Aqui está algo que vale a pena notar nos mercados de dívida: os credores ainda estão a exigir rendimentos mais elevados no que diz respeito ao financiamento de projetos de infraestrutura de IA. Por que isto importa? Na verdade, é um indicador positivo.

Pense nisso - quando os credores exigem retornos premium, isso indica que estão a avaliar o risco de forma genuína, em vez de perseguir cegamente o hype. A expansão da IA requer um capital massivo, e o facto de o mercado de financiamento ainda não ter se transformado numa corrida desenfreada sugere que ainda há disciplina em jogo.

Este prémio de rendimento reflete uma análise séria. Os investidores querem compensação pelas incertezas inerentes à infraestrutura tecnológica de ponta - prazos de implementação, taxas de utilização, riscos de obsolescência tecnológica. Isso é um comportamento saudável do mercado, não uma psicologia de bolha.

Compare isto com situações em que o dinheiro flui facilmente para setores na moda. Já vimos como essa história acaba. A fricção atual no financiamento de infraestrutura de IA? Pode ser exatamente o obstáculo que precisamos para evitar outra queda espetacular no futuro.