A Gate disponibilizou acesso a mais de 10 000 ações cotadas nos EUA e fundos negociados em bolsa através de uma parceria com a Alpaca, segundo um anúncio de 13 de agosto. A expansão introduz três produtos distintos: Gate Stocks (um serviço de corretagem com custódia numa conta omnibus), IPO Access (pedidos condicionais de alocação) e gStocks (tokens derivados on-chain associados aos preços das ações). A Alpaca Securities fornece a infraestrutura de execução, compensação, liquidação e custódia, mantendo também as ações subjacentes que respaldam os tokens gStocks. A iniciativa surge numa altura em que as ações tokenizadas atingiram uma capitalização recorde de 2,3 mil milhões de dólares em julho, intensificando a concorrência entre plataformas de criptomoedas pelo capital de investimento de retalho dos 58 milhões de utilizadores registados da Gate.
Gate Stocks, IPO Access e gStocks funcionam segundo modelos de propriedade distintos
A Gate Stocks funciona como um produto de corretagem tradicional financiado e liquidado em USDT. Os utilizadores podem comprar, deter e vender ações e ETFs, com dividendos em dinheiro, desdobramentos e grupamentos refletidos nas contas. As ações não são registadas em nome do utilizador final, e os utilizadores não recebem direitos de voto nem outros privilégios dos acionistas. As posições dos clientes são agregadas numa conta omnibus para efeitos de compensação, enquanto a Gate mantém as identidades dos clientes e os registos das transações. Não são suportadas vendas a descoberto nem compras com margem.
Os gStocks são ativos derivados on-chain que não representam ações emitidas pelas empresas referenciadas. A FAQ da Gate sobre ações tokenizadas afirma que os detentores não recebem direitos de voto, dividendos ou direitos de governação empresarial. A Gate fornece serviços de correspondência de ordens e de listagem dos tokens, enquanto um emissor ou protocolo externo mantém a ligação aos preços das ações subjacentes. A Gate alerta que, se o emissor entrar em incumprimento ou em liquidação, um token pode perder a sua paridade, tornar-se ilíquido ou cair para zero.
O tratamento dos dividendos dos gStocks é descrito de forma contraditória. A FAQ da Gate de dezembro de 2025 afirma que as ações tokenizadas não pagam dividendos nem conferem direitos a dividendos. Um artigo separado da Gate, publicado em julho de 2026, afirma que os gStocks são respaldados numa base de um para um por reservas de ações e que os detentores elegíveis recebem pagamentos equivalentes a dividendos em USDT. O artigo de julho refere que a Gate distribuiu nesse mês um pagamento associado à Micron e que tinha mais de 70 ações tokenizadas na altura.
| Funcionalidade | Gate Stocks | IPO Access | gStocks |
|---------|-------------|------------|----------|
| Instrumento | Posição numa ação ou ETF dos EUA detida através de uma estrutura de corretagem omnibus | Pedido condicional de ações antes do início da negociação em bolsa | Token derivado on-chain associado ao preço da ação |
| Nome pessoal no registo de acionistas | Não | Não; após a alocação, as ações entram na estrutura de corretagem | Não |
| Direitos de voto | Não | Não, segundo o modelo omnibus da Gate | Não |
| Tratamento dos dividendos | O benefício económico é normalmente creditado em USDT | Tratado como um evento societário da Gate Stocks após a alocação | Os materiais públicos atuais da Gate são contraditórios |
| Risco distintivo | Registos do intermediário, custódia, liquidação em USDT e elegibilidade regional | Nenhuma alocação garantida, preço final e possível execução parcial | Incumprimento do emissor, perda da paridade, liquidez do token e risco do oráculo |
Os pedidos do IPO Access não garantem alocações de ações
Os utilizadores da Gate podem solicitar alocações em IPO elegíveis nos EUA, mas as alocações não são garantidas. A documentação da Alpaca sobre IPO afirma que os coordenadores principais controlam a oferta disponível e que as emissões populares podem ser sobredimensionadas. O preço final da oferta pode ficar abaixo do intervalo inicial ou até 20% acima desse intervalo, segundo as regras de ordens da Alpaca.
A Alpaca aceita ordens condicionais expressas em montantes em dólares, e não em quantidades finais de ações. Os clientes podem colocar uma ordem condicional por oferta, alterá-la ou cancelá-la até ao fim de uma janela de aviso final de 60 minutos, e não podem receber frações de ações de IPO. Depois de uma ordem se tornar vinculativa, o motor de alocação pode não atribuir ações ou atribuir apenas parte do montante solicitado. Se forem atribuídas ações, estas tornam-se uma posição Gate Stocks sujeita aos processos de registo omnibus e de tratamento de eventos societários.
A Alpaca Securities fornece a infraestrutura de compensação e custódia
A Alpaca Securities é uma corretora-negociante com compensação própria e membro da FINRA e da SIPC. O comunicado de imprensa identifica a AlpacaDB como fornecedora tecnológica e a Alpaca Securities como a entidade regulamentada de valores mobiliários. A Alpaca fornece agora uma infraestrutura semelhante a vários distribuidores nativos de criptomoedas. A Binance lançou em junho acesso a mais de 7 000 ações e ETFs dos EUA através da Alpaca e acrescentou empréstimos de valores mobiliários integralmente colateralizados contra posições acionistas elegíveis. A Crypto.com introduziu esta semana 1 500 exposições tokenizadas a ações e ETFs dos EUA através da Alpaca. A Alpaca também opera uma Instant Tokenization Network que permite aos parceiros institucionais alternar entre valores mobiliários e representações em blockchain fora do horário normal de mercado.
O anúncio da parceria não identifica o emissor dos gStocks, não descreve um direito de resgate dos detentores nem explica como seriam tratados os ativos de reserva se o emissor falhasse. Afirma apenas que a Alpaca apoia a custódia e a liquidação das ações subjacentes. A isenção de responsabilidade da Alpaca acrescenta que nem a AlpacaDB nem a Alpaca Crypto emitem ou tokenizam os ativos.
As pessoas dos EUA não podem aceder aos produtos de ações dos EUA da Gate
O contrato do utilizador global da Gate proíbe expressamente as pessoas dos EUA e inclui os Estados Unidos entre as localizações restritas. A lista atual também inclui o Canadá, o Reino Unido, a França, a Alemanha, Hong Kong, Singapura, a Índia, o Japão, a Coreia do Sul, os Emirados Árabes Unidos e vários outros grandes mercados. A Gate afirma que determinados serviços podem ter restrições adicionais, e a sua FAQ sobre ações exige verificação de identidade e elegibilidade regional para o acesso a produtos TradFi.
O serviço pode reduzir as barreiras práticas para investidores elegíveis em mercados onde é difícil abrir e financiar uma conta convencional de corretagem nos EUA. A prévia do lançamento anterior de ações da Gate indicava que as compras fracionadas começariam em 1 dólar e que os clientes poderiam financiar as negociações com USDT sem converter manualmente os fundos para dólares.
A negociação contínua fora do horário de mercado dos EUA introduz riscos de liquidez
A Gate afirma que determinadas ações de corretagem podem ser negociadas 24 horas por dia, enquanto os gStocks são negociados como tokens de criptomoedas fora do horário de funcionamento das bolsas. O guia de tokens da Gate alerta que a liquidez pode diminuir e a volatilidade aumentar quando o mercado subjacente dos EUA está fechado. Um preço de token formado durante um fim de semana não tem uma cotação da ação em tempo real no mercado primário que lhe sirva de referência, o que pode ampliar a diferença que terá de ser fechada quando as bolsas dos EUA reabrirem.
O fundador e diretor executivo da Gate, Dr. Han, afirmou: «Acreditamos que o futuro do investimento reside na ligação entre os ativos digitais e as finanças tradicionais. A infraestrutura da Alpaca ajuda-nos a alargar o acesso aos mercados dos EUA, reunir várias classes de ativos no ecossistema da Gate e proporcionar aos nossos clientes uma forma mais simples de gerir os seus investimentos.»
Perguntas frequentes
O que lançou a Gate em 13 de agosto?
A Gate lançou acesso a mais de 10 000 ações cotadas nos EUA e fundos negociados em bolsa através de uma parceria com a Alpaca Securities. A expansão inclui três produtos: Gate Stocks (corretagem omnibus), IPO Access (pedidos condicionais de alocação) e gStocks (tokens derivados on-chain).
Os detentores de gStocks recebem direitos de voto ou dividendos?
A FAQ da Gate sobre ações tokenizadas afirma que os gStocks são ativos derivados on-chain que não representam ações emitidas pelas empresas referenciadas e que os detentores não recebem direitos de voto, dividendos ou direitos de governação empresarial. No entanto, um artigo separado da Gate, publicado em julho de 2026, afirma que os detentores elegíveis recebem pagamentos equivalentes a dividendos em USDT, criando divulgações contraditórias.
As pessoas dos EUA podem utilizar os produtos de ações dos EUA da Gate?
Não. O contrato do utilizador global da Gate proíbe expressamente as pessoas dos EUA e inclui os Estados Unidos entre as localizações restritas. A lista de restrições também inclui o Canadá, o Reino Unido, a França, a Alemanha, Hong Kong, Singapura, a Índia, o Japão, a Coreia do Sul e os Emirados Árabes Unidos.
