Goldman Sachs: o Japão dispõe de um arsenal financeiro de 1 bilião de dólares, pelo que são prováveis novas intervenções no iene

Segundo a Goldman Sachs, o Japão detém cerca de 1 bilião de dólares em reservas cambiais, dos quais aproximadamente 200 mil milhões estão sob a forma de dinheiro ou equivalentes de caixa, deixando margem para novas intervenções no iene. O iene recuou esta semana para perto dos 160 por dólar, anulando cerca de metade dos ganhos obtidos após a intervenção do mês passado.

A estratega da Goldman, Karen Fishman, observou que o mecanismo de acordos de recompra FIMA da Reserva Federal poderia disponibilizar a totalidade das reservas sem que o Japão tivesse de vender obrigações. O verdadeiro fator por detrás da fraqueza do iene é o diferencial das taxas de juro: a rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos situava-se perto dos 4,69%, enquanto a das obrigações da dívida pública japonesa a 10 anos era de 2,839%, mantendo o capital a fluir para a dívida dos EUA. Atualmente, os mercados atribuem uma probabilidade de 65% a uma subida das taxas pelo Banco do Japão em setembro; se essa subida não se concretizar, poderá desencadear uma nova pressão sobre o iene e reacender as apostas numa intervenção.