As gestoras coreanas de ETFs ganham reconhecimento por evitarem produtos alavancados baseados numa única ação

O volume de negociação dos fundos negociados em bolsa (ETF) alavancados de uma única ação na Coreia do Sul caiu 93,2% após o reforço da regulamentação, e as decisões da NH Amundi Asset Management e da Timefolio Asset Management de evitarem esta categoria de produtos estão agora a suscitar atenção. O volume diário de negociação dos 16 ETF alavancados e inversos de uma única ação caiu de 12,4485 biliões de won em 30 de julho para 845,2 mil milhões de won no dia 7 deste mês, segundo o setor do investimento financeiro, no dia 16. Os reguladores financeiros aumentaram o requisito de depósito mínimo em dinheiro para investidores individuais de 10 milhões de won para 30 milhões de won, com efeitos a partir de 31 de julho, suspendendo também novas admissões à cotação e proibindo a publicidade. As gestoras de ativos que optaram por não participar na competição dos ETF alavancados de uma única ação estão agora a ser reavaliadas pela sua abordagem à gestão do risco e pela sua filosofia de investimento.

Alterações regulamentares impulsionam queda de 93,2% no volume de negociação

A Comissão de Serviços Financeiros implementou requisitos mais rigorosos para os produtos alavancados de uma única ação a partir de 31 de julho. O regulador aumentou o requisito de depósito inicial para investidores individuais de 10 milhões de won para 30 milhões de won, excluindo da contabilização do depósito os valores mobiliários substitutos, como ações, ETF e obrigações. Os investidores têm agora de deter 30 milhões de won ou mais em dinheiro para efetuarem novas compras ou compras adicionais. O volume de negociação dos 16 ETF alavancados e inversos de uma única ação caiu abaixo de 1 bilião de won pela primeira vez desde a sua admissão à cotação, no dia 5.

NH Amundi concentra-se, em alternativa, em ETF de megatendências

A NH Amundi Asset Management optou por não lançar produtos de uma única ação, apesar de cumprir os requisitos para a emissão de ETF alavancados. A empresa concentrou-se em ETF centrados em megatendências e orientados para o crescimento industrial a longo prazo nos setores dos semicondutores, da inteligência artificial (IA) e da IA física. Um responsável da NH Amundi Asset Management afirmou: «Determinámos que investir em megatendências com crescimento a longo prazo, em vez de acompanhar a volatilidade de curto prazo, está alinhado com a estratégia de ETF da nossa empresa.»

Timefolio mantém estratégia de diversificação ativa

A Timefolio Asset Management, reconhecida como líder na gestão ativa, manteve a sua estratégia de seleção de ações e ajustamento dos pesos através de investimento diversificado ativo, em vez de acompanhar, através de alavancagem, as flutuações diárias de ações específicas. Um alto responsável da empresa explicou: «Enquanto especialista em ETF ativos, desenvolvemos produtos alinhados com os nossos princípios de investimento diversificado e gestão a longo prazo. Determinámos que a alavancagem de uma única ação não corresponde à filosofia de investimento da nossa empresa.»

Hanyang Securities emite alerta de risco preventivo

A Hanyang Securities publicou conteúdos de educação financeira intitulados «Aconselhamento sobre investimento alavancado» no final de julho, alertando para a estrutura e os riscos dos ETF alavancados 2x de uma única ação. Uma análise baseada em dados reais indicou que, mesmo que os ativos subjacentes regressem à sua posição original, podem ocorrer perdas significativas nos ETF alavancados quando a volatilidade persiste.

Setor apela a uma mudança na filosofia dos produtos

Bae Jae-gyu, CEO da Korea Investment Trust Management e conhecido como o «pai dos ETF», recomendou publicamente a suspensão do investimento em ETF alavancados de uma única ação e alertou que estes deveriam ser «deixados morrer naturalmente», em vez de serem retirados da cotação. Referiu o risco de erosão do valor dos produtos devido ao reequilíbrio diário e aos efeitos compostos quando a volatilidade aumenta e as flutuações se repetem. Um responsável do setor da gestão de ativos observou: «No passado, a competitividade dizia respeito à rapidez com que se conseguiam lançar novos ETF. Daqui em diante, aquilo que se escolher intencionalmente não criar também se tornará um critério demonstrativo da gestão do risco e da filosofia de uma gestora de ativos.»

Perguntas Frequentes

Que alterações regulamentares provocaram a queda de 93,2% no volume de negociação dos ETF alavancados de uma única ação?

A Comissão de Serviços Financeiros aumentou o requisito de depósito mínimo em dinheiro para investidores individuais de 10 milhões de won para 30 milhões de won, com efeitos a partir de 31 de julho, excluindo os valores mobiliários substitutos da contabilização do depósito e suspendendo novas admissões à cotação e a publicidade.

Porque é que a NH Amundi Asset Management evitou lançar produtos ETF alavancados de uma única ação?

A NH Amundi Asset Management determinou que investir em megatendências com crescimento a longo prazo nos setores dos semicondutores, da IA e da IA física, em vez de acompanhar a volatilidade de curto prazo, está alinhado com a estratégia de ETF da empresa, segundo um responsável da empresa.

Que alerta emitiu Bae Jae-gyu sobre os ETF alavancados de uma única ação?

Bae Jae-gyu, CEO da Korea Investment Trust Management, recomendou publicamente a suspensão do investimento em ETF alavancados de uma única ação e afirmou que estes deveriam ser «deixados morrer naturalmente», citando os riscos de erosão do valor resultantes do reequilíbrio diário e dos efeitos compostos durante períodos de volatilidade.