(Fonte da imagem: spiko)
As stablecoins têm estado associadas à negociação de criptomoedas e à transferência de ativos digitais, mas o seu papel na infraestrutura financeira está a expandir-se de forma gradual. Com o avanço da integração da tecnologia blockchain nas finanças tradicionais, as stablecoins estão a ser consideradas como um método de liquidação mais rápido para produtos financeiros regulados.
A Spiko, empresa de investimento, apresentou recentemente uma nova integração com a infraestrutura de pagamentos em stablecoin da Coinbase, permitindo que investidores elegíveis utilizem USDC e EURC ao interagir com dois fundos de títulos do Tesouro regulados pela União Europeia.
Esta iniciativa exemplifica a forma como as redes de pagamento baseadas em blockchain estão a ser combinadas com produtos de investimento tradicionais, abrindo novas possibilidades para transações de fundos mais eficientes.
A integração aplica-se ao EU T-Bills Money Market Fund e ao US T-Bills Money Market Fund da Spiko, ambos estruturados segundo a estrutura UCITS europeia.
Com o Coinbase Payments, os fundos podem aceder a serviços de pagamento, infraestrutura de carteira e conectividade baseada em API. As transações são liquidadas através da Base, a rede Ethereum layer-2 da Coinbase, proporcionando liquidação baseada em blockchain para pagamentos em stablecoin.
Segundo a Coinbase, estes são os primeiros fundos UCITS na Europa a suportar pagamentos diretos em stablecoin para investidores.
A integração permite que utilizadores qualificados subscrevam os fundos utilizando USDC ou EURC e recebam os valores de resgate através da mesma infraestrutura de ativos digitais, estabelecendo uma ligação entre produtos de investimento regulados e redes de pagamento onchain.
O desenvolvimento surge numa altura em que os fundos de investimento regulados continuam a captar atenção nos mercados globais.
Segundo dados da Associação Europeia de Fundos e Gestão de Ativos (EFAMA), os produtos UCITS registaram um crescimento robusto em períodos recentes. Os fluxos líquidos atingiram 104 mil milhões de euros em abril, recuperando de 41 mil milhões de euros em saídas líquidas em março. Durante 2025, os produtos UCITS registaram vendas líquidas totais de 828 mil milhões de euros, ultrapassando o recorde anterior de 2021.
Com o aumento do interesse institucional em produtos de investimento regulados, os prestadores de serviços financeiros procuram formas de utilizar a tecnologia blockchain para melhorar a acessibilidade, a velocidade de liquidação e a eficiência operacional.
A infraestrutura de stablecoin está a ser considerada como uma ponte entre os mercados de capitais tradicionais e os sistemas financeiros baseados em blockchain.
A Coinbase classificou a integração da Spiko como um exemplo de como as stablecoins podem melhorar a experiência de pagamento em produtos de investimento.
Com liquidação baseada em blockchain, os investidores podem submeter pedidos de subscrição em qualquer momento, incluindo fins de semana e feriados. Após a liquidação de uma posição, os valores de resgate podem ser transferidos para uma carteira de stablecoin de forma mais rápida do que nos processos de pagamento tradicionais.
No entanto, a possibilidade de transferências de stablecoin 24/7 não implica que os fundos operem continuamente. A Spiko esclareceu que a integração com a Coinbase introduz um método de pagamento adicional, sem alterar a estrutura de subscrição e resgate dos fundos.
Esta diferença evidencia o atual estágio de desenvolvimento dos serviços financeiros baseados em blockchain: a blockchain pode melhorar partes das operações financeiras, enquanto os processos tradicionais de gestão de fundos podem permanecer inalterados.
A abordagem da Spiko acompanha um movimento mais amplo entre instituições financeiras que procuram formas de utilizar a tokenização para melhorar produtos de investimento.
Outros gestores de ativos testaram modelos semelhantes para aumentar a acessibilidade e a eficiência da liquidação. Por exemplo, a WisdomTree explorou negociação secundária contínua e liquidação instantânea em USDC para o seu fundo tokenizado do Tesouro, mantendo as operações principais do fundo dentro das estruturas financeiras tradicionais.
Além disso, os fundos de mercado monetário tokenizados estão a ser considerados para utilizações além das transações básicas de investimento. Algumas instituições analisam como as participações de fundos tokenizados podem servir como garantia nos mercados financeiros, mantendo-se sob custódia regulada.
A integração entre os fundos do Tesouro da Spiko e o sistema de pagamentos em stablecoin da Coinbase demonstra a crescente ligação entre finanças tradicionais e tecnologia blockchain.
Em vez de substituir produtos financeiros existentes, a infraestrutura blockchain está a ser utilizada para melhorar processos como pagamentos, liquidação e transferência de ativos.
À medida que os regimes regulatórios evoluem, os fundos tokenizados e os sistemas de liquidação baseados em stablecoin podem tornar-se componentes essenciais dos mercados financeiros do futuro, oferecendo aos investidores formas mais flexíveis de aceder a ativos regulados e mantendo a conformidade com os padrões tradicionais de investimento.
A integração entre os fundos do Tesouro regulados da Spiko e a infraestrutura de stablecoin da Coinbase mostra como a tecnologia blockchain está a expandir-se gradualmente para os mercados financeiros tradicionais. Com opções de pagamento em USDC e EURC, os produtos de investimento regulados podem adotar métodos de liquidação mais flexíveis, mantendo as estruturas dos fundos e os requisitos de conformidade.
À medida que a tokenização evolui, as stablecoins podem desempenhar um papel cada vez mais relevante na ligação da infraestrutura financeira onchain aos sistemas de investimento tradicionais. Embora as soluções atuais se concentrem na melhoria dos processos de pagamento e liquidação, representam um passo importante para um ecossistema financeiro mais eficiente e acessível.
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