Compreender a tokenomics: o mecanismo que determina o valor dos criptoativos

Antes de investir em um projeto de criptomoeda, há algo que você deve verificar. Isso é a “Tokenomics”. Em termos simples, é o design econômico de como os Tokens são criados, distribuídos e qual o papel que desempenham.

Por que a tokenomics é importante

Vamos usar o Bitcoin como exemplo. A quantidade total de supply é fixada em 21 milhões de moedas. Um novo bloco é minerado a cada 10 minutos, e os mineradores recebem recompensas. Esta recompensa é reduzida pela metade a cada quatro anos. Desde o seu nascimento em janeiro de 2009, a recompensa diminuiu de 50BTC → 25BTC → 12.5BTC → 6.25BTC.

Graças ao design desta regra, a quantidade de mineração de Bitcoin pode ser prevista com precisão. Em 2022, foram cerca de 328,500 BTC, e o último 1 BTC será minerado por volta de 2140. Um design transparente e imutável gera confiança no Bitcoin.

Pontos a verificar

1. Mecanismo de fornecimento de Token

• A quantidade máxima de fornecimento está definida? (Bitcoin 21 milhões, Litecoin 84 milhões, etc.)
• Existem tokens sem limite, como o Ethereum, mas quais são as medidas contra a inflação nesse caso?

2. Utilidade do Token

• Para que serve esse Token?
• BNB é um desconto nas taxas de transação, o token de governança é um direito de voto, e as stablecoins têm funções de pagamento, entre outros.
• Existe um caso de uso realmente necessário?

3. A metodologia de distribuição é importante

• Lançamento Justo: Bitcoin e Dogecoin. Ninguém obtém lucros antecipados.
• Pré-mineração: Ethereum e BNB. Fundadores e VC obtêm antecipadamente.
• Não se trata de qual é melhor ou pior, mas é importante verificar se não estamos concentrados em grandes instituições.

4. estratégia de queima de Token

• O Binance Coin tem um plano de queimar o fornecimento total de 200 milhões para 100 milhões.
• Ethereum começou a queimar ETH desde 2021 para reduzir a oferta e realizar a deflação.
• O objetivo é apoiar o valor ao reduzir intencionalmente a oferta.

5. Estrutura de Incentivos

• Como mover os participantes?
• Bitcoin: incentiva os mineradores com subsídios de bloco e taxas de transação
• Compound: atrair usuários com juros + recompensas COMP, e também conceder direitos de governança.

Análise de Tokenomics: Dicas

O que se pode aprender com o sucesso do Bitcoin é que um design econômico que seja simples, transparente e imutável é o mais confiável. Por outro lado, projetos com um design fraco não são raros em levar a uma desvalorização ou até mesmo à extinção.

NFT e a tokenização de imóveis, entre outros, estão surgindo novos modelos de economia de Token. O futuro vai se diversificar.

Em conclusão, um bom projeto de criptomoeda deve atender aos seguintes requisitos:

1. Praticidade
2. A distribuição de Token é relativamente justa
3. O design de incentivos continua sem dificuldade
4. Há transparência na gestão da oferta.

Ao combinar isso com outras análises de fundamentos (equipe do projeto, roteiro, comunidade), será possível avaliar com mais precisão as perspectivas de longo prazo do projeto.