# As ações de Cirurgia Robótica apresentam uma forte Recuperação—Vale a pena o risco de avaliação?

O preço das ações da Intuitive Surgical subiu 19,5% em outubro após um relatório de lucros do terceiro trimestre com resultados muito positivos. Aqui está o que fez a diferença:

**Os Números Que Importam:**
- A receita do Q3 saltou 23% em relação ao ano anterior para $2.51B, superando as expectativas do consenso de $2.41B
- O EPS ficou em $2,40 em comparação com o previsto de $1,99—um aumento de 20%
- As vendas do sistema aumentaram 33%, com melhorias em instalações, volume de procedimentos e receita por unidade.
- As margens líquidas expandiram para 34,5% de 32,8%

**A Questão da Avaliação:**
Negociando a 72x lucros passados e 85x fluxo de caixa livre, a ação não é barata. Mas aqui está a questão - isso é normal. O P/L atual está quase no centro da sua média de cinco anos de 73,6. Para uma empresa que ainda está a escalar a adoção de cirurgia robótica a nível global, o prémio faz sentido.

**O Que Está No Caminho:**
Os ventos contrários das tarifas são reais. O recém-lançado sistema da Vinci 5 enfrentou um recall no início deste ano devido a problemas com componentes, embora a demanda pelo ciclo de atualização continue forte.

**A Janela de Oportunidade:**
Apesar da recuperação de outubro, as ações permanecem 12% abaixo dos máximos de janeiro. Para investidores sem exposição ao tema da cirurgia robótica, essa correção pode ser amigável para a entrada—especialmente se você acredita que o volume de procedimentos e a adoção de sistemas ainda estão nas fases iniciais.

**Conclusão:** A alta avaliação não é nova aqui. O que mudou é a correção em relação ao ATH. Se você acredita na história de robótica a longo prazo, acumular com um desconto de 12% em relação a janeiro parece menos uma aposta na perfeição.