens da mídia.

Compreender a natureza antinatural dos ciclos. Os momentos mais agitados do mercado estão frequentemente próximos do fim, enquanto os momentos mais calmos podem ser boas oportunidades de investimento. As leis cíclicas do mercado de criptomoedas testam mais as fronteiras de conhecimento e a capacidade de gestão emocional dos investidores.

Depois do outono, realmente vem o inverno, mas aqueles que estão preparados verão o inverno como um período de acumulação, e não como um período de sofrimento. A teoria dos ciclos não é uma ferramenta de adivinhação, mas sim o campo de batalha da cognição em jogo — quando você consegue manter a calma no meio da euforia coletiva, é possível colher frutos na próxima primavera. A história de $BTC ainda continua, e a chave é em qual lado do ciclo você está.