A Aposta em Streaming da Roku Está a Compensar — Aqui Está o Porquê

As ações da Roku tiveram uma alta repentina hoje, e os números contam a história. A plataforma de streaming acabou de divulgar os lucros do terceiro trimestre que surpreenderam Wall Street.

A Matemática Que Importa

A receita atingiu $1,2B, um aumento de 14% em relação ao ano anterior. Mas aqui está a verdadeira reviravolta: a Roku finalmente se tornou lucrativa. O lucro operacional foi de $9,5M — a primeira vez desde 2021. O EPS foi de $0,16 contra a estimativa de $0,09 de Wall Street.

Isso é um ritmo limpo nos lucros. Não é de admirar que as ações subiram 16% intradia.

De onde vem o crescimento?

Duas coisas a trabalhar a favor da Roku:

Os dólares de publicidade estão a migrar. A parceria com a Amazon, de Junho, está a permitir que as marcas alcancem 80M de lares nos EUA de forma mais eficiente. À medida que a TV tradicional morre e os serviços de streaming herdam o mercado publicitário, a Roku está posicionada bem no meio.

Disciplina de custos funcionou. As despesas operacionais mantiveram-se controladas enquanto a receita cresceu. Essa expansão da margem é o que transforma o momento de streaming em lucros reais.

O que vem a seguir?

A gestão orientou uma receita no Q4 de $1.35B (+12% YoY), impulsionada pelo gasto em anúncios políticos e pela recente aquisição da Frndly TV. Eles estão prevendo um crescimento de dígitos duplos e uma expansão das margens até 2026.

A tese é simples: a adoção de streaming é estrutural, os gastos com publicidade seguem os olhares e a Roku está finalmente provando que pode monetizar sem queimar caixa. Se isso justifica as avaliações é uma decisão do investidor — mas lucros como estes são difíceis de ignorar.