Aproximadamente 70% dos ativos de tesouraria das DAOs estão concentrados em tokens nativos, criando um ciclo vicioso

Segundo a análise de mercado da GSR divulgada a 8 de Agosto, aproximadamente 70% dos ativos de tesouraria das DAO estão concentrados em tokens nativos. Quando os preços dos tokens descem, o valor da tesouraria evapora-se, enquanto os custos operacionais continuam denominados em dólares americanos, obrigando os projetos a vender mais tokens para angariar fundos, pressionando ainda mais os preços e criando um ciclo vicioso.

A equipa de negociação OTC da GSR observou que os projetos normalmente procuram proteção através de cobertura apenas depois de os preços descerem, quando a volatilidade implícita aumentou e os custos da proteção atingem o pico. A GSR recomenda tratar a cobertura como uma política contínua de tesouraria, em vez de uma resposta de pânico, sugerindo a utilização de estratégias collar — vender opções de compra para financiar a aquisição de opções de venda, definindo um intervalo de preço para os tokens sem exigir um desembolso em stablecoins. Os projetos bem-sucedidos normalmente dividem as tesourarias em duas partes: reservas operacionais em dinheiro ou stablecoins para salários e despesas, com as posições de longo prazo em criptomoedas geridas através de uma cobertura adequada.