Um alto responsável do banco central recentemente destacou algo que merece atenção: os mercados financeiros parecem estar a ter dificuldades em precificar corretamente as incertezas geopolíticas neste momento. Segundo esta perspetiva, a forma como os mercados globais estão a comportar-se atualmente parece surpreendentemente calma—talvez demasiado calma, considerando tudo o que está a acontecer no mundo. A observação sugere que há uma desconexão entre as tensões geopolíticas reais e a forma como os traders estão a reagir a elas. Os participantes do mercado podem estar a subestimar os riscos extremos, ou talvez estejam simplesmente a optar por ignorar sinais de aviso que ainda não se materializaram em choques financeiros diretos. De qualquer forma, este ambiente de precificação benigno pode significar que a volatilidade está a ser acumulada, em vez de ser devidamente considerada em tempo real.