Notícias do mercado de Ações dos EUA: as receitas dos centros de dados da AMD deverão ultrapassar 70% até 2027

Nas Notícias do Mercado de Ações dos EUA, prevê-se que a Advanced Micro Devices (AMD) atinja um marco importante de receita, com o seu segmento de centros de dados a ultrapassar 70% da receita total em 2027, segundo uma análise baseada nas orientações da empresa e nas trajetórias de crescimento. A mudança reflete a aceleração da procura por infraestrutura de computação para IA, com a administração a esperar que a receita dos centros de dados mais do que duplique face ao ano anterior em 2027, à medida que os sistemas Helios ganham escala junto dos principais clientes de computação em nuvem. Isto representa as Notícias do Mercado de Ações de Hoje, sinalizando a mudança estratégica da AMD para um crescimento impulsionado pela infraestrutura.

No segundo trimestre de 2025, os produtos para centros de dados geraram 58% da receita da AMD — 6,7 mil milhões de dólares do total recorde de 11,5 mil milhões de dólares da fabricante de chips, em comparação com aproximadamente 42% um ano antes. A receita dos centros de dados aumentou 107% face ao ano anterior, enquanto todos os restantes segmentos da AMD — processadores para clientes, chips para gaming e produtos incorporados — cresceram cerca de 8% no conjunto. As orientações para o terceiro trimestre implicam que o segmento atinja aproximadamente 63% das vendas, caso o resto da empresa se mantenha estável, com a diretora financeira Jean Hu a indicar que a administração espera que as vendas dos centros de dados acelerem na segunda metade do ano.

O crescimento dos centros de dados da AMD acelera com a procura por IA

Os centros de dados, que incluem os processadores para servidores EPYC e as unidades de processamento gráfico (GPUs) Instinct para computação de inteligência artificial, geraram cerca de 3,2 mil milhões de dólares no segundo trimestre do ano anterior e atingiram 6,7 mil milhões de dólares no último trimestre — mais do que duplicando face ao ano anterior. As orientações da administração para a receita do terceiro trimestre apontam para aproximadamente 13 mil milhões de dólares de receita total, representando um crescimento de cerca de 41%. Se tudo o que fica fora dos centros de dados se mantiver próximo dos 4,8 mil milhões de dólares no conjunto, os centros de dados atingiriam cerca de 8,2 mil milhões de dólares no terceiro trimestre, representando aproximadamente 63% da receita.

Calendário de crescimento do Helios e implementações pelos clientes

O Helios, o sistema de IA da AMD à escala de rack, construído com chips da série MI400, está em produção, com os envios iniciais previstos para começar no final do terceiro trimestre, segundo a CEO Lisa Su na chamada de resultados do segundo trimestre da empresa. A OpenAI concordou em implementar 6 gigawatts de GPUs da AMD, com o primeiro gigawatt de chips da série MI450 previsto para começar a ser implementado ainda este ano. A Meta Platforms assinou o seu próprio acordo de 6 gigawatts, com os primeiros envios previstos para o mesmo período. A Anthropic planeia implementar até 2 gigawatts, com o primeiro gigawatt a começar no primeiro semestre de 2027.

Caminho para uma composição de receita de 70% proveniente dos centros de dados

Para que o segmento atinja 70% da receita, terá de crescer até cerca de 2,3 vezes o tamanho de tudo o resto que a AMD vende. No último trimestre, tinha cerca de 1,4 vezes esse tamanho. Projetando as atuais taxas de crescimento para o futuro durante um ano — com os centros de dados a abrandarem de 107% para 90% e o resto a continuar a crescer cerca de 8% —, no segundo trimestre de 2027 o segmento geraria aproximadamente 12,8 mil milhões de dólares, contra cerca de 5,2 mil milhões de dólares para tudo o resto, equivalendo a aproximadamente 71% da receita. A administração está a apontar para um valor superior ao deste cenário conservador, tendo a CEO Lisa Su declarado: «Considerando tudo em conjunto, esperamos agora que a receita do segmento de centros de dados mais do que duplique face ao ano anterior em 2027.»

Riscos da previsão

A forma mais provável de esta previsão falhar não é através de uma fraqueza nos centros de dados, mas sim de uma maior força nos outros segmentos. A receita de clientes cresceu 23% no último trimestre, uma taxa saudável que poderia acelerar com um ciclo de atualização de computadores pessoais. A receita de gaming caiu 31% no último trimestre e poderá em breve ser demasiado pequena para que as suas quedas compensem um crescimento mais forte no segmento de clientes. Se o crescimento do segmento de clientes se aproximar dos 30% enquanto o gaming estabiliza, o resto da empresa poderia crescer cerca de 20%, elevando a composição dos centros de dados para perto de 69% da receita em meados de 2027 — pouco abaixo do limiar de 70%. No entanto, um atraso nos envios do Helios que reduza o crescimento dos centros de dados para metade, cerca de 50%, poderia adiar a ultrapassagem dos 70% para 2028.

Avaliação de mercado e preço

As ações são negociadas a cerca de 474 dólares à data do artigo, ou aproximadamente 30 vezes o que se espera que a AMD ganhe em 2027. A avaliação parece razoável face ao crescimento da receita projetado em 41%, embora uma expansão sem sobressaltos do Helios já esteja incorporada no preço. Os investidores estão, na prática, a avaliar a AMD como uma empresa de centros de dados, com as Notícias do Mercado de Ações a refletirem as expectativas de uma procura sustentada por infraestrutura de IA.

Perguntas Frequentes

O que divulgou a AMD relativamente ao crescimento da receita dos centros de dados no segundo trimestre de 2025?

Os produtos para centros de dados geraram 58% da receita da AMD no segundo trimestre de 2025 — 6,7 mil milhões de dólares do total recorde de 11,5 mil milhões de dólares de receita da fabricante de chips. Isto representa um crescimento de 107% da receita dos centros de dados face ao ano anterior, em comparação com aproximadamente 42% da receita um ano antes.

Porque espera a AMD que a receita dos centros de dados mais do que duplique em 2027?

A administração da AMD espera que a receita dos centros de dados mais do que duplique face ao ano anterior em 2027 devido à expansão do Helios, o sistema de IA da empresa à escala de rack, construído com chips da série MI400, juntamente com implementações por parte de grandes clientes como a OpenAI (6 gigawatts), a Meta Platforms (6 gigawatts) e a Anthropic (até 2 gigawatts). Os envios iniciais do Helios estão previstos para começar no final do terceiro trimestre, com a expansão a prosseguir ao longo do quarto trimestre e até 2027.

Quais são as principais Notícias do Mercado de Ações de Hoje para a AMD relativamente à composição do seu negócio?

As principais Notícias do Mercado de Ações de Hoje para a AMD são que se espera que o seu segmento de centros de dados atinja 70% da receita total em algum momento de 2027, antes de a expansão do Helios estar concluída. Isto representa uma mudança dramática na composição do negócio, com os centros de dados a crescerem 107% face ao ano anterior no último trimestre, em comparação com um crescimento conjunto de 8% em todos os restantes segmentos, refletindo a transformação da AMD numa empresa focada em centros de dados e IA.