pensamentos pré-mercado 9 jun 26

Os rendimentos dos EUA suavizaram-se levemente em cerca de 1-2bps em toda a linha.
Os mercados asiáticos foram fortes, liderados pelo KOSPI que subiu 8%. 285A também permaneceu firme, com uma alta de 6,4%. No geral, os mercados asiáticos se fortaleceram muito e estamos de volta aos níveis de sexta-feira passada, antes da sessão dos EUA.
O pré-mercado dos EUA também foi muito forte, com o varejo continuando a comprar $MU. $MU agora fica próximo ao nível de 1K novamente. Se olharmos para a recuperação recente (que durou 1 dia, rs), vemos que ela é atualmente liderada por nomes de memória e outros setores fortes. $MRVL etc. Outros setores como células de combustível, nuclear, neoclouds, que foram duramente atingidos na queda, não se recuperaram muito, se é que se recuperaram, e estão apenas estabilizando.
O que é preocupante, no entanto, é que o desempenho dos hyperscalers continua fraco. Isso não é surpresa, dado que o mercado espera que a emissão de ações venha para financiar o Capex. A leitura direta é - hyperscalers em baixa, recebedores de capex em alta - (pense em $NVDA etc) - também é notável que $NVDA esteja dizendo que fará recompra de 50% de suas ações em breve... Além da história da memória - baixo P/E etc... uma das empresas mais "subvalorizadas" no espaço de IA tem sido $NVDA com base no PEG futuro. Ela também está presa em uma faixa desde 25 de setembro....
A consciência situacional também caiu no desempenho acumulado do ano - 260% ! Isso é um desempenho incrível para apenas metade do ano. Dado que Leopold tem sido visto comprando puts... para quem diz que ele vai devolver todos os seus ganhos - isso pode não ser o caso!
Ligando os pontos, foi interessante ontem que, enquanto tivemos uma recuperação ampla, as escolhas de Leopold foram consideravelmente mais fracas - $NBIS, $BE , $TE etc ficaram atrás de seus respectivos setores.
$NBIS foi o maior atrasado, enquanto os neoclouds, em geral, subiram 7%, $NBIS caiu 2% em um momento até. Mesmo $CRWV , com um aviso de venda de 1B na Jane Street, teve um desempenho muito mais forte.
Boa sorte pela frente!