A Robinhood divulgou os seus dados operacionais de julho em 12 de agosto, mostrando volumes nocionais de negociação de criptomoedas de 10,9 mil milhões de dólares, menos 62% do que um ano antes e menos 33% do que em junho. Apesar da forte queda das criptomoedas, a HOOD subiu 4,9% na sessão seguinte, em 13 de agosto, para 99,37 dólares, o nível mais elevado desde o final de julho, e ultrapassou brevemente os 100 dólares. A resiliência da ação resultou da força das outras áreas de negócio: o volume de ações aumentou 59% em termos homólogos, para 333 mil milhões de dólares, os contratos de opções atingiram um recorde de 324 milhões (mais 66%) e os contratos de eventos negociados foram cerca de vinte vezes superiores aos do ano anterior, atingindo 6,1 mil milhões. Esta divergência ilustra a transformação da Robinhood, de uma aplicação de negociação dependente das criptomoedas numa plataforma diversificada de serviços financeiros, onde uma queda de 62% nas criptomoedas já não determina a trajetória da ação.
A Robinhood Regista Volumes Recorde de Ações e Opções nos Dados de Julho
Os volumes nocionais de negociação de ações atingiram 333 mil milhões de dólares em julho, mais 59% em termos homólogos. O total de contratos de opções negociados foi de 324 milhões, mais 66%, estabelecendo um novo recorde absoluto para a plataforma. O número de clientes com contas financiadas aumentou para 28,5 milhões, mais aproximadamente 1,77 milhões do que um ano antes. Os saldos de margem dispararam 82% em termos homólogos, para 20,7 mil milhões de dólares.
Os mercados de previsão registaram o crescimento mais expressivo, com o total de contratos de eventos negociados a atingir 6,1 mil milhões em julho, aproximadamente vinte vezes o valor registado um ano antes. Este valor representa a indicação mais clara de que a Robinhood estabeleceu um novo motor de crescimento separado da negociação de criptomoedas.
A partir de julho de 2026, os ativos totais da plataforma e os depósitos líquidos passam a incluir as contribuições e os ativos das Trump Accounts sob custódia da Robinhood, fazendo com que esses valores não sejam diretamente comparáveis com os meses anteriores. Os ativos totais da plataforma situavam-se em 355 mil milhões de dólares, mais 19% em termos homólogos, mas menos 4% do que em junho. Os depósitos líquidos de 5,6 mil milhões de dólares foram classificados como não significativos, dada a alteração da definição. A Truist assinalou especificamente esta alteração metodológica aos investidores.
As Receitas de Negociação de Criptomoedas Caem Enquanto Prossegue o Investimento em Infraestruturas
As receitas de negociação de criptomoedas caíram para 100 milhões de dólares no segundo trimestre, face aos 134 milhões de dólares no primeiro trimestre, uma queda de 25%. A queda de 62% no volume de julho em termos homólogos aponta para uma maior fraqueza no terceiro trimestre. Especificamente na aplicação da Robinhood, o volume de criptomoedas caiu 74% em termos homólogos, para 4,3 mil milhões de dólares. A Bitstamp, a plataforma institucional da empresa, registou uma queda de 45% nos volumes.
A empresa continuou a expandir as infraestruturas de criptomoedas apesar da diminuição dos volumes de negociação. A Robinhood disponibilizou mais de 50 ativos de criptomoeda na sua aplicação no Reino Unido através da Bitstamp. A Robinhood Chain, a rede de camada 2 da empresa, viu o seu valor total bloqueado subir para cerca de 516 milhões de dólares, enquanto o TVL transferido através de bridge se aproximou dos 1,55 mil milhões de dólares, mesmo com a queda dos volumes de negociação.
A Goldman Sachs Aumenta o Preço-Alvo para 123 Dólares com a Força da Diversificação
A Goldman Sachs aumentou o seu preço-alvo de 118 para 123 dólares após a divulgação dos dados de julho, reiterando uma recomendação de compra. A empresa citou os volumes recorde de opções e a diversificação patente nas várias áreas de negócio. A Truist manteve a recomendação de compra e o preço-alvo de 130 dólares, considerando os resultados de julho melhores do que o esperado, embora tenha salientado a ressalva metodológica relativa às Trump Accounts.
A Bernstein tinha aumentado o seu preço-alvo para a Robinhood para 160 dólares em julho, o valor mais elevado entre os analistas, com base na tese de que as receitas dos mercados de previsão ultrapassariam as das criptomoedas, conforme noticiado pelo The Block. Os dados de julho, com os contratos de eventos a aumentarem vinte vezes e as criptomoedas a caírem 62%, estão alinhados com a previsão da Bernstein. A diferença entre os preços-alvo dos analistas, dos 123 dólares da Goldman aos 160 dólares da Bernstein, reflete a divergência quanto à extensão que o crescimento dos mercados de previsão poderá atingir.
A Swissquote Regista uma Queda Semelhante de 66% nas Receitas de Criptomoedas no Mesmo Período
A Swissquote comunicou uma queda de 66% nas receitas de criptomoedas no mesmo período, reduzindo as suas projeções para 2026 apesar dos ativos recorde dos clientes. A queda praticamente idêntica numa empresa diferente, que opera noutro continente, sugere um arrefecimento estrutural da atividade de retalho em criptomoedas, e não um problema específico da Robinhood. As quedas paralelas apontam para o desaparecimento da vaga de negociação de criptomoedas de 2024-25 em todo o setor da corretagem.
O Crescimento dos Mercados de Previsão no Terceiro Trimestre Torna-se uma Métrica Fundamental para a Tese Otimista
A reavaliação da ação depende de os mercados de previsão manterem a sua trajetória de crescimento explosivo. Os contratos de eventos já caíram 5% de junho para julho, indicando uma componente sazonal associada a eventos importantes. Se os mercados de previsão desacelerarem antes de a negociação de criptomoedas recuperar, a narrativa de diversificação que sustentou a subida da ação em 13 de agosto ficará sob pressão.
No mesmo dia em que a ação ultrapassou os 100 dólares, o segundo fundo de investimento da Robinhood, RVII, estreou-se na NYSE, assinalando uma nova expansão para além da negociação, rumo aos mercados privados e à gestão de ativos. O movimento reflete a mudança estratégica da empresa no sentido de se tornar uma plataforma abrangente de serviços financeiros, em vez de uma aplicação de negociação focada numa única classe de ativos.
Perguntas Frequentes
O que comunicou a Robinhood nos seus dados operacionais de julho divulgados em 12 de agosto?
A Robinhood comunicou volumes nocionais de negociação de criptomoedas de 10,9 mil milhões de dólares (menos 62% em termos homólogos e menos 33% do que em junho), um volume de ações de 333 mil milhões de dólares (mais 59% em termos homólogos), um recorde de 324 milhões de contratos de opções (mais 66%) e um total de 6,1 mil milhões de contratos de eventos (aproximadamente vinte vezes o valor registado um ano antes). O número de clientes com contas financiadas atingiu 28,5 milhões e os saldos de margem aumentaram 82%, para 20,7 mil milhões de dólares.
Porque subiram 4,9% as ações da Robinhood apesar da queda de 62% no volume de criptomoedas?
A HOOD subiu 4,9%, para 99,37 dólares, em 13 de agosto, porque a força das ações, das opções e dos mercados de previsão compensou a fraqueza das criptomoedas. A diversificação por várias fontes de receita fez com que a queda das criptomoedas deixasse de determinar a trajetória geral da ação, à medida que os contratos de eventos aumentaram vinte vezes e as opções atingiram volumes recorde.
Que preços-alvo definiram os analistas para a Robinhood após os dados de julho?
A Goldman Sachs aumentou o seu preço-alvo de 118 para 123 dólares, com uma recomendação de compra; a Truist manteve uma recomendação de compra e um preço-alvo de 130 dólares; e a Bernstein mantém um preço-alvo de 160 dólares, o mais elevado entre os analistas, com base na tese de crescimento dos mercados de previsão. A gama reflete opiniões diferentes sobre a sustentabilidade da expansão dos contratos de eventos.
