# Sinal de troca de posições dos grandes investidores: Druckenmiller esvazia Nvidia e Palantir, e volta a apostar tudo na Microsoft

A operação recente do lendário fundo de hedge Druckenmiller tem gerado atenção — após apostar na onda de IA, ele eliminou completamente as posições em Nvidia e Palantir até o final de 2024.

**Por que sair?** Valoração explosiva. O índice P/L futuro da Nvidia já ultrapassa 40 vezes, enquanto o da Palantir é ainda mais absurdo — passou de 118 vezes no início do ano para 287 vezes. Em entrevista à CNBC, Druckenmiller afirmou: "O mercado já refletiu suficientemente essas oportunidades, os preços já estão altos demais."

**Para onde foi o dinheiro?** Para a Microsoft. Parece uma escolha de retorno ao valor —

- Crescimento de 34% no negócio de computação em nuvem Azure, com receita de serviços de IA no último trimestre crescendo 157%
- Obrigações contratuais restantes (RPO) de até 368 bilhões de dólares, com previsão de realização de 35% no próximo ano
- O mais importante: **o índice P/L da Microsoft praticamente não aumentou**, mas o preço das ações está subindo — indicando que o crescimento está subestimado

Em comparação com as avaliações astronômicas da Nvidia e Palantir, a Microsoft realmente parece "barata". O modelo de software empresarial + serviços de nuvem oferece aos investidores mais segurança.

**Lição?** Os grandes investidores não deixam de apostar em IA, mas estão mudando de "especular em conceitos" para "lucrar com crescimento". Os lugares mais cheios de bolhas no mercado hoje costumam ser justamente onde se lucrou mais ontem.