Recapitulação Semanal de Cripto da Gate Ventures (8 de Dezembro de 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• O Banco do Japão adotou uma postura hawkish, com os investidores a precificarem um possível aumento de taxas em dezembro, o que pode levar a uma pressão de curto prazo nas operações de carry.
• Os dados recebidos esta semana incluem a decisão sobre a taxa de juro do FOMC dos EUA, a alteração do emprego da ADP e as ofertas de emprego do JOLTS.
• BTC estava estável em +0,04%, enquanto o ETH subiu +2,27%. No entanto, ambos continuaram a ver saídas de ETF, e o sentimento permaneceu em "Medo Extremo."
• O mercado recuperou +3,9% hoje, impulsionado por movimentos fortes em SUI e LINK.
• SUI subiu +17,7% após o pedido de SUI Trust da Grayscale, enquanto o LINK ganhou +15,2%, apoiado pela sólida estreia do ETF Chainlink da Grayscale, sinalizando um crescente interesse institucional.
• Aave e CoW lançaram o primeiro produto de empréstimo relâmpago baseado em intenção, expandindo o DeFi programável.
• A Galaxy expandiu-se no staking líquido institucional através da aquisição da Alluvial.
• A Grayscale lançou um ETF LINK com 41 milhões de dólares em entradas, destacando um forte apetite por exposição a altcoins regulamentadas.

  Visão Geral Macro

  O Banco do Japão adotou uma postura hawkish, os investidores estão a precificar um aumento da taxa em dezembro, o que pode levar a uma pressão de curto prazo no carry trade.

No dia 1 de dezembro, o Governador do Banco do Japão (BOJ), Kazuo Ueda, afirmou em um discurso que os prós e contras de um aumento da taxa de juros seriam considerados na reunião de política monetária de dezembro. Este comentário hawkish tornou a reunião de dezembro um ponto focal para os mercados financeiros. As expectativas do mercado para um aumento da taxa de juros em dezembro pelo BOJ aumentaram significativamente, levando a uma apreciação de 0,4% do yen e a uma queda temporária de mais de 2% nas ações japonesas. O movimento ascendente dos rendimentos dos títulos do governo japonês também teve um efeito de contágio, uma vez que os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram 7 pontos base no mesmo dia. Desde 2022, o Japão tem visto níveis de inflação persistentemente elevados. No entanto, o BOJ não implementou seu primeiro aumento de taxa até 2024. A recente desvalorização do yen deve aumentar as pressões inflacionárias. Um aumento de taxa antecipado pelo BOJ poderia ajudar a mitigar o risco da inflação se tornar "desancorada."

A postura agressiva do BOJ e as potenciais ações subsequentes criaram pressão a curto prazo nas operações de carry trade. Continua a haver uma lacuna significativa entre a taxa de câmbio do iene e o diferencial de taxa de juro entre os EUA e o Japão, deixando espaço para uma maior apreciação do iene. As operações de carry trade baseadas em ienes geralmente envolvem o empréstimo de ienes para investir em obrigações governamentais de curto prazo ou depósitos denominados em moedas do G10, bem como em moedas de países como o México e o Brasil. Durante uma reversão das operações de carry trade, essas moedas frequentemente enfrentam certos níveis de choque. As operações de carry trade mais amplas incluem ativos como ações, obrigações e ouro, significando que uma reversão das operações de carry trade também poderia impactar os preços dessas classes de ativos. Se o desmantelamento das operações de carry trade em ienes continuar, poderá exercer pressão nos mercados de obrigações governamentais e de crédito corporativo em alguns países a nível global.

Os dados que chegam esta semana incluem a decisão sobre a taxa de juro do FOMC dos EUA, a alteração do emprego ADP, as vagas de emprego JOLTs, etc. Apesar de, na reunião do FOMC de novembro, o Presidente da Fed, Jerome Powell, ter mencionado que "uma redução adicional na taxa de política não é uma conclusão óbvia — longe disso", o mercado está atualmente a prever um corte de 25 pontos base na próxima reunião do FOMC em dezembro esta semana. Embora as pressões inflacionárias persistam, com a inflação dos preços ao consumidor dos EUA a acelerar para 3,0% em setembro e as tarifas a contribuírem para mais aumentos de preços, a redução da taxa de juro irá principalmente estimular o fraco mercado de trabalho. Isto é particularmente importante depois de o relatório de folhas de pagamento ADP ter sinalizado a queda de empregos no setor privado. (1, 2)

A divergência entre o iene e o spread de rendimento dos títulos EUA-Japão tem sido significativa.

DXY
O dólar dos EUA caiu ainda mais na semana passada, à medida que o mercado está a formar um consenso de que o corte da taxa do Fed na reunião do FOMC de dezembro é altamente provável. O índice do dólar caiu abaixo do nível de $99 na última sexta-feira. (3)

Taxas de juro dos títulos a 10 anos e a 30 anos dos EUA

Ouro
Os preços do ouro mantiveram-se em alta durante toda a semana passada, negociando acima do nível de $4,150. O preço do ouro ganhou ainda mais impulso com o otimismo em relação à redução da taxa do Fed. (5)

Cripto Markets Overview

1. Principais Ativos

Preço BTC

Preço do ETH

Rácio ETH/BTC
O BTC manteve-se estável com uma variação marginal de +0,04%, enquanto o ETH superou com um ganho de +2,27% na semana passada.

Os fluxos de ETF permaneceram negativos, os ETFs de BTC tiveram saídas líquidas de $87,7M na semana passada, e os ETFs de ETH registraram saídas de $65,59M. (6)

Apesar da força relativa do ETH, com a razão ETH/BTC a subir 2,3% para 0,034, o sentimento geral continua fraco: o Índice de Medo e Ganância ainda está profundamente na zona de "Medo Extremo" a 20. (7)

2. Capitalização de Mercado Total

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH

Cripto Total Marketcap Excluindo os 10 Principais Dominância
A capitalização total de mercado esteve essencialmente estável em -0,02%, mas a fraqueza permaneceu subjacente.

Excluindo BTC e ETH, o mercado caiu 1,1%, e o segmento mais amplo de altcoins (excluindo os 10 principais) caiu de forma mais acentuada -3,88%, destacando que a liquidez nos ativos de altcoin continuou a deteriorar-se na semana passada.

3. Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a partir de 8 de dezembro de 2025
O mercado recuperou no início de hoje com um ganho médio de 3,9%, liderado por SUI, BCH e LINK.

A SUI superou com um aumento de +17,7%, impulsionado em grande parte pelo pedido da Grayscale para um fundo SUI, que se segue ao recente lançamento do ETP SUI da 21Shares no Nasdaq. Os pedidos consecutivos sinalizam um crescente interesse institucional e uma confiança crescente na Sui como uma das principais Layer-1 à medida que nos dirigimos para 2025. (8)

A LINK subiu 15,2%, apoiada pela forte estreia do novo ETF de Chainlink da Grayscale nos EUA. O fundo abriu com 41 milhões de dólares em entradas líquidas e 13 milhões de dólares em volume no primeiro dia, superando o lançamento do ETF da Solana e sinalizando que o apetite dos investidores por exposição a altcoins regulamentadas permanece intacto, apesar da recente suavização do mercado. (9)

Os Principais Destaques Cripto

1. Aave e CoW lançam o primeiro produto de empréstimo flash baseado em intenção para expandir o DeFi programávelAave Labs expandiu sua parceria com o CoW Swap ao direcionar todas as funções de troca, troca de colateral, troca de dívida e pagamento no Aave.com através da rede de solucionadores protegida por MEV do CoW Protocol. A medida consolida o gerenciamento do ciclo de vida do empréstimo em uma única interface, enquanto reduz os custos de gás e protege os usuários de frontrunning. A colaboração também estreia um produto de empréstimo relâmpago baseado em intenção, permitindo arbitragem, refinanciamento e automação mais eficientes. Com o CoW processando mais de $10B em volume mensal, Aave planeja ampliar a integração para um conjunto mais amplo de ferramentas de execução orientadas por intenção.

2. Galaxy expande para staking líquido institucional com a aquisição da AlluvialA Galaxy adquiriu a Alluvial Finance, tornando-se a empresa de desenvolvimento por trás da Liquid Collective à medida que a demanda institucional por staking líquido acelera. A Liquid Collective, que triplicou seus ativos para cerca de $1B em 2025, oferece staking líquido de nível empresarial para ETH e SOL e fornece tokens utilizáveis em negociações, gestão de colateral e estratégias em cadeia. O acordo traz a equipe de engenharia da Alluvial e as ferramentas de integração de staking para a Galaxy, melhorando sua infraestrutura institucional em negociações, custódia e staking. A Liquid Collective continuará a operar de forma independente sob o modelo de governança da Liquid Foundation.

3. Grayscale lança ETF LINK com entradas de $41M, mostrando apetite por exposição a altcoins reguladasO ETF Chainlink da Grayscale foi lançado com 41 milhões de dólares em entradas no primeiro dia e 13 milhões de dólares em volume de negociação, uma estreia sólida que destaca o interesse institucional contínuo na exposição a altcoins regulamentadas. Analistas observaram que, embora o ETF agora detenha 64 milhões de dólares em ativos, o lançamento foi forte, mas não um "blockbuster", particularmente porque o LINK continua a cair 39% ao longo do último ano, apesar de uma recente recuperação. A estreia reforça que ativos de cauda longa, como o Chainlink, podem encontrar tração na forma de ETF à medida que os investidores buscam acesso compatível à infraestrutura de oráculos descentralizados. (12)

Negócios de Key Ventures

1. A Pantera lidera um investimento de 17 milhões de dólares na plataforma de transferência de stablecoin transfronteiriça da Fin.A Fin arrecadou uma rodada de financiamento Seed de $17M liderada pela Pantera Capital, com a Sequoia, Samsung Next e outros investidores, para desenvolver um aplicativo alimentado por stablecoin para transferências instantâneas e de alto valor entre fronteiras. Projetado para remover a fricção dos pagamentos tradicionais e os limites dos aplicativos, a Fin tem como alvo empresas que movimentam grandes quantias a um custo mais baixo. À medida que as stablecoins ganham clareza regulatória e adoção institucional, a rodada reflete a demanda por trilhos de pagamento mais simples, acessíveis globalmente, construídos nativamente sobre a infraestrutura do dólar digital. (13)

2. Ostium assegura $20M na Série A para escalar a negociação de RWA e cripto perpétuosA Ostium levantou $20M na Série A liderada pela General Catalyst e Jump Crypto, com a Coinbase Ventures, Wintermute, GSR e outros investidores para escalar sua oferta de troca descentralizada de perpétuos em ações, metais, energia e ativos cripto. Posicionada como uma plataforma de estilo corretora em vez de um DEX cripto puro, a Ostium visa atender usuários de varejo não EUA que buscam acesso aos mercados dos EUA. À medida que a demanda cresce por derivados RWA globais de alta alavancagem, a rodada reflete o interesse em perpétuos como um Gateway de negociação de varejo da próxima geração. (14)

3. A Digital Asset arrecada $50M em uma rodada estratégica para escalar a Canton NetworkA Digital Asset garantiu uma rodada estratégica de 50 milhões de dólares liderada pela BNY, iCapital, Nasdaq e S&P Global, com outros investidores para acelerar a expansão da Canton Network, uma L1 sem permissões construída para mercados financeiros regulados. Apoiado por trilhões em RWAs tokenizados e mais de 600 participantes institucionais, a Canton foca na conformidade e na privacidade configurável. À medida que as finanças tradicionais avançam em direção a trilhos de blockchain interoperáveis e regulados, a rodada destaca a crescente demanda por infraestrutura de liquidação de nível institucional. (15)

Métricas de Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 23, com DeFi tendo 11 negócios, representando 48% do número total de negócios. Enquanto isso, Infra teve 8 (35%) e Social teve 1 (4%).

Resumo Semanal de Negócios de Investimento, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 08 de Dezembro de 2025
O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $215M, 21% (5/23) dos negócios na semana anterior não divulgaram o montante arrecadado. O maior financiamento veio do setor de Infraestrutura com $124M. Negócios mais financiados: Gonka $50M, Canto Network $25M.

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 08 de Dezembro de 2025
O total de angariação de fundos semanal subiu para 215M$ na 1ª semana de Dez-2025, um aumento de 31% em comparação com a semana anterior. A angariação de fundos semanal na semana anterior subiu 63% em relação ao ano anterior para o mesmo período.

Sobre o Gate Ventures

Gate Ventures, a divisão de capital de risco da Gate.com, está focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era do Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
Website: https://www.gate.com/ventures

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Referência:

1. Dados Económicos Semanais S&P Global, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-december-2025.html
2. A divergência entre o iene e o spread de rendimento dos títulos do governo dos EUA e do Japão, TradingView,https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/
3. Índice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Preço do Ouro, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Fluxo de ETF de BTC e ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Índice de Ganância e Medo do BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Sui Grayscale ETF Filing, https://coincentral.com/grayscale-files-s-1-for-new-sui-etf-after-21shares-launches-first-fund/
9. LINK Grayscale ETF Estreia, https://www.davispolk.com/experience/grayscale-chainlink-trust-etf-launches-first-us-chainlink-etf
10. Aave e CoW lançam o primeiro produto de empréstimo relâmpago baseado em intenções para expandir o DeFi programável,
    https://www.theblock.co/post/381336/aave-cow-mev-protected-swaps-intent-based-flash-loans
11. Galaxy expande-se para staking líquido institucional com a aquisição da Alluvial,https://investor.galaxy.com/news/news-details/2025/Galaxy-Expands-into-Liquid-Staking-as-Development-Company-for-Liquid-Collective/default.aspx
12. A Grayscale lança o ETF LINK com entradas de 41 milhões de dólares, mostrando apetite por exposição a altcoins regulamentadas,https://www.theblock.co/post/380978/chainlink-first-etf-grayscales-glnk-set-begin-trading
13. A Pantera lidera uma ronda de seed de $17M para a plataforma de transferência de stablecoin transfronteiriça da Fin,https://fortune.com/2025/12/03/former-citadel-employees-raise-17-million-for-fin/
14. Ostium garante $20M em Série A para escalar a negociação de RWA e cripto perpétuos,https://fortune.com/2025/12/03/ostium-series-a-fundraise-perpetuals-perps-crypto/
15. Digital Asset levantou $50M em uma rodada estratégica para escalar a Canton Network,https://cointelegraph.com/news/digital-asset-canton-network-bny-nasdaq-sp-global-funding
    
    Obrigado pela sua atenção.